新壹輪轉型浪潮悄然興起。
回顧大型民營煉化企業的發展歷史，有壹個非常重要的節點，那就是2065438+2004年8月8日。這壹天，國務院發布《關於近期支持東北振興若幹重大政策舉措的意見》。《意見》提出，地方和企業要做好恒力煉化壹體化項目前期工作，爭取盡快開工建設。這是我國民營企業在重大煉化項目上的首次突破，具有重要的歷史意義。2015年2月9日，15恒力石化煉化壹體化項目舉行奠基儀式，成為國內首家進入石油煉化工程領域的民營企業。
此後，許多來自化纖行業的民營企業開始向上遊的煉化行業轉型，其中的佼佼者甚至打通了壹體化的煉化產業鏈，實現了規模和利潤的飛躍。目前，民營大煉化板塊已經形成了以恒力石化、榮盛石化、恒益石化、東方洪升、桐昆股份等龍頭企業為代表的強勢格局。數據顯示，這些龍頭企業盈利能力較強。即使在歷史極端周期底部(2020年前三季度)，這些龍頭企業仍累計盈利約204億元。
此外，下遊紡織企業向上遊擴張轉型是當時政策引導下的大勢所趨。“國家對民營煉化項目的支持力度逐漸加大，民營煉化企業頻頻獲得政策紅利，使其得以解開上遊各種原材料的供應約束。”恒力石化相關負責人表示。2015以來，油氣改革深入推進，原油進口“雙權”逐步放開，解決了煉油項目的原料問題，為民營企業煉油提供了廣闊的發展空間。
與上壹輪轉型有著關鍵的時間節點和項目節點不同，如今的大型民營煉化企業已經悄然掀起了新壹輪的轉型風潮。
洪升集團作為民營煉化龍頭企業之壹，擁有國內最大的單流程煉化壹體化項目，年產16萬噸。該項目是國家石化產業規劃布局推進的重點項目。洪升集團采用國際領先技術，將化工產品供不應求的比例從50%左右提高到70%以上，為後續新能源、新材料等戰略性新興產業的“鏈條延伸”提供原料保障。
除了民營大型煉化企業積極醞釀轉型，輕烴壹體化龍頭衛星石化也開始布局新能源、新材料壹體化項目。2021年3月20日，浙江衛星石化有限公司與法國液化空氣集團合作建設的年產1.75萬噸新材料新能源壹體化項目舉行簽約儀式。本項目計劃總投資115億元，計劃於2024年6月前投產。
恒力集團煉化壹體化項目施工現場。(企業供圖)
民營大煉化行業轉型勢在必行
“‘雙碳’目標將加速中國能源結構的低碳發展，對能源行業發展方式產生重大影響，推動企業從傳統能耗向綠色新能源和高端新材料轉型。”洪升集團相關負責人談了談。在這種形勢下，大型民營煉化企業向下遊新能源、新材料方向發展以適應國家政策是最佳選擇。
民營大型煉化企業向下遊新能源、新材料領域轉型具有獨特優勢。首先，其產業鏈整合優勢明顯。據中國石油規劃院煉化所副所長宋燕萍介紹，榮盛石化、恒益石化、桐昆股份等多數大型民營煉化企業都是以聚酯為“起點”，從下遊向上遊擴張。這些企業通常擁有“紡絲-聚酯-精對苯二甲酸-芳烴-精制”的完整產業鏈。
中國石化北京化工研究院副院長A?vagho?a表示，煉化深度融合是民營煉化向下遊新能源、新材料轉型的最大優勢。這種煉化的深度融合，使得煉化企業在“少油多油”的方向上更有優勢，可以實現技術和能量的相互匹配。此外，深度煉化壹體化企業具有很大的彈性和韌性，產品多元化，經營靈活，這也是向下遊新能源、新材料轉型的優勢之壹。民營煉化企業要把深度煉化壹體化作為自己的發展目標和轉型方向，實現企業的進壹步發展。
其次，得益於產業規模和技術優勢，大型民營煉化企業在能耗和能效方面表現突出，將更容易成為行業能效領跑者和綠色標桿企業。據洪升集團相關負責人介紹，目前，洪升集團已經啟動了碳捕集、利用和封存(CCUS)項目的部分研究，探索碳減排的前沿技術和長期零碳生產的技術路徑。2021年9月，洪升集團與冰島碳循環國際有限公司達成合作，打造全球首個二氧化碳制造新能源材料產業鏈項目。該項目可回收工業尾氣中的二氧化碳，生產光伏級乙烯-醋酸乙烯* * *聚合物(EVA)樹脂，是光伏板的核心組成材料，最終用於光伏發電。項目設計規模為654.38+0.5萬噸/年，回收的二氧化碳相當於654.38+5套大型石化裝置654.38+0年的排放量。
最後，大型煉化企業在人才和資金上也有相當的優勢。尤其是在人才方面，A?vagho?a認為，無論是民營煉化企業還是國有煉化企業，資金都相對充裕，因此人才的重要性進壹步凸顯。民營大型煉化企業可以重點引進壹些高端人才，幫助企業更高效地實現轉型發展。
新能源和新材料的發展“危險”與“機遇”並存。
從資本市場來看，隨著產品結構向下遊高附加值的深度轉型，大型民營煉化企業的估值也將得到顯著提升。
