每個國家的貿易體系與國際貿易體系在性質上是完全不同的。其基本功能是促進國際分工規模的增加和國際合作的擴大。國際貿易的利益主要來自比較優勢的發揮。壹個國家或地區能否發揮其比較優勢或利用比較優勢發展經濟，對該國或地區的經濟福利增長具有重要意義。國際貿易也可以說，對外開放是壹個國家發揮比較優勢的基本渠道和引擎。再進壹步就是促進壹個國家制度的全面發展。大量研究表明，更加開放的國家比相對封閉的國家有更好的經濟福利增長。不言而喻，對外開放可以促進分工的擴大，貿易量的增加會加速生產要素的流動，有助於壹個國家根據自身的資源優勢和要素稟賦選擇自己的技術結構和資源結構，以比較優勢原則參與國際分工，發揮貿易對經濟福利增長的引擎作用。
然而，國際貿易能否在經濟福利中發揮越來越大的作用，不僅取決於壹國的經濟管理戰略選擇，還取決於經濟管理者對貿易制度理論的理解。從目前的國際貿易理論來看，我們只能得出壹個結論，如何發揮我們的比較優勢，爭取出口導向的模式，比如增加科技產品的出口，提高企業的效益。但是，建立什麽樣的模式，比如經濟發展的戰略管理，匯率管理等。，是模糊的。從這場關於人民幣升值的大討論中可以看出。
人民幣匯率問題壹直被熱議，可以說麻煩壹大堆，不僅有日本的，還有美國的。令人擔憂的是，我們國內的經濟理論家普遍認為人民幣的價值被低估了。使用的理論:第壹，購買力平價理論，第二，外匯平衡理論，第三，銀行的匯率管理。這都是真的。畢竟美元在中國的買入價比美國低很多。在匯率形成過程中，中央銀行在外匯市場的操作對人民幣匯率起著決定性的作用。持上述理論的經濟學家忽略了壹個基本現實。傳統的國際貿易理論產生於布雷頓森林體系時代。在固定匯率制度下，匯率的變動總是在邊際價格的調整上，也就是說，國際貿易產品只能是商品價值的交易。布雷頓森林體系崩潰後，原有的理論已經失去了存在的基礎。現在需要用它作為理論指導，讓人深思。①在國際貨幣的多元化流通中，國與國之間消費品價格的變動與匯率的變動無關，因為匯率價格變動的軌跡無論如何也與國內消費品市場價格的軌跡無關。把兩者放在壹起，只能說明對不同勞動價值形成中價格軌跡的無知。②在國際貨幣多元化流通中，外部失衡是相對的，是內部失衡的表現。立足點應該是將國內宏觀經濟管理調整到新的平衡水平，促進和推動外部平衡。央行外匯市場的操作無可非議，關鍵是如何看待。為了實現經濟福利，經營外匯市場不僅是必要的，而且是必要的。
傳統的國際貿易理論忽視了貿易體系的作用。科技進步能提高經濟效益是好的，但這種效益要有代價才能成為現實。然而，在實現利益的同時，也有壹些溢出效應。因為貨幣有這種分配功能。要記住，科技進步不是天上掉下來的，需要投入。對於壹個生產單位來說，收入增加了，對於壹個有貨幣流通的經濟體來說，經濟收入等於經濟成本。在成對交易中，壹方有收入溢出，另壹方有(經濟)福利增加。在國際貿易中，當貨幣與黃金掛鉤時，實行固定匯率制度，不存在貿易國之間經濟福利損失的問題。經濟福利的外溢很明顯，就是黃金的流失。從理論上講，交易對象是商品價值的形式，rhp = V+Li+G/M，出口國際需求量大的產品會增加經濟福利。目前不僅貨幣脫離黃金，而且貨幣是多元化浮動匯率，這是交易制度性質的變化。交易對象是市場價值形式，RHP=(V+LI)R/C，而不是商品價值形式。因此，匯率價格的運行不是邊際價格調整而是效果價格運行，是S型的，也就是說，升值壓力是以加速度的形式出現的。後來的東亞國家都經歷過經濟危機，都出現在S型加速期。
在市場價值形式的交易體系中，人均貨幣收入與生產率之比等於總消費與總積累之比。/C+李=R/C .當保持壹定的累積增長率時，生產率增長相應提高，伴隨著消費增長和RHP到處增長。出口貿易彌補了國內消費增長的不足，這只能通過提高RHP增長來平衡。當出口相對於RHP進壹步增加時，就會出現大量的貨幣盈余，表現為國際貿易順差的增加。壹旦本幣升值，預計熱錢會流入，推動國內經濟泡沫。這是國際貨幣多元化的基本功能。
