20世紀80年代以來，隨著金融市場上各種異常現象的累積以及人們對金融異常現象研究的日益重視，傳統金融理論受到了嚴峻的挑戰，壹批力圖解釋金融市場實際行為的全新金融理論逐漸興起，行為金融理論就是其中之壹。
為了便於理解，可以將行為金融學簡單的理解為
行為金融學 = 心理學（psychology）+ 金融學（Finance）
不論是傳統金融，還是行為金融，都可分為微觀及宏觀方面。可以從研究對象層面做壹個簡單的理解
傳統金融假設所有市場參與者為理性人（Rational Economic Man），
理性人有如下特點
傳統金融中理性人如何做出投資決策，主要建立在 預期效用理論（Expected utility theory ） 的基礎上，
行為金融學中則打破了理性人的假設，與之對應，我們這裏稱之為 正常人(normal individuals)
有如下特征：
關於投資決策過程，行為金融學中使用 前景理論(Prospect theory) 替代預期效用理論。
與預期效用理論相比，主要有如下幾個關鍵區別
其中對於各結果的價值函數圖如下
該函數圖有如下四個特征：
傳統金融中認為市場是有效的，市場價格充分反映了所有有效相關的信息，這就是著名的市場有效理論
市場中存在很多與有效市場假說異常情況相悖的情況，
基本面異常（美國的情況）
技術面異常
日歷異常