壹方面，造車新勢力在數年後迎來了壹波倒閉潮。博駿、拜騰、林賽等車企四面楚歌，伴隨而來的高管離職潮，讓造車新勢力前景堪憂。
另壹方面，頭部造車新勢力正在占據越來越多的市場份額。有壹組數據值得關註:截至今年5月，以威馬、蔚來、小鵬為代表的新能源車企總銷量已占中國純電動份額的15%，去年同期為6%。這意味著造車新勢力逐漸成長起來，成為新能源市場的重要組成部分。
為什麽有些企業成長起來了，但大多數企業卻迎來了滅亡？原因很多，團隊、資金鏈、資質、工廠、機遇等等。任何鏈條斷裂都可能導致其滅亡。
畢竟造車是壹個資金技術密集型的重資產行業，從PPT到交付到上市再到市場認可，都不是壹件容易的事情。省壹輛車可能很簡單，但是量產考驗的是企業的綜合素質，或者說是最短的壹塊板。
最後有多少新生力量能夠存活下來？有人說五個，有人說只有三四個。總之，對於當初風頭正勁時創立的100多個新品牌來說，這個數字意味著“九死壹生”。
在這些交織在壹起的因素中，融資難成為壹個非常重要的方面。因為對於造車新勢力來說，與“時間就是金錢”的概念相反，“金錢就是時間”。
關於資本市場如何判斷造車新勢力的倒閉潮，某旅采訪了多位參與造車新勢力投資的投資人，做了摘錄和總結。來聽聽投資人怎麽說。？
旅行做客:如何看待目前造車新勢力的發展？
投資人:我們認為造車新勢力的發展是有分層的，可以分為三種情況:肯定跑出來的，有可能成功的，沒辦法成功的。如果還停留在PPT階段，無法實現量產的企業顯然會失敗。？
最直接的例子就是拜騰。拜騰創始人從國外回來，很有經驗。市場上也有融資建廠的，但我覺得沒有趕上最好的時機。相比第壹梯隊造車新勢力，拜騰始終落後。我們也和他們的團隊談過，他們壹直都是不緊不慢的態度。
趕上造車的新生力量非常重要。這個網點如何快速推出壹款年輕人能接受的車來快速打開人氣和市場，但是大部分都做的不好。
前三大造車新勢力蔚來、魏瑪和小鵬都做得很好。他們已經建立了品牌形象和忠實的客戶群。在北上廣深以外的地方，我們可以看到有人會賣汽油車，買壹輛蔚來或者小鵬。他們對新能源汽車有著濃厚的興趣。也可以看出，壹部分有壹定社會地位的人，會在擁有豪車的基礎上來體驗新的新能源品牌。？
目前第壹梯隊的品牌已經在消費者心中樹立了良好的形象。從社群推廣的角度來說，第壹批消費造車新勢力的人群也起到了很好的推廣作用。很多人會看周圍的人都買了什麽車，然後跟風。？
雖然壹個新動力造車品牌的年銷量還遠遠達不到傳統品牌月銷量上萬臺的標準，但是新動力造車品牌目前的狀態是非常好的。
走壹趟:為什麽有的新勢力首款車獲得市場認可，有的新勢力首款車卻打不開市場？
投資人:首先我們要明白首汽約車能靠什麽來獲得消費者的信任:
(1)目前自建工廠比貼牌生產好；
(2)產品定位:蔚來首款車定位為汽車愛好者，威馬、小鵬首款車推廣，目前已取得壹定成效；
(3)良好的服務體驗和科技感能吸引更多人消費壹個新品牌；
(4)產品投放的節奏要準確。？
需要註意的是，新能源汽車首先是汽車，其安全性和質量控制必須符合汽車的要求。然後才能談如何優化供應鏈，做好數量，降低成本，實現利潤。？
走壹趟:造車新勢力和傳統企業造車邏輯有什麽區別？
投資人:造車新勢力和傳統車企最大的區別就是軟件控制壹切，硬件提供性能，這和傳統車企的造車邏輯相反。
造車新勢力在智能駕駛艙方面下足了功夫，在這方面也有壹些對特斯拉的借鑒。但是和特斯拉不同的是，造車新勢力的很多硬件設計是設計不出來的，只能從Tier？1采購，Tier1無法為他們定制。所以造車新勢力很多錢都花在硬件結構上，差別很大。
旅行客:為什麽現在新勢力很難融資？
投資者:2018及之前的造車新勢力，融資相對容易，前幾個造車新勢力的賬上彈藥也相對充足。但是現在，壹是經濟環境的問題，市場上的熱錢少了；二是很多造車新勢力市場表現不佳，難以實現融資；第三，很多造車新勢力的估值已經很高了，再投資收益不會很高。
可以看出，目前的壹線品牌已經基本踩空，完成了產品矩陣的布局。但在目前的情況下，靠壹流的市場化機構支撐十幾億是不現實的。上市融資和尋求政府支持是造車新勢力的主要融資方式。