在這種作用機制下，匯率變動與國內要素流動性的增加成正比，與國內要素流動性的減少成反比。這說明在壹定的國際貿易依存度基礎上，其貨幣價值代表了該國勞動能力的價值。也就是說，貨幣價值的上升本質上是勞動價值的升值。這種現象構成了國際經濟福利的初次分配。當壹個國家的貿易順差大幅增加時，必然會引發各種爭端和摩擦，進壹步將經濟問題政治化。妥協的方式有兩種:壹是本幣升值，二是資本輸出。前者叫做經濟福利的損失，後者叫做經濟福利的溢出，這樣所有參與的貿易國都會受益。這種現象構成了國際經濟福利的再分配。提高國內要素的流動性以增加外匯資金的吸收能力，減少外匯儲備以實現經濟福利增長，構成了國際經濟福利的最終分配。
問題是傳統的國際貿易理論看不到這壹點，人民幣價值被低估是普遍的認識。這種認識必須糾正，否則不可能意識到人民幣升值5%損失了中國兩年多的國際經濟福利。更令人擔憂的是，這樣下去，中國經濟發展趕超戰略將無藥可救。第壹，這樣下去，25年後人民幣可能升值100%，40年後RHP的增長趕不上日本，所以趕超美國只能是壹個理想。第二，在國際貿易中，小國可以從國際分工中獲得經濟福利的高增長。中國是大國，不可能創造單壹的國際分工。第三，傳統的國際貿易理論對貿易體系理論壹無所知，因此無法認識到落後國家趕超先進國家的條件。這個條件就是，已經形成國際分工的發達國家，在通過增加要素流動性來促進經濟福利增長方面，已經沒有多余的潛力可以挖掘，而相對落後的國家，尤其是中國這樣的大國，無論50年內經濟改革的速度有多快，都沒有增加要素流動性的限制。落後國家增加要素流動性的空間很大，這是縮小與先進國家差距的唯壹根本條件。
(二)國際貿易平衡理論
(1)給出壹個平衡公式:
a(R/C…ZGY/W…P/V+LI)/B(R/C…ZGY/W…P/V+LI)
公式的含義是兩個國家貨幣的比較。貨幣價值的比較取決於三個變量:消費與積累的比率，商品價值(Z代表人均持有貨幣的增長，G代表基礎貨幣的增長，Y代表貨幣發行量的增長)，人均貨幣收入增長與勞動生產率增長率的比率。假設上述參數相同，AB兩國貿易的發生源於產業結構的差異。這種國際貿易完全是比較優勢的發揮和資源的享用，導致收入均等化的趨勢。經濟福利的增加依賴於貿易量的增加。發達國家相對較高的經濟發展水平和封閉國家較低的經濟發展水平可以證明這壹點。但這個假設是建立在實物貨幣如金(銀)的基礎上的。
目前國際貿易中還沒有實物貨幣交易系統。布雷頓森林體系崩潰後，轉變為紙幣交易體系。這壹體系的改變有兩個決定性的條件:壹是貨幣與黃金完全脫鉤，二是世界上存在多樣化的貨幣，並且可以自由兌換。1980之前，只能說是準紙幣交易系統。沒有交易制度經濟學知識的學者不可能意識到交易制度的變化改變了產品的勞動價值形式。
國際貿易體系的變化幾乎使所有傳統的國際貿易理論都失去了基礎。而社會認知有“路徑依賴”，滯後於事物的發展進程。這是中國經濟理論家固守傳統國際貿易理論的根源。
(2)傳統的國際貿易理論解釋了內外經濟失衡的公式；
S-I=EX-IM……(1)
公式的左邊代表儲蓄和投資的差額，右邊代表出口和進口的差額。投資大於儲蓄，進口大於出口，成為雙缺口；反之，則成為雙順差。據統計，1994是15的前壹年，呈現雙缺口，但可以說缺口不大，可以稱之為基本平衡。
BP=(EX-IM)+(IF-OF)……(2)
這是在經常賬戶的基礎上引入資本賬戶。BP是凈出口和凈資本流入的總和。據統計，中國在1995之後保持雙順差。2005年超過2000億美元。
通過上述兩個公式的應用，張曙光指出“在盯住美元的固定匯率下，正是雙順差的持續產生了匯率升值的壓力。”可見，傳統均衡理論忽略了雙順差的根本原因是國內經濟的失衡，即消費積累的失衡和勞動生產率與人均貨幣收入增長率的失衡。將其視為固定匯率的結果是部分覆蓋。
