國內銀飾品及其他產品市場概述

作為已知最早的金屬之壹，銀在全球歷史發展中扮演著重要的角色。在東方，白銀早在公元前220年就成為漢朝的貨幣金屬，明朝正式實行銀本位制。在西方，銀幣應用的痕跡在聖經中早已出現，猶大為了30枚羅馬銀幣背叛了耶穌。近代大航海時代，西方遠洋船隊在南美開采白銀，然後橫渡太平洋運往亞洲，換取瓷器、香料等。

隨著“銀本位”時代的結束和科學技術的飛速發展，白銀已經從貨幣金屬轉變為工業金屬。銀是貴金屬中最便宜的壹種，由於其導電性、延展性和反射率最好，高達91%，所以在現代工業中，包括電子電氣行業，如銀合金電接觸材料、太陽能銀漿、催化劑、焊料、電池、攝影攝像、環保凈化、醫療保健等方面都有廣泛的應用。與此同時，珠寶、銀器、銀幣等應用仍在白銀制造消費中占據重要地位。在當前全球金融危機尚未解除的背景下，投資者積極尋求避險工具。白銀和黃金壹起成為投資者的熱門產品。中國人民銀行每年都會發行貴金屬紀念幣，壹般有20種左右的銀幣，包括熊貓幣。此外，隨著銀行個人貴金屬業務的推廣，紙、金、紙、銀等產品迅速進入市場並被消費者接受，呈現出翻倍的增長速度。

圖1 2000-2011中國白銀制造業消費量

來源:安泰科

10年間，中國的白銀消費也有了很大發展。5438年6月+2000年10月，中國人民銀行取消白銀“統購統配”政策，按照壹般商品的有關規定管理白銀的生產經營，白銀市場放開，行業發展迅速。白銀制造業的消費量從2000年的1360噸增長到2011年的6088噸，年均增長率為14.6%(圖1)。

1.銀幣和銀印章

1.1銀幣和印章的歷史

馬克思說:“金銀自然不是貨幣，貨幣自然是金銀。”歷史上，銀幣曾經是國家的主要貨幣。白銀早在公元前220年就成為漢朝的貨幣金屬，白銀的二本位制在明朝正式實施。

中國歷史上有多種形式的銀幣，包括銀錠、銀條、銀錠和銀元。壹般純度在95%以上，官銀比較高。

退出貨幣流通的歷史舞臺後，近年來，白銀價格的不斷上漲和對未來價格的良好預期，使得銀幣成為投資者關註的焦點。

圖2熊貓銀幣

1.2中國人民銀行發行的銀幣。

中華人民共和國成立後，為了紀念或慶祝壹些重要的政治和社會事件，中國人民銀行發行了紀念幣，紀念幣通常由純金、純銀或其合金制成。自1979起，我國發行了第壹套當代金幣——紀念中華人民共和國成立30周年紀念幣。到2005年，當代金銀幣已經發行了34年。

34年來，已發行了890個品種的銀幣，總數達3440萬枚。面額方面，最小的0.5元，最大的300元，其他有200元，150元，100元(圖3)。面額為5加元的銀幣是中國金銀幣的特例。1998為紀念白求恩來華60周年，中國人民銀行和加拿大皇家造幣廠聯合發行壹套兩枚銀幣。其中10元的面額最大，占總發行量的52%，其次是5元、50元、300元等面額。

圖3中國人民銀行發行的紀念銀幣種類

資料來源:中國金融統計年鑒。

2012中國珠寶年鑒

圖4中國人民銀行發行的紀念銀幣重量和數量來源:中國金融統計年鑒。

由於市場對紀念幣需求旺盛，2010年央行發行的紀念銀幣數量和重量大幅增加。2010 * * *銀幣發行26種，同比增加4種；發行銀幣292萬枚，同比增長57.8%，其中發行熊貓銀幣654.38+0.5萬枚，同比增長250%；總發行重量達到103.5噸，同比增長38.6%(圖4)。

現代銀幣生產主要采用模壓法。在銀幣的大規模生產中，采用連鑄法制造錠或棒，然後軋制成銀幣所需厚度的板材。在中間熱處理以消除加工硬化之後，銀幣被沖壓以獲得主坯件。用稀硫酸溶液酸洗，去除表面的銅和氧化膜，銀幣毛坯為純銀亮白色。用水沖洗，幹燥，在軋機或起皺機中滾花側面，在印刷機或造幣廠中在正面雕刻圖案和字符。

壹般大型企業要配備1千噸沖壓設備進行批量生產。

央行主要委托沈陽造幣廠、上海造幣廠和深圳鮑國造幣有限公司三家造幣廠由造幣總公司生產紀念幣..沈陽造幣廠主要完成限額內紀念幣。除了銀，原材料還包括金、銅和鋼。深圳市鮑國造幣有限公司2011年完成限額內紀念幣100余噸，2012年前10個月完成2011年產量。預計2012產量同比繼續增長。熊貓幣作為央行推出的最重要的紀念幣，會隨著需求調整產量。

