資本結構可理解為權益和負債之比，權益和負債都不是白使的，要付出相應的使用成本，使用權益的成本就是付股利，使用負債的成本就是付利息。而利息可以在稅前扣除，就是說如果更多使用負債，多交利息，就可以少交稅，這就是常說的“稅盾”作用。
但在MM理論中沒有考慮公司所得稅，在不交稅的情況下，負債就體現不出“稅盾”作用了，就是說用多少負債都壹個樣，成本壹樣的情況下，權益和負債的比例就不重要了，反正交壹樣多的錢，所以就對公司的價值沒有影響了。
1、凈收益理論，認為負債越高，企業價值越大，因為股東要求的收益率大於負債成本率，負債比例越高，資金成本越低，導致企業價值越大；
2、營業收益理論，認為企業價值與資本結構無關，該理論認為債務成本導致的資金成本下降會與財務杠桿上升導致的權益風險增加均衡，即資金成本永遠不變；
3、傳統理論，認為適當的負債可以降低資金成本，過多的負債，權益成本的上升不能為債務的低成本所抵消，從而會提高資金成本，即存在壹個最優的資本結構，使得企業資金成本率最低，企業價值最大；
4、權衡理論，認為存在破產成本，適當的負債可以降低資金成本，過多的負債，破產成本的增加不能為債務的低成本所抵消，從而會提高資金成本，即存在壹個最優的資本結構，使得企業資金成本率最低，企業價值最大。
A公司年初的市場價值資本結構被認為是目標資本結構，資料如下（單位：元）：籌集資金中資金結構和資本結構是不壹樣的。
資本結構是人在中的比例和投入資本的具體內容，如：是貨幣資金還是實物資金所占的比例等
資金結構壹般應該是資產負債表反映的流動資產固定資產無形資產的數額，負債數額，所有者權益的情況，具體包括流動資產在總資產的比例，總資產與負債的經例，負債與所有者權益的比例等，這些比例在實際經營中用得較多，銀行考慮貸款時也要考慮存貸比，資產負債比等．
如何檢視上市公司的資本結構1、開啟股票交易軟體，輸入個股程式碼或簡稱，按快捷鍵F10，即可檢視上市公司的資產分類了，比如每股凈資產、每股收益等等資訊。
2、資產是指由企業過去經營交易或各項事項形成的，由企業擁有或控制的，預期會給企業帶來經濟利益的資源。資產指任何公司、機構和個人擁有的任何具有商業或交換價值的東西。資產的分類很多，如流動資產、固定資產、有形資產、無形資產、不動產等。
我國哪些行業的資本結構與整個市場上市公司的資本結構有根本性的差異？要說行業的話，銀行，這個行業的資本結構本來就是以負債為主。
資本結構與公司績效是怎麽分析的?1．問題提出
資本結構是企業利益相關者權利義務的集中體現，影響並決定著公司治理結構，甚至企業價值。合理的資本結構，可以提高公司治理效率，規範企業行為，提升公司價值。長期以來，理論界對資本結構與企業經營績效之間關系的探討從未間斷。現代資本結構理論對資本結構與公司價值之間關系的研究，經歷了“從無關到有關的過程”。MM理論（不考慮公司所得稅）在完善的資本市場條件下，認為資本結構的選擇不會影響公司價值。而此後的MM理論（考慮公司所得稅）、米勒模型、權衡理論、代理成本理論、訊號傳遞理論、控制權理論等等壹系列資本結構理論，都認為資本結構的選擇會影響公司價值。
我國對於資本結構與企業經營績效的相關性研究，陸正飛、辛宇(1998)通過對滬市機械及運輸裝置業的35家上市公司進行多元線性回歸分析，分析得出，不同行業的資本結構有著顯著的差異，獲利能力與資本結構之間有顯著的負相關關系，規模、資產擔保價值、成長性等因素對資本結構的影響不甚顯著。李義超、蔣振聲(2001)應用1992至1999年的混合資料，采用截面分析與TSCS分析方法，得出我國上市公司資本結構與企業績效之間存在負相關關系的結論。於東智(2003)通過研究股權結構、治理效率與公司績效關系發現，資產負債率與公司績效表現出較強的負相關關系。劉誌彪等(2003)是國內最早將產業經濟學與資本結構研究相結合的，他們的研究結果證實，企業的資本結構與其所在的產品市場上的競爭強度之間具有顯著的正相關關系，同時資本結構與績效之間存在顯著的負相關關系。肖作平（2005）對上市公司資本結構與公司績效互動關系進行了研究，得出了資本結構與公司績效存在互動關系，財務杠桿與公司績效負相關以及第壹大股東持股比例與公司績效成反向的U型關系的結論。
