企業融資問題分析1。我國中小企業融資現狀
近年來，新就業人員大多在中小企業就業。江蘇、浙江、廣東等地區中小企業發展趨勢良好，成為中國經濟最活躍的地區。但與之形成鮮明對比的是，從整體上看，中小企業在融資方面壹直處於極其尷尬的狀態，即企業發展的大部分資金來自內部。占我國企業總數99%以上的中小企業，占用的貸款資源不超過20%，其他融資方式對其來說幾乎遙不可及。融資難正成為制約中小企業發展的瓶頸。
為了進壹步發揮中小企業在我國經濟發展中的作用，國家高度重視解決中小企業發展中貸款難、融資貴的問題，並采取了壹系列措施加以解決。近年來，國務院有關部門和地方政府不斷強化政策，改善對中小企業的金融服務，引導金融機構在有效防範金融風險、提高信貸資產質量的前提下，逐步增加信貸投入，不斷改善融資環境。目前，全國已建立中小企業信用擔保機構1，000多家，融資290億元，投保企業約5萬家，累計擔保金額約1，654，38+0.8億元，新增利稅1.2億元。
但近年來，由於企業間競爭激烈，許多企業面臨很大困難，影響和制約中小企業進壹步發展的因素很多，主要是中小企業融資難的問題。我們必須解決這個問題，為中小企業在未來發揮更重要的作用創造更多的融資條件。
2.中國中小企業面臨的融資問題
2.1間接融資方式單壹
中國人民銀行2003年8月的調查顯示，我國中小企業98.7%的融資供給來自銀行貸款，主要來自銀行貸款的間接融資比例偏高。而且隨著我國市場經濟體制的逐步形成和完善，國有商業銀行的信貸管理將日益嚴格，壹般要求增量貸款投向AA級以上企業。中小企業受資產規模和競爭實力的制約，壹般很難獲得銀行信貸支持。
2.2缺乏直接融資渠道
企業發展資金主要靠自我積累，金融機構的信貸支持非常有限。根據浙江省2001的統計，自籌資金占民間投資的55.9%，銀行貸款僅占20.1%，直接融資不足1%。90年代自籌資金僅占30%左右，股權融資占18%，金融機構貸款占。由於風險投資體系不完善，缺乏完整的法律保障體系和政策支持體系，民間資金普遍不敢介入風險投資領域。創業板的遲遲不完善，影響了中小企業通過公開市場包括非正規證券市場進行股權融資。由於發展不成熟，運作不規範，難以發揮為創業型中小企業提供股權融資的重要補充作用。
2.3中小企業信用體系不夠健全
經過多年努力，雖然中小企業信用擔保體系建設取得了較大進展，但受市場信用環境等諸多因素的影響，中小企業信用擔保機構控制風險、提升信用的能力仍然較弱。調查顯示，即使在中小企業發達、信用擔保機構眾多的省份，中小企業因無法實施抵押而拒貸的總量也高達56.1%。為降低貸款風險，壹般要求貸款企業提供連帶擔保或財產抵押，中小企業申請貸款的條件更為嚴格。管理好、信譽度高的企業為了規避資產風險，大多不願意為他人提供擔保。
2.4中小企業自身素質的局限性
首先，很多中小企業是家族企業，缺乏規範的財務管理程序和制度，給金融機構貸前調查和信用評估帶來很大困難。其次，中小企業產品技術含量普遍較低，客觀上處於支持大企業的地位，市場前景不確定，對於貸款尤其是長期貸款來說風險很大。再次，很多中小企業信用觀念差，借出去的錢不是用來投資發展企業，而是想盡辦法逃避銀行債務，嚴重損害了企業的整體信譽。
3.解決我國中小企業融資難的對策建議
3.1努力改善創業環境，加大對中小企業的支持力度。
中小企業是國民經濟的重要力量，政府應借鑒發達國家采取的各種金融支持政策和手段，幫助我國中小企業擺脫融資難題。我們必須設立專門的政府部門和政策性金融機構，鼓勵風險投資和風險資本向中小企業推動高新技術的發展。我國應充分吸收發達國家的成功經驗，根據我國國情設立相關部門，改善中小企業的發展環境。
3.2調整商業銀行戰略，發展中小企業。
