封閉式基金折價率計算公式_封閉式基金折價率公式
當封閉式基金在二級市場上的交易價格低於實際凈值時，這種情況稱為“折價”。也有稱為離差率的。那妳知道有哪些嗎？下面是小編整理的封閉式基金折價率計算公式_封閉式基金折價率公式，僅供參考，希望能夠幫助到大家。
封閉式基金折價率的計算公式
折價率=(單位份額凈值-單位市價)/單位份額凈值。
根據此公式，折價率大於0(即凈值大於市價)時為折價，折價率小於0(即凈值小於市價)時為溢價。除了投資目標和管理水平外，折價率是評估封閉式基金的壹個重要因素。國外解決封閉式基金大幅度折價的方法有：封閉轉開放、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購、基金管理分配等。
折價率的計算方法
1、折價率計算的基本方法
簡單地講，折價率就是折價與實際價值的比率。對封閉式基金而言，折價等於凈值減去價格，因此，折價率就是凈值減去價格，再除以凈值。請看圖1：
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圖1凈值、價格和折價的關系
明白了三者的關系，計算折價率的公式就壹目了然了：
折價率=折價/凈值=(凈值_價格)/凈值=1_價格/凈值
假設某基金的凈值為3元，價格為2元，則：折價=3_2=1，折價率=1/3=33.3%。用壹個算式計算就是：
折價率=1_2/3=33.3%
2、除權後折價率的計算方法
Bitmap基金分紅後，折價率需要按照除權後的數值計算。關鍵在於，除權後，基金的凈值和價格都需要減去那份分紅的數額，再按照基本方法計算即可，請看圖2：
圖2除權前後的折價率關系
因此，除權後的折價率等於折價除以除權後凈值，也就是：
除權後折價率=折價/除權後凈值=1-(原價格_分紅)/(原凈值_分紅)
假設上個例子中的基金分紅0.5元，則除權後價格=2_0.5=1.5，除權後凈值=3_0.5=2.5，折價率=1_1.5/2.5=40%，用壹個式子計算：
除權後折價率=1-(2_0.5)/(3_0.5)=40%
3、靜態折價率與動態折價率的計算
不知您是否註意到，前面的計算方法都有壹個假設，就是需要知道最新的基金價格和凈值。而實際上，盡管價格可以隨時查到，但凈值卻是每周才公布壹次。如果妳不在意基金壹周內的波動，前兩個方法就夠用了。如果妳希望隨時比較基金的表現，就需要靜態折價率和動態折價率來幫忙了。
封閉式基金折價率公式
封閉式基金折價率是什麽?封閉式基金折價率是基金投資市場中的壹個專有術語，想要理解這個術語先要對於封閉式基金以及基金折價這兩個專有詞匯進行詳細的了解。
我們都知道封閉式基金在證券交易所募集發行之初只要募集到設定的金額後就會宣布成立並在封閉期內不再接受投資者申購贖回的要求，於是當投資者想要申購贖回時只能通過證券經紀商在二級市場上進行競價交易。金基窩指出，當封閉式基金在二級市場上的交易價格低於實際凈值時，就是折價;與之相反當封閉式基金在二級市場上的交易價格高於實際凈值時，則為溢價。
因此，封閉式基金的折價率是指封閉式基金的基金份額與單位市價之差與基金份額凈值的比率，溢價率與之同理。金基窩指出，折價率的計算公式是折價率=(基金份額凈值-單位市價)/基金份額凈值×100%，溢價率的計算公式是溢價率=(單位市價-基金份額凈值)/基金份額凈值×100%。
假設某基金的單位市價為0.7元，而基金份額凈值為1.3元，那麽此時基金為折價交易，折價率為(1.3-0.7)/1.3=46.15%;如果單位市價為1.3元，而基金份額凈值為1元，此時基金為溢價交易，溢價率為(1.3-1)/1=30%。金基窩指出，目前國內封閉式基金的折價率大部分在20%~40%之間，其中封閉期短的中小盤基金的折價率更低。
那麽為什麽封閉式基金會出現折價或者溢價的現象?金基窩指出，封閉式基金成立後只能在二級市場上進行流通，其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小於求時買賣價格會高於基金單位凈值，即產生溢價;當市場供大於求時，買賣價格會低於基金單位凈值，即產生折價。
金基窩指出，很多投資建議基民購買有明顯折價的封閉式基金的理由是，目前國內封閉式基金對折價的解決方法包括封閉式基金轉開放式基金、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購以及基金管理分配等等，也就是出現折價後基金公司會償付或清算，所以封閉式基金折價率越高潛在投資價值越大。
封閉式基金出現折價的情況十分常見，不管是國內還是海外市場都是如此。金基窩指出，封閉式基金的折價率大小會影響到封閉式基金的投資價值，因此投資者在投資封閉式基金時不僅要考慮投資目標、基金經理管理水平、自身風險承受力，還需要考慮基金折價率的大小。
什麽是封閉式基金折價率?
折價率是封閉式基金特有的指標。對比封閉式基金的市價和凈值市民可以發現，市價總是低於凈值。這是由於基金的市價在單位凈值的基礎上打了個"折扣"，而"折扣"的多少則在行情表裏以折價率顯示。
折價率=1-基金市值與凈值之比，折價率越大，則基金的折扣越厲害。在目前封閉式基金轉為開放式基金的市場契機下，封閉式基金的"折扣"可成為投資者關註的題材。因為折扣率越大，壹旦封轉開或封閉式基金到期，基金的折扣消失，以單位凈值"標價"，投資者可以賺取之間的差價。
Q：封閉式基金為什麽會出現折價?