從資本結構理論的發展過程來看，除少數研究認為企業資本結構與績效無關以外，西方的理論和研究普遍認為企業經營績效與資本結構正相關。而針對我國的研究除了少數結論（洪錫熙和沈藝峰，2000；王娟和楊鳳林2002），普遍認為企業經營績效與資本結構是負相關的（陸正飛，1996；劉誌彪，2003；於東智，2003；肖作平，2005）。
經典理論在中國“水土不服”，首先可能是因為制度環境的不同。西方具有發達的資本市場，嚴格的監管體系，完善的法律制度以及成熟的經理人市場，這些條件為資本結構理論的成長提供了肥沃的土壤，而中國並不具備這些條件。
其次，對公司績效指標的選取也存在壹定的差異。很多學者選取凈資產收益率衡量公司績效，凈資產收益率（ROE）是反映資本收益能力的國際性通用指標和杜邦系統中的核心指標，優點是綜合能力強，但缺點是易被人為操縱，其有效性會受到影響。
最後，未全面考慮公司績效影響因素。影響績效的因素有很多，除受資本結構影響外，還受行業、公司規模等因素影響，漏掉重要影響因素容易導致有偏誤的估計結果，甚至會掩蓋資本結構與公司績效之間的真實關系。因此我們在研究中應該加入相關的控制變數。
基於上述分析，本文利用我國滬深A股2005—2009年64家房地產上市公司為研究樣本，采用主成分分析和線性回歸的方法，期望在研究模型建立、資料選擇方面進行新的嘗試，以彌補上述研究的不足，驗證資本結構與公司業績的關系。
2．理論分析及研究假設
2.1債務結構與企業績效
西方理論普遍認為，企業的高負債並不壹定就會導致企業的低績效，關鍵在於債務的治理是否有效[1]。負債影響公司績效，主要是通過影響經營者行為來達成的，作為企業的直接管理者，經營者的行為與公司績效息息相關。首先，負債是壹種具有約束性的債權，壹般是固定支付，但必須按時還本付息，否則將面臨訴訟甚至破產的威脅。因此，當壹個企業負債比率過高時，經營者要考慮減少企業的自由現金流量，這樣壹來，也抑制經營者利用企業過多的自由現金流量來進行有利於自己的各種行為。其次，在企業融資總額及經營者持股量不變的前提下，采用負債方式融資，等於降低股權融資比例，相當於提高經營者的持股比例，從而提高經營者的積極性。因此，我們可以得到：
假設1：資產負債率與企業經營績效正相關。
權衡理論認為，企業價值先隨負債比例增加而增加，當負債比例達到某壹點時，破產成本和代理成本的作用顯著增強，企業價值開始下降。隨著負債比例的增加，企業價值有壹個最大值，此時的負債比例為最佳負債比例。本文根據國外研究的結論以及經典理論的結論，結合我國實際情況提出：
假設2：企業績效與資產負債率存在著壹個倒U型二次拋物線關系，即當企業負債達到壹定程度之前企業績效隨負債增加而增大，當企業負債超過壹定程度時，企業績效隨企業負債的增加而減少。
2.2股權結構與企業績效
代理成本認為，股權相對集中可以有效的節約代理成本。在股權相對集中的條件下，控股股東有監督的激勵，可以分散股東“搭便車”的問題。
大股東具有限制管理層犧牲股東利益、謀取自身利益的能力，可以更有效地監督管理者，從而增強市場執行的有效性，降低經理層的代理成本。另外，由於這屬於公司的內部控制，花費相對較少，治理成本低。但是，Shleifer和Vishny於1997年進壹步提出，大股東發揮良好作用的前提是具有壹個良好的保護中小投資者的法律環境，以免大股東通過手中的控制權損害中小股東的利益。然而，我國的法律環境不容樂觀，相關的法律不完整而且執行不得力，因此我們提出假設3：
假設3：企業經營績效與第壹大股東持股比例負相關。
從第三章的分析我們看到，我國房地產行業存在明顯的“壹股獨大”問題，而在我國的特殊制度背景下，上市公司的第壹大股東往往是國有控股，盡管近幾年，國有股本所占比例有所下降，但國有股壹股獨大的現象仍很明顯。因此我們提出假設4：
假設4：企業經營績效與國有持股比例負相關。
3.研究設計
本文以房地產上市公司2005—2009年的財務資料為基礎進行分析。為了減少其他因素對公司業績的影響，保證資料對於研究的有效性，本文設定了以下標準對樣本進行篩選：(1)為了部分消除因上市公司上市額度制度，而導致虧損企業資源價值偏高，以及虧損企業資本重組等非經營性影響因素，故剔除ST和PT板塊企業。(2)另外，由於壹些公司某些年度的財務資料無法取得或者存在異常，故也予以剔除。
3.1變數的設計
3.1.1經營績效指標的確定
