農民種壹頓棉花的成本估算如下圖。估值在商品分析中是不可或缺的壹個環節，隨著新棉上市時間的臨近，對新棉種植成本和收購成本有合理的估算較為重要。
壹、種植成本以下是國家棉花監測系統對?2020?年棉花種植成本的統計。
新疆機采棉植棉成本1218元/畝，其中生產總成本663元/畝、人工總成本149元/畝、機械作業總成本355元/畝、其他成本51元/畝，在總成本中所占比重分別為54.4%、12.2%、29.1%和4.2%。總體來看，化肥所占比重最大，為22.5%，其次是水電費和機械拾花費，分別為15.4%、15.2%，若加上租地費用478元/畝，新疆地方機采棉種植總成本為1696元/畝。
新疆兵團機采棉種植成本1463元/畝，其中生產總成本813元/畝、人工總成本115元/畝、機械作業總成本418元/畝、其他成本117元/畝，在總成本中所占比重分別為55.6%、7.9%、28.6%和8.0%。總體來看，化肥所占比重最大，為22.9%，其次是水電費和機械拾花費，分別為16.3%、12.9%，若加上租地費用478元/畝，新疆兵團機采棉種植總成本為1941元/畝。
隨著南疆機采化程度的快速提升，我們只將過去6?年的新疆地方及兵團機采棉成本進行平均，及依據棉花信息網的單產來估算新疆機采棉花的種植成本。
2020/21?年度新疆植棉成本雖然上升，但由於單產的大幅增加，所以種植成本反而出現了壹定程度的下降，下降至?11650?元/噸。
新年度受租地成本、燃料成本及化肥的上升，新疆植棉成本將達到?2150?元/畝，而新疆棉單產將下降至?144公斤/畝，所以本年度新疆棉種植成本將達到?15000元/噸左右，較去年上升?3000?元/噸，種植成本的擡高必將導致棉農的惜售，所以也會被動推高新棉的收購價格。
二、收購成本
2020?年新疆軋花廠數量增加?118?家，地方增加?55?家，兵團增加?63?家。由於去年壹些廠還沒有開起來，所以?2021?年實際加工的廠可能會更多。
壹方面，新疆軋花廠數量在增加，另壹方面，新疆棉花新年度產量預計將出現下降，那麽平均到每個軋花廠手上可加工的籽棉數量必然面臨減少，而今年包廠的成本還在上升。這樣推下來，那就是軋花廠要在產量縮減的情況下要增加利潤，那只能是價格不合適就不得不硬抗，所以今年軋花廠的惜售心理也會比較嚴重。
最近不時傳出籽棉的預收購價格從7.5元/公斤到8元/公斤，這造成了市場部分人士情緒的過度亢奮，認為新棉加工成本甚至就得到?19000，因為如果按照去年棉籽價格?2.3?元/公斤來測算，8元/公斤的籽棉價格加工成皮棉確實將近?19000?了，但是今年無論是油還是粕都有很大的漲幅，所以新年度棉籽價格將遠高於去年，那麽即使按照8元/公斤的籽棉價格來測算，新棉價格遠到不了?19000。
棉籽的加工過程中會得到多種副產品：棉短絨、棉殼、棉粕、棉油。按照壹般的得率來說：棉短絨得率約為?9%，棉殼得率約為?28%，棉粕得率約為?42%，棉油得率約為?15%。按照目前棉短絨5000?元/噸、棉殼?1200?元/噸、棉粕?2900?元/噸、棉油?8700?元/噸，加工費用?170?元/噸倒推棉籽價格約為?3.4?元/公斤。
按照皮棉成本的計算公式：（籽棉*（1+損耗1）-棉籽*（1-公定衣分-損耗2））/公定衣分（1-衣虧）+加工費及其他，損耗1 設值：2.5%，損耗 2機采棉設值：14%，損耗 2手摘棉設值：2.5%，衣虧設值：1.5%，加工費及其他設值：800。那麽按照新棉種植成本?15000，棉籽價格?3.4?元/公斤，那麽倒推新年度 39%?衣分籽棉的收購價格底價約為?7?元/公斤。
由於我國棉花可用庫存持續同比下降，新疆棉新年度大概率減產；疊加我國遲遲不采購新年度美棉，印度棉花種植進度落後，意味著北半球上市旺季我國棉花進口將較少；這就意味著下半年貿易商的策略壹定是庫存為王，那麽正套可能是比較合適的策略。