A：有19只傳統封閉式基金會在2013年、2014年陸續到期，既能在規定時間內參與壹級市場的申贖，又能參與二級市場的買賣，這使封閉式基金可能出現折價現象。
與開放式基金不同，封閉式基金的典型特征之壹就是有壹定的封閉期限，在這個期限內，雖然不能申購贖回，但是由於封閉式基金可以像普通上市公司的股票壹樣在證券交易市場掛牌交易，妳便可以通過二級市場買賣封閉式基金。
這種特性使得封閉式基金有兩個價格，壹個是單位凈值，由基金經理管理;另壹個是在二級市場的交易價格，是隨時變化的，該價格在交易時有可能和凈值不同。當封閉式基金在二級市場上的交易價格低於實際凈值時，這種情況稱為“折價”。
如果這種價差是偶發的、幅度不大的話，也無大礙，但封閉式基金的價格確實長期偏離其價值。截至11月19日，市場上25只傳統封閉式基金平均折價率為12.20%。2004年時封閉式基金的平均折價率甚至曾在24%以上運行。如果說目前封閉式基金折價率高可以歸結於基金表現不佳的話，那麽在2004年基金凈值比2003年有較大提高的情況下，折價率也是逐步走高的，這說明基金的價值被低估了。
Q：折價率是“安全墊”嗎?
A：傳統封閉式基金的高折價率吸引了不少投資者，封閉式基金被認為是壹個相對安全的投資領域。
理論上來講，交易價格低於基金凈值時，折價率越高的封閉式基金，潛在的投資價值就越大。依據交易價格圍繞價值上下波動，等到封閉式基金到期清算時，交易價格會回歸到基金凈值。有壹些基金公司並不願意就此讓壹個基金結束，於是把封閉式基金轉型為開放式基金，讓基金可以繼續存在，這就是我們所說的“封轉開”。“封轉開”後，二級市場會消失，基金的折價也就消失了。
目前傳封閉式基金的平均折價率為12.20%，這等於說投資者花0.88元就能買到凈值為1元錢的基金，假如這1元錢的價值能在“封轉開”時得到兌現，則相當於投資收益率為13.6%。
因此，隨著到期日的臨近，封閉式基金的折價率會逐漸縮窄，最終二級市場價格會回歸基金凈值。因此，如果不考慮凈值變化，在二級市場折價購入封閉式基金，可以說鎖定了與折價率相當的預期收益。
所以在封閉式基金即將轉為開放式基金前，提前買入封閉式基金，如果該基金具有壹定的折價率，轉為開放式基金後，可以按照凈值贖回，進行套利。
到期時間越臨近，風險越小。此外，選擇具有較高折價率的封閉式基金，折價率越高風險越小。同時滿足這兩個條件的封基肯定不會很多，壹旦滿足這兩個條件，投資價值就是很顯著的。
盡管有這層“安全墊”為投資提供了相對安全的保障，但如果市場持續走低，凈值跌破妳在二級市場折價買入的價格，依舊會導致投資虧損。
Q：如何抓住“封轉開”行情?
A：在證券投資上，如果有套利機會，很多人都會盡力爭取。不過華泰聯合證券基金研究中心總經理、研究總監王群航[微博]認為，傳統封閉式基金的“安全墊”有點薄。若市場行情上漲，其他類型的基金可能會有更好的投資機會;若基礎市場行情下跌，這些原本就很微薄的折價空間可能並不足以抵禦風險。
王群航建議，既然傳統封閉式基金在“封轉開”
之前大多有業績顯著轉好的表現，那麽在“封轉開”
之前我們可以重點針對於績效表現良好的封閉式基金做壹個波段性投資。期限以中、短期為主，截止時點是各只傳統封閉式基金的到期日之前。2013年即將到期的5只傳統封閉式基金中，除了基金金泰倉位中已經沒有股票外，其他4只封基還有股票，每天都會有市價波動，還是有壹定的投資機會的。2014板塊全部還在做股票，波動可能會更高。截至11月16日，2016年到期的老封基的平均折價率為18.83%，2017年到期的折價率為20.59%，從長期來看這也是壹個投資機會。
對於進入到“封轉開”實際操作階段的傳統封閉式基金，王群航建議投資者暫時采取回避的策略。
即將在2013年3月份“封轉開”的基金金泰，已經確定“偏債型基金”的轉型方案。所以從2012年4季度開始到2013年3月份，基金金泰為空倉狀態，投資者的資金將基本上處於閑置狀態。
傳統封閉式基金在轉為開放式基金後，雖然在產品設計上壹般會保持較多的歷史印記，但是基金管理人還是會根據當前的市場情況做出壹些修改，使其更加契合當前和未來的基礎市場行情。不過，此時它就只是壹只普通的開放式基金了，我們那些針對開放式基金的壹般性投資策略此時便可以開始發揮作用了。
Tips
折價率=(單位凈值-單位市價)÷單位凈值。折價率大於0時為折價，折價率小於0時為溢價。假如某封閉式基金市價0.8元，單位凈值是1.20元，它的折價率是：(1.20-0.8)÷1.20=33.33%。