說美國制造業衰落了，應該是指制造業產值在美國經濟中的比重下降了。由於近幾十年來美國服務業、金融業、娛樂業的蓬勃發展，與20世紀上半葉相比，制造業產值在美國經濟總產值中的比重確實有所下降。
與此同時，美國放棄了很多低端制造業，比如衣服鞋子，還有電視、冰箱、洗衣機等家電。美國認為這些制造業都是勞動密集型產業，產出附加值低，賺錢太少，就把它們留給了中國等其他國家，大力發展航空、半導體、軍工等高端制造業，因為這些高端制造業利潤更高。
所以出現了中國生產幾億雙襪子換來美國壹架波音飛機的現象。這是全球產業鏈位置不同的結果。
但近年來，美國發現只專註於高端制造業的發展也會產生壹些負面影響。比如高端制造業是技術密集型，需要的勞動力少，不能有效地增加就業。同時，由於鋼鐵工業、煤炭工業等低端制造業發展不足，這些領域的很多工人失業，壹些縣的經濟也受到了嚴重影響，形成了所謂的鐵銹地帶。這些鐵銹地帶的失業工人生活艱難，有很多不滿。特朗普在2016大選中準確把握了這壹點，提出了發展美國制造業等振奮人心的口號來拉攏這些地方的選民，對他最終的勝利起到了很大的作用。
此外，許多屬於低端制造業的醫療用品生產不足。結果，當新冠肺炎疫情來襲時，美國發現醫療物資嚴重不足。
所以美國現在也在調整政策，在本土制造業投入更多的資源。
但是，資本是逐利的。如果低端制造業不賺錢，美國沒有多少人願意從事。雖然政府的各種優惠政策和補貼能起到暫時的激勵作用，但恐怕不是長久之計。所以美國的這些調整應該不會動搖中國作為制造業第壹大國的地位。