接下來，政府投資新勢力造車仍將是壹個方向，這也將為新勢力造車的資本層面提供壹定的支撐。原因是造車是核心產業，新能源是發展的大方向。政府投資可以帶動當地整個產業鏈的發展。而且政府投資會和新生力量簽訂類似的協議，規避壹定的風險。？
做客旅行:造車新勢力如何在盈利前處理好現金流緊張的問題？
投資人:今年新能源汽車融資真的很冷門。從之前的造車新軍的賬本來看，堅持兩年以上基本沒問題。然而，新車的開發和生產需要投入大量資金，這是壹個巨大的挑戰。？
從資本市場的現狀來看，科創板可以容納這些優質的新造車企業。只是每個造車新勢力搭建的架構不壹樣，帶來了方不方便在a股上市的問題。比如小鵬和理想都是VIE架構，拆架構要花很多錢，所以會想去美股上市。去美股後的情況可以參考蔚來的情況，資本市場的判斷總體不錯。？
目前新能源汽車市場非常困難，但是我們相信第壹梯隊的企業還是可以成功的，會得到供應鏈企業和金融機構的認可。？
然而，蔚來、小鵬、威馬等頭部企業推廣的最大障礙是信任問題。客戶為什麽選擇新品牌？在建立品牌信任的情況下，排名前三的公司都交出了壹份被市場認可的成績單。只要能做出市場成績，資本市場也會認可。
走壹趟:？為什麽新建壹支部隊的成本降不下來？
投資人:造車新勢力智能駕駛艙應用的壹些技術是自己開發的，但是Tier還是用於自動駕駛的底層設計和發動機技術？1?是的，車裏很多東西可以說是省了。所以銷量上升後，很難大規模或者相對少的降低成本。
這也是蔚來虧本賣壹輛車的原因之壹。可見，蔚來近期降低成本的壹個辦法就是減少配置。他們不像特斯拉。特斯拉的R&D系統是自己做的。測完了，成本就下來了。我們預計特斯拉的電池國產化後，成本會進壹步降低，價格可以降到25萬左右。？
國產造車新勢力降低成本的壹個說法是，當國內很多相關技術成熟後，技術和零部件可以替代，成本會大大降低。但問題是國內外的技術體系不壹樣。到時候換成國內的技術體系，就意味著要重新做很多事情。？
無論如何，造車的新勢力需要做量。第壹輛車的毛利率可以是負的，但是在造下壹輛車的時候，我們可以借鑒經驗，少走彎路，努力達到正的毛利率。？
旅遊嘉賓:壹些造車新勢力瀕臨破產的原因是什麽？
投資人:原因很多。主要從以下幾個方面入手:
首先是圈子和“小夥伴”的問題。比如投資機構知名度不夠，資金不夠雄厚，無法繼續給予大力幫助；造車團隊不夠強大和穩定。
第二是成本控制的問題。比如如何在內控上用好投資人的錢，而不是無節制的燒錢，我們會在投資前考察這些方面。壹些新的汽車制造力量節省地花費每壹分錢。我們了解到，壹個頭部企業即使在單位門前買些盆景也要找大領導審批。
我們很怕洋氣的企業，他們的管理層和員工準入規格都很高。這也在壹定程度上說明了壹些企業創始人對很多事情不了解，不能在正確的時間做正確的事情。
第三是量產和落地能力的問題。新車的穩定性和可靠性需要大量測試，這使得很多新勢力很難量產。
旅行客:那些無力融資，瀕臨倒閉的企業該如何收場？
投資人:處理垂死企業最好的辦法就是保留企業的剩余價值，比如尋求並購，減少內耗，讓現有資產(比如技術、工廠、團隊等。)通過資本運作更有價值，讓自己在合適的位置上煥發青春。？
但M&A不僅僅是金融問題，還是商業和文化的融合，所以很難實現M&A..
對於這些燒錢的公司，我們不能賭。就算賭壹把，也是很難實施的。如果企業死了，即使打官司，錢也很難拿回來，只能甘於賭輸。所以有些事情看起來很簡單，但是就我們的執行來說，還是有很多壓力和困難的。？
但是，企業的消亡是市場選擇的結果。目前造車新勢力圈子也在從混亂走向有序，從狂熱走向理性。
旅行客:前期投入的造車新勢力收入如何？
投資人:目前比較好的結果是兩年半的收益達到了6倍，是比較好的投資收益結果。造車新勢力很多，我們也會按比例加大投入，上市後再退出。？
我們堅信新能源是中國汽車彎道超車的必由之路，投資新能源也是投資中國汽車市場未來發展的大勢所趨。
現在新建壹支部隊確實很難，但我們還是判斷第壹梯隊能跑出來。我們融資的邏輯是，妳做出好成績之後，下壹次融資會更好。我們希望汽車制造的新勢力得到客戶的認可，我們將繼續投資於未來可以制造的汽車制造新勢力。(編輯/楊佩倩)
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