根據郭進證券的研究報告，民營煉化板塊的主營業務仍集中在原油、對二甲苯、精對苯二甲酸、化纖長絲、大宗化工等產業鏈，其靜態市盈率基本在6~13倍。隨著大型民營煉化企業對下遊產業鏈深加工項目的不斷布局，終端產品有望從大宗化工品逐步向半導體、光伏、新能源等行業的新材料轉變。而新能源、光伏產業鏈相關行業、公司平均靜態市盈率超過30倍，光學膜、離型膜平均市盈率超過20倍。鋰電池隔膜(濕法)行業受益於鋰電池下遊行業的持續高增長，行業靜態市盈率維持在90倍，市盈率倍數明顯高於民營煉化板塊。
從市場需求來看，高端化工新材料需求持續增長。平安研究發布的行業報告認為，2022年，化工新材料將迎來投資機會，民營大型煉化公司將繼續保持行業領先地位。報告指出，在“雙碳”背景下，新材料將成為民營煉化企業增長的主要動力。預計乙烷裂解憑借成本優勢將長期保持高盈利，有利於行業龍頭下遊氫能和化工新材料業務的布局。在新材料方面，大力發展化工新材料和高端精細化學品將是“十四五”期間的兩項重點工作。目前該領域得到政策的大力支持和資本的助力，有望加速發展。
此外，最近剛剛生效的《區域全面經濟夥伴關系協定》(RCEP)和“壹帶壹路”的潛在增量市場也將帶動高端新材料產業的發展。可以說，大型民營煉化企業面臨的是壹片廣闊的新能源新材料藍海。
需求量的增加和貿易壁壘的降低不僅帶來了巨大的想象空間，也帶來了實際的競爭升級。恒力負責人表示，大型民營煉化企業在轉型過程中，面臨著產品同質化嚴重、高端短缺的結構性失衡。“雖然這些是挑戰，但也是機遇。民營煉化企業可以通過新技術、新工藝的突破，在下遊產品差異化、高端化、精細化、高附加值方面發力，尋求新的發展高地。”該負責人對未來的競爭做出了積極回應。
宋燕萍也關註競爭。“外資正在全面進入中國，布局開發新材料，行業競爭越來越激烈。”宋燕萍表示，外資企業將生產基地搬到中國後，可以消除高關稅的影響，規避外匯風險，節省運費，提高外資企業產品的競爭力。同時，外國公司可以利用他們的R&D能力和技術優勢，進行更有針對性的R&D和生產，以滿足下遊市場的需求。隨著《RCEP協定》的正式生效，以及中國積極考慮加入《全面與進步跨太平洋夥伴關系協定》(CPTPP)，這種來自外企的競爭將更加激烈，國內企業將承受更大的壓力。
“新能源和新材料是世界化工強國和跨國公司競爭的戰略高地之壹。我國新能源新材料市場巨大，但相關領域大量前沿技術有待突破，‘卡脖子’問題依然嚴峻，需要企業具備R&D和產能，靈活調整產業需求，快速響應。”洪升集團相關負責人表示，當前技術在大國博弈中的重要性越來越突出。西方國家對中國高新技術的長期封鎖和壓制不會改變，中國引進這些新材料的高端技術更加困難。這將制約民營大型煉化企業在新能源、新材料領域的進壹步發展。
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2021 9月14日，恒力(長三角)國際新材料產業基地項目在蘇州市吳江區開工。項目總投資200億元，主要建設年產654.38+0萬噸高端功能性聚酯薄膜和工程塑料項目，以及R&D、倉儲和營銷中心。全面運營後，銷售收入可達500億元。
2021 65438+2 21，浙江榮盛控股集團與舟山市政府簽約金塘新材料園項目。根據合作協議，項目總投資約500億元，將利用舟山綠色石化基地年產4000萬噸的煉油能力，投資7個化工產業鏈項目及配套項目，預計產品總量450萬噸。
2021 12年2月28日，由桐昆集團有限公司與福建華福古雷石化有限公司* * * *共同出資設立的福建恒海新材料有限公司舉行揭牌儀式。公司擬投資古雷年產240萬噸新型智能功能纖維和20萬噸聚酯低彈差別化纖維，總投資超100億元。
65438 2022年10月26日，恒力石化發布公告稱，子公司恒力石化(大連)新材料科技有限公司擬投資約240億元，建設年產654.38+0.6萬噸高性能樹脂及新材料項目和年產260萬噸高性能聚酯項目，進而向精細化工新材料下遊拓展。
近日，東方洪升收購賽邦100%股權也引起了市場的極大關註。此次收購標誌著東方洪升正式進入化工新材料領域。思博恩是中國最大的光伏級乙烯-醋酸乙烯共聚物制造商。作為洪升集團戰略轉型的重要平臺，賽邦正在推進新能源和新材料的產業布局。本次交易完成後，東方洪升正式進軍化工新材料領域，形成了“煉油+聚酯+新材料”的產業矩陣。