從緒論的分析中我們看到，績效指標壹般有兩類方法進行衡量，壹類是單壹指標的績效衡量，如ROA、ROE、EVA、TobinQ等；另壹類是多重指標的績效衡量，當前關於多重指標的方法主要有因子分析法、平衡記分卡以及層次分析法等。但單壹指標往往具有壹定局限性，無法充分反映企業的治理效率，且主觀性較強，易遭到人為操縱，從而大大降低實證分析的準確性。因此本文選擇了多重指標作為績效衡量的方法，運用因子分析法來評價績效。本文的因子分析從企業的盈利能力、償債能力、成長能力以及運營能力4個方面選擇了11項財務指標衡量企業績效。
3.1.2資本結構指標及控制變數的確定
本文所研究的資本結構皆以其廣義上的定義為基礎，因此包括股權結構和債權結構。本文選擇資產負債率[2]、長期負債率以及流動負債率作為債權結構的衡量指標；選擇第壹大股東股權集中度、前十大股東股權集中度及國有股比例衡量股權結構。除此之外，還有壹些其他影響企業經營績效的因素，為了控制其他因素的影響，本文引入了公司規模作為控制變數，具體變數的選擇及其衡量方法見下表：
表2 房地產上市公司指標體系
變數名稱
符號
變數定義
被解釋變數
因子分析績效
P
通過因子分析法衡量
解釋
變數
債權
結構
資產負債率
RDA
自變數，資產負債率=負債總額/資產總額
長期負債率
Ldar
自變數，長期負債率=長期負債/總資產
流動負債率
Sdar
自變數，流動負債率=流動負債/總資產
股
權
結
構
前五大股東持股比
Hsp10
自變數，前十大股東持股比例的和
最大股東持股比
S1
自變數，第壹大股東持股比例
國有股比例
Sp
自變數，國有股比例=國家股數/總股數
控制變數
公司規模
Size
控制變數，期末總資產的自然對數
3.2研究設計
為了研究地產上市公司資本結構如何影響經營績效，本文在前文分析的基礎上，參考借鑒國內外相關資本結構的研究，建立了如下回歸方程：
P=β0+β1 RDA＋β2 RDA?+β3 ldar +β4 sdar +β5 s1+β6 hsp10 +β7 sp+β8 size+ε
此模型是壹個二次曲線回歸模型，可以檢驗是否存在壹個最佳的資本結構，使得上市公司的財務績效最佳，因此它可以為我們提供變數之間的最優組合區間。其中P為企業綜合經營績效指標，RDA表示資產負債率，ldar表示長期負債率，sdar表示流動負債率，s1表示第壹大股東的持股比例，hsp10表示前十大股東持股比例，sp表示國有股比例，size表示公司規模大小，β0表示截距項。
4．實證研究結果分析
4.1通過因子分析法評價企業的經營績效
通過因子分析法我們得到了六個解釋變數的因子，分別用Y1、Y2、Y3、Y4、Y5、Y6來表示，綜合計量指標P為各主成分的加權平均值權數為各因子方差貢獻率，表示式為：
P=（26.479％Y1+20.421％Y2+10.224％Y3+9.202％Y4+8.825％Y5+8.471％Y6）/83.622％
4.2經營績效與資本結構模型的回歸結果分析
利用最小二乘法對模型進行回歸，回歸結果如下：
表3 模型回歸引數
模型
B
標準誤差
t
Sig
(常量)
-.181
.083
-2.185
.032
S1
-.078
.047
-1.675
.101
SDAR
.039
.028
1.371
.175
SIZE
.003
.003
1.055
.295
HSP10
.062
.046
1.337
.186
RDA
.494
.169
2.922
.005
RDA*RDA
-.362
.155
-2.731
.007
LDAR
-.086
.046
-1.859
.068
SP
-.037
.023
-1.687
.111
從上表的分析結果中，我們得到資產負債率企業與績效顯著正相關；企業績效與資產負債率存在顯著倒U型二次拋物線關系；第壹大股東持股比例與企業績效顯著負相關；國有股比例與企業績效顯著負相關。
5．研究結論
（壹）企業存在壹個最優資產負債結構
從上文的回歸結果中，我們得到企業綜合經營績效與資產負債率之間存在顯著的開口向下的二次曲線關系，這表明了我國房地產上市公司確實存在著壹個最佳的資本結構。壹般來說，債務成本低於權益成本，因此通過舉債可以降低資本成本，提高企業價值，但是若負債過度，還款壓力增大，企業的困境成本及破產成本增加，將會影響企業效率，降低企業價值。
（二）壹股獨大對企業績效產生負面影響
