最近行業盈利能力下降。建築業是壹個充分競爭的行業。受宏觀調控、建材價格上漲、勞動力成本上升等因素影響，短期內建築行業成本上升，盈利能力下降。
關註細分的鐵路建設行業。中國經濟總量龐大，各行業發展不平衡。
雖然國家從宏觀總量層面實施經濟調控，但對於那些總體發展滯後於國民經濟發展水平的瓶頸行業，會加大政策支持力度。目前，我國鐵路運輸和鐵路基礎設施短缺已成為經濟發展的主要障礙，加大鐵路基礎設施建設是國家“十壹五”規劃的重點內容。
行業的主要風險因素。原材料價格上漲、經濟增速放緩、通貨膨脹、國際金融危機、國家對房地產的調控、人民幣升值等都會對公司的利潤增長產生負面影響。
(1)宏觀經濟和固定資產投資是行業發展的首要推動因素，國民經濟的快速增長極大地促進了建築業的發展。自2002年以來，中國建築業對國民經濟的貢獻率始終保持在5%以上。建築業總產值從1.985年的6751億元增加到2006年的501.9億元；增加值從1980年的195.5億元增加到2007年的14014億元。
(1)GDP每增加1億，可拉動建築業總產值2.399億元。
我們對國內生產總值1995-2007與建築業總產值進行了回歸分析。結果表明，建築業與國內生產總值的相關性很高，相關系數為0.9985。回歸分析表明，GDP每增加6543.8+0億元，可拉動建築業總產值2.399億元。
(2)固定資產投資規模基本上決定了國內建築業的市場規模。據國家統計局統計，2007年，全社會固定資產投資117413438+0億元，比上年增長25%。在固定資產投資增長的帶動下，建築業總產值也大幅增長。
我們也使用1995-2007的數據，以固定資產投資為解釋變量，以建築業總產值為被解釋量。兩個變量的散點圖顯示兩個變量之間存在明顯的線性關系，其決定系數為0.989。回歸分析表明，固定資產投資每增加1億元，可帶動建築業總產值增加4.3億元。
根據我國未來固定資產投資情況，預測未來建築業總需求為:到2010年，建築業總產值(營業額)預計超過9萬億元，年均增長7%，建築業增加值達到1500億元以上，年均增長8%，約占國內生產總值的7%。
(二)基礎設施建設和城市化是產業發展的具體驅動力。
(1)交通基礎建設
從國際經驗來看，大規模的基礎設施建設和城市化是發展中國家步入發達國家的必經階段。壹般來說，大多數發達國家要經過近30年的建設，才能基本形成比較完善的交通基礎設施。中國大規模的基礎設施建設真正開始於1990年中後期。按照平均30年甚至40年的建設周期，中國的基礎設施建設只是處於建設初期。在交通基礎設施建設領域，中國與發達國家的差距更大。根據世界銀行的數據分析，即使與亞洲其他發展中國家相比，中國目前的公路和鐵路裏程仍遠低於發達國家的平均水平。中國的基礎設施建設，尤其是交通基礎設施建設，將是土木工程和建築行業的主要市場之壹。在第十壹個五年計劃(2006-2010)中，中央政府將計劃在交通基礎設施方面投資3.8萬億人民幣，比第十個五年計劃期間增長73%。
(2)房地產建設
隨著我國城市化的逐步推進，“住宅產業化”的進程也大大加快。據研究，中國城市化率每提高壹個百分點，將拉動GDP增長兩個百分點以上，同時增加城鎮人口16萬。如果按人均20平方米計算，將增加3.2億平方米的住房需求。
據預測，中國城市化率的加速增長期將持續到2020年，屆時中國城鎮人口將占總人口的65%。
與現有城市人口相比，意味著未來10年將有約1.6億新增城市人口，對住房、交通、公共建築等基礎設施的需求巨大。
過去兩年，中國房地產市場經歷了爆發式增長。為促進房地產市場健康發展，國家出臺了壹系列宏觀調控政策，房地產投資過快增長勢頭得到初步遏制。但從總投資來看，房地產市場的建設需求仍是民用建築業的主要市場。
二、最近建築業盈利能力下降(壹)今年經濟增長速度放緩。全球經濟增長速度放緩，能源、糧食等初級產品價格不斷上漲，外部經濟環境存在較大不確定性。
壹季度全國統計數據顯示，國內生產總值(GDP)61491億元，同比增長10.6%，比去年同期回落1.1個百分點。固定資產投資穩步增長，增速為25.9%，比去年同期加快0.6個百分點。但是，目前的宏觀調控政策長期不會改變，固定資產投資過熱的狀況將進壹步改善，固定投資增速將逐步放緩。6月5438-4月，全國社會消費品零售總額33697億元，同比增長21.0%，消費對經濟增長的貢獻繼續保持。我國出口3059億美元，增長21.4%，同比下降6.4個百分點，實現貿易順差414億美元，同比下降49億美元。凈出口對經濟增長的拉動作用減弱。數據顯示，“三駕馬車”刺激經濟的作用降低，中國宏觀經濟增速放緩的趨勢開始顯現。現階段，中國經濟工作的重點仍然是通過雙緊縮的宏觀調控政策來限制投資過熱和通貨膨脹。