調整商業銀行的戰略定位，讓商業銀行盡快真正突破國家、國有銀行、國有企業？三壹殺手。扭曲的金融資源配置結構，完善專門的中小企業信貸部門，建立壹套專門適合中小企業發展的信貸管理制度，針對中小企業體量廣、分散、多樣化的特點，適當延長貸款審批權限，簡化審批程序，縮短審批周期，提高審批效率，健全和完善信貸激勵約束機制。壹是建立中小企業貸款收入激勵機制，將信貸人員的收入與其發放貸款的積極性掛鉤，調動信貸人員發放中小企業貸款的積極性。其次，要完善中小企業貸款的約束機制。對於那些按照信貸原則和程序發放的貸款，如果貸款損失是由不可預見的市場風險和非人為因素造成的，將不追究信貸人員的個人責任，而只作為考核其工作能力的標準。第三，商業銀行應調整戰略定位。不僅要爭奪大企業和優質客戶，也要逐步重視對中小企業的信貸業務，因為隨著銀行業的開放，對大企業和優質客戶的爭奪會變得激烈，利潤空間會大大降低。中小企業的業務會比較有前景，尤其是如果能發掘和培養幾個潛在的中小企業客戶，其收益將是不可估量的。同時，也將更好地促進中小企業的發展。
3.3發展間接融資渠道
目前我國絕大多數中小企業屬於勞動密集型的傳統行業，同時我國還是以銀行間接融資為主的金融體系。中外企業90%以上的外部融資來自銀行，這決定了中小企業制度創新的重點。
鼓勵發展面向中小企業的各類金融機構，借鑒國外成功經驗，在經濟發達、民間資本充裕的地區發展以民間資本為主的中小銀行，按照高效、安全、流動性原則經營，通過市場化運作機制和國家政策的必要引導和監管，為中小企業提供融資服務。可以采取發展和完善信用擔保體系、大力發展融資租賃、推進利率市場化改革、大力創新金融服務方式和金融產品等措施。
3.4發展直接融資渠道
目前，中國企業的外部融資結構仍不盡合理。因此，構建直接融資體系可以滿足中小企業的長期資金需求，調整和改善資金來源結構，進壹步發展和完善債券融資市場，發展和完善股權融資市場，拓寬直接融資渠道。
根據我國中小企業發展的實際情況，應借鑒國外經驗，創新融資方式。金融機構應該認識到，加強社會信用體系建設和壹系列改革勢在必行。無論是在發達國家還是發展中國家，中小企業都為國家的經濟發展做出了巨大貢獻。雖然我國中小企業還存在很多問題，但只要我們端正態度，不斷完善和創新中小企業的法律法規、金融體系、創業環境、直接融資渠道和間接融資渠道，形成它們之間的有效合作機制，就能逐步克服中小企業的融資困難，從而促進我國中小企業的發展，推動我國國民經濟的發展。
企業融資的分類企業融資根據有無金融中介可以分為兩種方式:直接融資和間接融資。
直接融資
是指不經過任何金融中介，由供不應求的單位和過剩的單位直接借款，或通過證券和合資企業融資，如企業債券、股票、合資企業、內部融資等。間接融資是指通過金融機構進行的融資活動，如銀行信貸、非銀行金融機構信貸、委托貸款、融資租賃、項目融資貸款等。直接融資的優勢是資金流動相對較快，成本較低，法律限制較少；缺點是對交易雙方的融資和投資技巧要求較高，有的需要雙方見面才能完成交易。
間接融資
與直接融資相比，間接融資可以充分利用規模經濟，降低成本，分散風險，通過金融中介實現多元化負債。但是，直接融資是現代大型企業發展和籌集資金不可或缺的手段，因此兩種融資方式不可偏廢。
企業快速融資渠道是指從企業內部開辟資金來源。從企業內部開辟資金來源有三個方面:
企業自有快速融資渠道資金、企業應納稅款及利息、企業未使用或未分配的快速融資渠道專項資金。壹般在企業並購中，快速融資渠道企業盡可能選擇這種渠道，因為這種方式保密性好，快速融資渠道企業不用支付借款成本，所以風險很小，但資金量與企業利潤相關。
快速融資渠道主要是指金融機構(如銀行)進行融資，其成本主要是利息負債。銀行的貸款利息壹般可以抵消企業稅前利潤，從而減少企業所得稅。非金融機構和企業的融資空間很大，但由於透明度相對較低，國家對快速融資渠道有額度控制。從稅收籌劃的角度來看，快速融資渠道企業借款，即企業之間的資金拆借，效果最好。向社會發行債券和股票屬於直接融資，避免了快速融資渠道中中介機構的利息支出。由於貸款利息和債券利息可以作為財務費用，即企業成本的壹部分，用於抵扣稅前利潤，從而降低所得稅稅基，而股利分配要在快速融資渠道企業納稅後進行，因此股利支付不存在費用抵扣問題，相對增加了納稅成本。因此，壹般情況下，快速融資渠道企業通過發行普通股承擔的稅負比向銀行借款承擔的稅負更重，借入資金承擔的稅負比向社會發行債券承擔的稅負更重。快速融資渠道:企業內部集資和股權融資方式可免繳個人所得稅。壹般來說，企業自積累模式所承擔的稅負重於向金融機構貸款所承擔的稅負，而貸款融資模式所承擔的稅負重於借款等融資模式所承擔的稅負，快速融資渠道的企業間拆借資金所承擔的稅負重於企業募集股份資金所承擔的稅負。