從前面的分析中，我們看到，我國房地產上市公司存在普遍的壹股獨大現象，Shleifer and Vishny認為大股東的存在可以解決公司內部人的控制問題，但大股東發揮良好作用的前提是具有壹個良好的保護中小投資者的法律環境，以免大股東通過手中的控制權損害中小股東的利益。然而，我國的法律環境不容樂觀，相關的法律不完整而且執行不得力，因此，“壹股獨大”並不是壹個有效的措施。從實證角度看，我國第壹大股東持股比例對企業總體績效產生了顯著的負面影響。
（三）國有控股不利於企業績效的提高
在房地產上市公司中，國有控股雖然壹直呈下降趨勢，但其壹股獨大的局面並未改變，這些股份的所有權是國家，但國家無法直接行使所有權，壹般通過委托國有資產管理部門代為行使經營權。從另壹方面來看，我國房地產行業上市公司治理結構中缺乏對經營者的約束機制，因此代理人卻沒有被很好的監督，企業的經營業績與經營者自身的經濟利益並未掛鉤，經營者也就並不以企業價值最大化為目標。從實證角度看，國有控股對企業總體績效產生了顯著的負面影響。
資本結構對公司的影響我們研究資本結構，就是要優化資本結構，確定合理的資本結構，使企業資金達到良性回圈，降低資金成本，減少財務風險，提高企業償債能力和績效。而在這壹領域的實證研究還存在壹定的缺陷，有必要做出以下幾點修正：
首先，因為企業的經營戰略將決定企業的投資決策，而投資決策又將影響企業的融資選擇，所以，不同的戰略就需要有壹種合適的資本結構與之對應。應該將企業戰略因素納入到資本結構的研究當中去。
其次，這些學者主要都是從企業的績效對資本結構的影響角度考察企業績效和企業資本結構之間的關系，而考察資本結構如何影響企業的績效反而在壹定程度上被忽視了，需要加強二者之間互動關系的實證研究。
最後，在資料的選取上應該克服以往局限在2至3年的時間段的截面資料樣本，而選用面板資料模型，從壹個較長的時間跨度來考察資本結構，這樣可結合時間序列和截面資料的***同優點，並且擴大了樣本容量，改善了引數估計的有效性和穩定性。
因此，在以往研究方式的基礎上研究資本結構時，應該著重考察資本結構與企業績效、經營戰略、股權結構之間的互動作用，尤其應當對股權結構、經營戰略和外部環境動態變化之間的互動作用對資本結構的影響做出更深入的分析，忽視這些互動效應可能是國內現有資本結構研究結論不壹致的原因
公司股票體現出來的公司市場價值與公司盈利的關系 互利***生，相輔相成。會有相關的分紅，股東除了通過股票價格的波動獲得收益外，可以通過股票的分紅來獲取收益。
公司股票上市時相關公司以經從市場得到了壹批資金，股票在市場中的漲跌與公司並沒有關系。
公司股票價格的正常的上下波動不太註意的，只要維持某壹個合理水平上。
資本市場與公司理財公司財務人員啊 或者證劵公司 評估機構 基金 對 和審計有區別 更加註重於財務管理 不過現在這個不太好找工作啊
註冊資本與公司股權結構關系妳在這裏提出的問題涉及到的內容太多了。
1，註冊資本。按現在的公司法，認繳制，所以，妳第壹要確認的是，這個100萬的註冊資本是不是已經到位 。按照公司法，這個資金遲早是要到位的。ABC三人的股本金必須是到位的。
2，無形資產的屬性和歸屬。公司成立以後的無形資產，例如專利，例如商標，這些要看權屬人是誰，如果是公司，那麽這部分價值是屬於公司的，是屬於未分配的所有者權益，如果變現視同經營收入。按妳說的那樣，其實是無形資產量化增資。但是，同樣是屬於ABC三名股東。另外，無形資產在註冊資本中所占的份額是有法律規定的，公司設立時，貨幣出資金額不得低於註冊資本的百分之三十，即無形資產不得超過註冊資本的百分之七十。公司在申請發行上市時，最近壹期末無形資產(扣除土地使用權、水面養殖權和采礦權等後)占凈資產的比例不高於20%。例如：妳原來是60 : 15 : 25這樣三個股東100萬的註冊資本。妳的無形資產經評估價值 為100萬，現在經過工商變更增資後，公司的註冊資本就是200萬，三名股東的實繳出資變成了120 : 30 : 50這樣的金額，但是，持股比例不變。
3，風投融資。新的股東加入，稀釋的是原有股東的持股比例。當然了，由於資金的進入，註冊資本可以增加，這是增資行為。增資後，所有股東的實際出資凈值在總股本中的占比將被重新分配，ABC加風投D，這樣，原來三個股東的股份占比必然會下降 。這就是股權稀釋。例如股東作為種子輪出資人，投資200萬，妳們約定的出讓的股權為10%，意味著註冊資本達到了2000萬。這就是溢價估值。D股東接受了這種溢價，認為將來公司將來值2000萬，為了保證公司股本與比例，就需要原來的ABC股東按照同樣的溢價比重新分配認繳和實繳的股本金。