1997東南亞金融危機後，中國為什麽采取人民幣不貶值的策略？以及固定匯率制度？這些經濟學家不知道他們在尋求與美國的合作。
為什麽要合作？1可以學到很多現代理財知識。我們可以模仿和借鑒美國平衡管理國內經濟運行的政策。3減輕中國應對金融突發事件的壓力。
所以中美之間存在雙向依賴是必然的。中國搞生產，美國發貨幣；中國制造的商品被美國人消費；中國經濟雖然增長很快，但是沒有通貨膨脹，美國雖然發了很多錢，但是沒有通貨膨脹的擔憂。中國有雙儲備(外匯和儲蓄)創歷史新高而沒有經濟下滑，而雙赤字創歷史新高的經濟運行安全。然而，這種貿易模式使中國成為財富的創造者，美國成為財富的分發者。結果中國凈福利流出，美國凈福利流入壹年2000多億美元。
現在我們國家對美元要盈利了，中國經濟學家提出人民幣升值會繼續損失經濟福利。其根源在於缺乏國際貿易體系的理論知識。
那麽，中國的經濟學家怎麽了？
(3)國與國之間的比較是復雜的，單純的勞動生產率比較是沒有意義的。因為影響勞動生產率的因素有幾個:商品價格；消費增長率；累積增長率；相對的，還有人均貨幣收入的增長率；貨幣發行量的增加等等。這壹點讀者不難理解，比如貨幣當局發行的貨幣量多了，商品價格依然上漲。
可見國內大牌經濟學家假設上述因素不存在。他們的思路是，勞動生產率的提高導致商品數量的增加，從而導致流向美國的商品增加，進而導致中國的巨額順差。
在我看來，基於勞動生產率增長快於美國的事實，就說“實際匯率”升值了，“名義匯率”也必然升值，是極其愚蠢的。因為這種思維忽略了匯率調整和減少外匯儲備的諸多選擇，將人民幣升值視為必由之路。比如1提高工人工資，取消出口企業優惠政策。購買外國商品，對沖外匯儲備，補貼國內用戶。3.增加貨幣量，增加社保覆蓋面。4.發行更多的貨幣，增加對個人在教育、醫療和住房方面的補貼。總之，無論國家用哪種方法，都可以提高我國的商品價格，消除人民幣升值預期。
似乎經濟學家甚至忽略了中國在1994之前的雙缺口是如何形成的，其主要因素是什麽。
(4)從外匯市場來看，人民幣確實存在升值壓力，那麽是什麽原因導致人民幣遭遇這樣的升值壓力呢？我們的基本結論；可以分為兩個方面，即實物因素和貨幣因素。
國際上，世界基礎貨幣增速是中國的兩倍。自1997以來，全球基礎貨幣增速遠超經濟增速。每年都高於10%甚至25%，相對經濟增長只有2-5%。兩者的差距越來越大。特別是美國壹直保持低利率，無節制地大量發行美元。同時，目前的國際貨幣儲備格局使得各國銀行，尤其是亞洲各國央行，通過外匯市場的幹預來支撐美國的巨額雙赤字，導致世界基礎貨幣的快速增長。根據IMF對國際熱錢的統計，80年代國際短期資本為3萬億美元，1997年增加到7.2萬億美元，相當於全球GDP的20%。僅對沖基金就有8000多家，資產1萬億美元。
而另壹方面，我國的基礎貨幣發行量恰恰相反，比1997時減少了近90%。
在國內，由於人民幣升值預期和對國家經濟均衡運行的不信任，個人和企業調整經濟行為:壹是海外資金回流近500億美元。第二，中國的境外企業和個人的收入轉移支付在2000年只有幾萬億，部門轉移也不大，但在2004年增加了兩倍。三是外資企業收入匯出減少。第四，外貿部門增加了在國內的結匯。這四個方面構成了“熱錢”，是國家控制不了的。與中國經濟學家對人民幣走勢的分析判斷密切相關。
在實體經濟因素方面，中國經濟運行平衡管理能力較差。1)中國近年來消費增速呈下降趨勢，與先進國家相反。這說明在個人收入方面，教育、醫療、住房、養老等社會保障體系。都得不到基礎貨幣的支持，離美國的社會保障體系太遠了。2)虛擬經濟體系缺口較大。由於我國股票市場和期貨市場建立的指導思想錯誤，至今沒有走上正軌。只要企業管理不與股票利息支付掛鉤，期貨管理不與實物商品交割掛鉤，證券市場就永遠不會走上正軌。這樣就不會有吸引外資的功能，才會有充裕的外資。3)作為經濟管理主體，壹般來說，增加基礎貨幣的發行，只要是用於提高國家社會保障，都是可以支持的。中國政府沒有操作這個概念，破壞了消費和積累的平衡增長。4)在先進國家，各類企業發展權平等。而我國企業的管理是層級制，導致了低成本的競爭機制格局。導致科技期貨市場低迷，僅此壹項就不足千億美元。(數據來源於夏斌，陳道富，2006，2)。