1.3其他銀幣和紀念章

除了央行發行的紀念幣，其他的銀幣和銀章流動性都很差。高端品牌和大企業，如熊貓幣或長城品牌等產品，附加值占比很大。其他企業發行的銀幣、紀念章銷售情況也不樂觀，所以主要以景點、會議或企業禮品、紀念品為主。

紀念銀幣和紀念銀章純度普遍較低，主辦方直接向加工廠定制。

2.銀飾品和產品

2.1銀首飾及制品的歷史

中國的銀飾歷史悠久，包括普通銀飾和少數民族銀飾。普通的銀飾品有很多種，包括戒指、耳環、項鏈、發夾、手鐲等等。由於文化差異，少數民族發展了具有特殊民族特色的飾品，也是生活中的必需品，如苗族的銀項圈、銀片、大銀頭飾等。

銀制品的歷史可以追溯到至夏的商朝。根據出土的春秋戰國時期的文物可以發現，我國已經有了相當高的制作金鑲玉銀器的技術水平，如河南輝縣出土的戰國文物金鑲玉、玻璃、銀鉤。秦墓地下寶藏中發現的銅車馬上有大量的金銀飾品，其中2號銅車馬上有737件金飾，983件銀飾。出土的銀器可分為家庭用具(器皿、容器、茶具、花瓶、香爐等器物)、供養器(燈、爐、鼎、香案、燭臺、珍貴書信、棺槨、菩薩雕像等)。)和器皿(孟博、如意、張西等。).

2.2銀首飾及制品的生產加工

從銀飾品及制品的材質來看，主要包括純銀、925銀銅合金(純銀)、銀鉑合金、銀鋅(彩銀)、銀硫(黑銀)、銀金(鍍金銀器)等。從制備工藝來看，可分為兩種，壹種是澆鑄法，壹種是半成品加工制造。

圖5億元以上金銀珠寶市場攤位數量及增長率

資料來源:國家統計局，安泰科。

圖6億元以上金銀珠寶市場成交額及增長率

資料來源:國家統計局，安泰科。

目前銀飾品及制品的加工廠規模較小，1噸以下的加工廠占市場的80%以上。加工集中在深圳、廣東番禺、浙江溫州、雲南、河北、河南等地。特別是福建莆田和深圳水貝是金銀首飾的生產和銷售中心，集中了3000多家工藝廠家，其中涉及白銀的中小企業約占總數的1/4。全國各地銀飾品禮品大型生產企業不在少數，月采購量約為10噸，其中紀念幣、銀幣、銀章及制品約占公司總產品目錄的60%，珠寶占30%。

圖7 2065 438+00至2012年中國金銀珠寶零售額。

資料來源:國家統計局，安泰科。

目前，隨著國家對金銀市場的投入，2010年生產企業和產品產量大幅增長。國家統計局數據顯示，黃金、白銀、珠寶及其他珠寶交易市場億元以上商品攤位數同比增長21.5%，至13205個，前值為15.3%。全年營業額達360億元，同比增長14.2%；其中批發市場占87%，零售市場只占13%。

2011年，金銀珠寶零售額1837億元，同比增長42.1%。從月度零售額的變化可以發現，年底和元旦、春節前後是全年珠寶消費最旺的時期，即2月201165438至2月2012，夏季為淡季。2012至10，金銀珠寶零售額1791億元，同比增長18.2%。預計零售額將繼續增長，但同比增速將有所放緩。

2.3銀首飾及制品價格

國家統計局數據顯示，近年來我國金銀珠寶零售價格基本保持上漲趨勢。漲幅最大的是2006年，珠寶零售價格指數上漲19.7%，2010年上漲14.5%。

圖8 2004-2010年中國金銀首飾零售價格指數。

資料來源:國家統計局，安泰科。

3.國內外白銀價格

1979尾盤，銀價壹度飆升至50美元/盎司。在經歷了大約四年的下跌後，它在每盎司5美元附近徘徊了近20年。2003年以來，新壹輪上漲行情在2011的4月份創下30年新高49.77美元/盎司。同期金價的上漲極大的推動了銀價的走勢；投資者更廣泛參與的背景，使得銀價的走勢比金價波動更大。隨後，由於投機泡沫破裂，工業需求疲軟，價格震蕩下跌。2012處於弱勢調整階段，8月底進入新壹輪上漲空間。

圖9 LBMA白銀從1978到2010的定盤價格走勢。

資料來源:LBMA，安泰科

國內銀價壹般跟隨國際銀價走勢。上海華通鉑金白銀交易市場現貨白銀價格4月底2011首次突破萬元大關，隨後大幅下跌。2011，最高價10405元/公斤，最低價5770元/公斤，地震幅度80.3%，年均價7673元/公斤，同比上漲65%。