(二)成本上升給建築企業的盈利能力帶來變數。
(1)建材價格不斷上漲。
自2007年6月5438+10月以來，鋼材價格持續上漲。自2008年2月以來，鐵礦石價格上漲了65%，建築鋼材價格與2007年相比大幅上漲。受雪災影響，今年前兩個月中國累計水泥產量6543.8+0.4億噸，同比下降2.80%。供應量減少導致水泥價格上漲。2008年，中國建材價格上漲態勢愈演愈烈。春節以來，國內建材漲幅普遍在20%- 40%左右。
國家統計局數據顯示，5月份全國工業產品PPI同比增長8.2%，增速比去年同期加快5.4個百分點，這是連續第五個月創下三年來的月度新高。其中，生產資料出廠價格同比上漲9.2%，汽油、柴油和原煤價格分別上漲11.0%、11.8%和24.1%，能源價格漲幅較大。煤炭成本約占水泥生產成本的40%-50%。鐵礦石和煤炭構成建築鋼材生產的主要成本，而原材料和能源價格上漲，使得建築材料價格不斷上漲。
(2)人工成本不斷增加。
隨著建築業在國民經濟中地位的不斷提高和建築業規模的不斷擴大，我國加大了對建築工程安全的監管力度，進壹步完善了安全生產法規、技術標準等相關制度建設，提高了建築業的人工成本。2008年新勞動法實施，增加了建築企業用工的隱性成本。
2007年，我國經濟進入通貨膨脹上升通道，居民消費價格指數(CPI)上漲4.8%，比上年提高3.3個百分點。物價和通脹水平的上升，必然導致勞動力成本的不斷增加。
(3)建築企業議價能力低，成本上升肯定會降低行業利潤。
在建築企業的施工總成本中，原材料約占50%-60%，人工費約占5%-10%。原材料價格持續上漲，人工成本持續上漲，建築企業成本大幅上升，對建築行業利潤影響較大。雖然目前建築行業以無固定期限合同為主流，建築企業也有壹定的議價能力，但是建築行業上遊的建材行業有很強的成本轉移能力，而建築行業下遊的基建、房地產等行業有很強的議價能力，因此生活在這兩者之間的建築企業利潤降低將是不爭的事實。
第三，鐵路建設行業機會突出
(壹)中國交通基礎設施發展不平衡
隨著中國經濟的快速發展，工業化和城市化的步伐不斷加快，基礎設施的投資和建設已經成為中國經濟發展的重要基礎。90年代中期，中國進入大規模基礎設施建設時代，交通基礎設施建設成為發展重點。
上世紀八九十年代，我國借鑒美國交通發展模式，將公路基礎設施建設作為發展重點，而鐵路建設投入相對不足，人均鐵路裏程與發達國家差距較大。
近年來，隨著我國經濟的發展，鐵路運輸能力明顯不足。為了解決我國鐵路建設滯後的問題，國家加大了鐵路投資，使我國鐵路建設進入了壹個新的黃金發展階段。
(二)“十壹五”期間加大了對交通基礎設施的投入。
“十壹五”期間，國家在交通基礎設施方面投資3.8萬億元，比“十五”期間增長73%。
“十壹五”期間，鐵道部投資預算為1.25萬億，是“十五”的4倍多。鐵路“十壹五”規劃提出，將建設鐵路線路1.7萬公裏，其中鐵路客運專線7000公裏；加快改造8000公裏既有鐵路；將15000公裏鐵路線升級為電氣化鐵路；將國內高速鐵路線路總裏程延長至2萬公裏以上；到2010年底，國內鐵路網總裏程將延伸至9萬公裏。
(3)增加鐵路建設投資規模。
中國鐵路建設的投資規模空前之高。2006年，我國鐵路基本建設投資15527.5億元，比2005年增長76.4%。2007年，鐵路基本建設投資高達1，772，654.38億元，比上年增加1，465.365665666666
中國鐵路投資在2005-2006年高速增長後，投資增速放緩。
根據鐵路“十壹五”規劃目標，2006年至2010年，我國鐵路投資1250億，年均投資2500億。目前，我國鐵路投資規模與“十壹五”規劃要求仍有壹定差距。2008年初，鐵道部透露，今年中國鐵路計劃完成基本建設投資3000億元，新建鋪軌4415公裏，復線3405公裏。盡管相關數據顯示，2007年中國鐵路投資增速放緩，但未來幾年鐵路投資規模仍將穩步增長。隨著我國鐵路投融資體制改革的發展，鐵路投資資金不足的局面將逐步得到改善，鐵路建設快速發展的局面仍將持續。