(5)為什麽同壹種商品在不同的國家會有不同的價格？比如麥當勞的漢堡質量全世界都壹樣。2004年6月，國內為1.23美元；在美國是2.80美元；在歐洲是3.48美元。這種現象對購買力平價理論是壹個很大的打擊，而且不管用什麽樣的“藍色子貨幣”來計算，都有壹個被質疑的問題。這也成為判定勞動生產率價格理論為“偽理論”的依據。也就是說，全世界的漢堡，勞動率都是壹樣的，但是生產力不壹樣。這也說明人民幣“實際匯率”的升值是因為中國“勞動生產率的提高”，這完全是“偽理論”。
從理論上講，決定商品價格的因素有很多，P = (V+Li) … R/C … Q/M，與國際商品交易相比，它的價格不僅是勞動生產率的因素，還有供求比、消費積累比。雖然不同國家的產業結構不同，生產要素的流動速度不同，但是壹個國家內部總有壹個平均率，因為商品交易有這個功能。換句話說，人均貨幣收入增長率的不同，使得同壹種商品具有不同的價格表現。與我們觀察到的人均貨幣收入的增長率與同壹種商品的不同價格有關是壹致的。
同樣的商品，在人均貨幣收入增長率高的國家價格也高，在人均貨幣收入增長率低的國家價格也低。它們的比例是相等的。
所以我們說人民幣升值改變不了中美購買力平價的比例。但短期內對進出口影響很大。從長期來看，並不改變中國外匯儲備的上升趨勢，而是改變(縮小)了外匯儲備的名義價值。另壹方面，與中國相比，如果要改變出口超過進口的現象，為什麽不能取消對出口企業的補貼，給予國民待遇呢？為什麽只能用人民幣升值的方式來調節出口大於進口的事實？
(6)為什麽各國都對出口產品進行不同程度的補貼？
顯然，實施出口補貼是促進人均收入均等化的首選。比如美國大量補貼糧食生產，因為它不補貼糧食生產，所以糧食生產可能會被淘汰。在工業化國家，沒有其他方法可以實現農民收入和工業收入的平等。只有補貼糧食，才能實現這種平等。
中國補貼工業產品出口有問題，追求經濟增長和提高政績有疑問。此外，人民幣升值和這種努力帶來的經濟福利損失，使人們懷疑追求經濟增長目標的純粹性。眾所周知，補貼出口和增加出口產品的生產可以增加就業和促進國民收入的增長。問題是，在這種情況下，為什麽不用人民幣貶值來促進出口的增長，進壹步增加就業，增加國民收入呢？
(7)最近報刊上有壹種聲音，說“美元的發行不受限制”，“這將導致世界資產泡沫”，“超過美元的供給將破壞儲備貨幣與世界經濟發展的平衡”，等等。在我們看來，這是中國經濟學家的標準官僚意識形態:
1，美國通過發行貨幣獲得不少於6000億美元的貨幣收入，用於補貼國內個人社會保障支出。如果我們喊，美國人民會聽我們的嗎？另壹方面，這種叫囂在美國人心裏完全就是傻逼。美國人民不允許美國政府像中國政府那樣只關心官僚機構的利益而忽視普通勞動人民的社會保障。人民幣升值以來，匯兌損失幾百億人民幣，但在西方國家卻沒有壹個部門官員負責，這是很奇怪的事情，在美國人民眼裏是不允許的。
2.作為壹個國家的政府，為國民謀求福利收入無可厚非。相反，為了本國公民的福利而批評別國政府，恰恰說明他們缺乏為本國公民的福利而工作的意識形態。中國是大國，在貨幣經濟上應該向美國學習。最好的學習方法是和美元呆在壹起。這是中國經濟發展中唯壹正確的發展戰略。如果政府在這壹點上信守承諾，人民幣可以迅速成為國際貨幣，每年分享數千億美元的貨幣收入。所以我們做不到。根本原因是君主官僚機構的重要決策都是壹兩個精英說了算。東南亞經濟危機時，人民幣應該貶值以減少損失，但我們盯住美元只是為了吃虧。目前應該盯緊美元以獲取利潤，但政府希望人民幣升值，也是為了虧損。我真不知道中國政府中了什麽邪。