2011，上海黃金交易所白銀最高T+D為10639元/公斤，最低為5742元/公斤，振幅85.2%，全年均價為7579元/公斤，同比上漲69%。

上海期貨交易所自5月10，2065438起上市白銀品種。開盤價6190元/斤，10月初最高價7438元/斤，最低價5632元/斤，均價6431元/斤。

圖10國內白銀現貨、期貨和延期市場價格

來源:上海華通、上金所、上新所、安泰科。

4.中國白銀產量繼續增長，但增速放緩。

我國銀的產量包括四部分:獨立銀礦物、鉛鋅銅金礦等副產銀、進口礦物冶煉銀(包括銀精礦和基本金屬精礦)和回收銀。

國內獨立銀礦產量很少，占當年總產量不到5%。銀的產量主要來自銅、鉛、鋅、金等基本金屬的副產品。從2011國內主要白銀生產企業來看，以銅、鉛、鋅冶煉企業為主。

據中國有色金屬工業協會統計，2000年至2011年，我國白銀產量年均增幅達21%。自2000年以來，中國銅、鉛、鋅工業的快速發展積極推動了白銀產量的增長。此外，自2003年以來，白銀價格的飆升也鼓勵了國內白銀回收行業的快速崛起。

據有色金屬工業協會統計，201年中國白銀產量增長6%至12348噸。從全年產量增速來看，產量增速正在放緩，這表明國內基本金屬和白銀產量經過前期的快速增長後，已經進入穩定階段。階段

圖11中國白銀產量

資料來源:中國有色金屬工業協會，安泰科。

5.2011年，我國白銀產品進出口持續下降。

在白銀市場開放之前，國家嚴格控制白銀的進出口。白銀的進出口量每年都沒有超過100噸，1999之前基本沒有白銀出口。白銀市場開放後，外經貿部於10月發布了702號《白銀出口管理暫行辦法》，對白銀出口實行出口配額管理制度。實行配額管理的品種包括銀粉、未鍛造銀和銀半成品。此後，白銀國營出口企業資格標準陸續頒布，白銀國營出口企業名單每年公布壹次。

圖12 2006-2011中國銀飾品及器皿出口趨勢。

來源:中國海關，安泰科。

中國主要出口銀錠等銀初級產品、進口原材料和銀精礦、銀粉等銀加工產品。

表1 2011中國白銀產品進出口情況(單位:噸)

資料來源:國家海關總署

2011國內白銀產品進出口延續了2007/2008年度以來的下降趨勢。

隨著國內深加工能力的提高，以及壹些國際公司在中國開設工廠，白銀深加工產品供應能力有所提升，進口呈下降趨勢。比如2007年硝酸銀進口開始大幅下降，2008年銀粉進口達到頂峰後開始下降。

從進出口產品分析，進口產品是國內生產能力不足的高端產品，出口主要是初級原材料。國內深加工技術處於中低端水平，急需企業升級，開發高端產品，尋求發展空間。

2011年，其他銀飾品及其零部件出口334.1噸，同比下降18.9%。銀器皿及零件出口11.34噸，同比增長60.93%。自2007-2008年政府調整出口退稅優惠政策後，銀器及其零件的優惠政策被取消，導致出口銳減。從2007年的334噸下降到2008年的18.2噸，下降了94.7%。與此同時，其他銀飾品及其零部件的出口量也由峰值的525噸下降至433.8噸，降幅為17.42%。

圖13 2011銀飾品及其他部分出口國家和地區分布。

來源:中國海關，安泰科。

圖14 2011年銀器及零件出口國家和地區分布。

來源:中國海關，安泰科。

從出口國家和地區分布來看，2011年，銀飾品等部分主要出口美國、香港、德國、英國、荷蘭、韓國，其中美國和香港為主要出口國家和地區，分別占出口總額的41%和31%。

在2007年國家出口退稅優惠政策取消之前，銀器皿及零件的出口地區主要是香港，占出口總量的99.6%。但2011主要出口地區是香港和剛果，分別占57%和35%。

6.下遊產業的需求和構成

2000年白銀市場開放後，極大地促進了深加工行業的發展。隨著中國城市化和工業化進程的加快，對白銀的需求迅速增加。

國產銀主要用於電子電氣、釬焊合金和焊料、攝影、錢幣徽章、銀飾品等。2011年，國內白銀消費量達到6088噸，同比增長6.8%。

隨著白銀工業的發展和成熟，我國發展深加工產品的熱情逐漸高漲。隨著科學技術的進步和人民生活水平的提高，特別是電子工業的快速發展，銀制品的深加工開發逐漸呈現出電子電氣工業、焊料合金(銀基合金)、納米銀和銀基抗菌材料四大熱點。銀幣和紀念章作為壹種實物投資手段，越來越受到國內消費者的重視，增長迅速。