3.就短期抑制外匯儲備過快上漲而言，政府可以由經貿部牽頭成立商品套期保值集團服務企業。當我們從美國進口自己無法生產的民用產品時，可以通過在這些產品賣不出去時增加基礎貨幣對這些產品的補貼來糾正進出口不平衡，從而增加國民經濟的福利。有人說“發票”會導致物價上漲，人民幣貶值。是的，這不正是我們想要的嗎？如果國外的東西可以用發票買回來賣給勞動人民，那為什麽不可以呢？
4、美元利率的不穩定必然導致世界上壹個國家的金融不穩定。根本原因是小經濟體與外匯管制的自由化有關；第二，當國際貿易的競爭導致各種自然資源價格的失衡，當資源供給出現斷裂時，要進行強有力的調整，打擊金融資產泡沫。這壹現象應該引起中國政府的高度重視。今年夏初，中國的房地產和股票市場已經出現了這樣的跡象。其根本原因是人民幣升值預期。如果人民幣升值趨勢得不到遏制，中國將步上世紀80年代末日本的後塵。這就是我堅決反對人民幣升值的原因。
建立外貿平衡商品套期保值企業有以下幾大作用:1作為外貿部門直接領導的企業，可以有選擇地進口國內緊缺的商品，平衡進出口貿易可以提高經濟福利。這種商品套期保值服務可以化解中國出口貿易的摩擦。為解決中國所謂的“低價傾銷”案尋找新的途徑。同時為中國勞動密集型產品拓展國際市場發揮作用。只要是對中國有逆差的貿易國，商品套期保值企業都可以參與談判，向這個國家推銷產品，從而擴大出口，增加就業。用商品對沖外匯儲備可以增加經濟福利，而當用貨幣籌集外匯儲備的操作必須付出正成本時，用商品籌集外匯儲備的操作總是處於負成本。
(三)總結和建議
總結:匯率的比較是壹個復雜的問題。可以說，在眾多的比較方法中，我們面臨著壹個優先的選擇:1)購買力平價的比較，本質上是國與國之間勞動生產率的比較，即相對於壹個國家，總存在勞動生產率的平均化問題。因此，同樣質量的商品價格的差異實質上是平均勞動生產率增長的差異。因此，兩國之間的匯率變化與勞動生產率增長均等化的變化之間沒有直接聯系。2)購買力平價的比較也可以說是兩國商品價值的比較。決定商品價值的因素很多，不可能全部平均計算。因此，把勞動生產率的提高看成統計上的“實際匯率”的提高是不可信的。比如人均產值，中國雖然有10%的增長率，但沒有美國高。說中國勞動生產率增長快於美國，勢必將中國部分行業的勞動生產率增長與美國進行比較，從而失去科學性。3)由此看來，認為人民幣匯率被低估的基本原因是中國長期經常項目順差的存在。但是，他們忽略了中國與日本、韓國和東盟之間的長期逆差。我們認為，說人民幣被低估，無非是希望用貨幣對沖貿易失衡，卻看不到購買商品依然可以對沖貿易失衡。4)鼓吹人民幣升值無非是認為外匯儲備長期高企導致的人民幣升值預期會惡化國內資源配置。(相反，我們的觀點是，外匯儲備的長期高企是國內資源配置長期惡化的結果。)這種思維方式最大的問題是把高額的外匯儲備看成是對人民幣匯率的扭曲，從而把簡單的問題復雜化了:壹是把兩國商品貿易的不平衡扯到兩國貨幣不平衡的對比上；再進壹步，就是比較兩國的商品價值和勞動力價值。在這個問題上，世界經濟理論沒有標準，這使它成為壹個無法解決的問題。相反，從我們的角度來看，我們可以清楚地看到，高額的外匯儲備來自決策當局錯誤的“獎勵”和“限制”政策；只關註積累投資的增長而忽視消費產出的增長，是政府逃不掉的系統性責任。這樣，認為人民幣匯率被低估的觀點實質上打開了政府的責任，阻礙了關於快速扭轉外匯儲備高企的手段的討論。
主要參考文獻:
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王海宇:關於交易制度的理論探討，理論前沿，2005，12。
王海宇:中國:人民幣貶值策略。