何師參，字子蕭，結草廬住在苕溪之東，草廬對面就是曠野。壹天傍晚，日落西山的時候，出門看風景，看到壹個婦人騎驢走過，壹個少年跟在後面。婦人大約五十歲左右的樣子，相貌很清雅，不象俗人；再看少年，大概十五六歲上下，豐采神秀，比女子還美麗。何子蕭素有愛男之癖，看到這個男孩子，便神為之奪不能自己，踮著腳壹直望著他們走遠看不見為止。
第二天壹清早便出門遠眺，希望能再看到那個少年。直到日落西山後，才看見少年從此而過。何生連忙上前搭話，問少年去哪裏，少年回答：“去外祖家”。何生請他到草廬中休息片刻，少年推辭，何生強拽著他讓他進來，少年推辭不脫只好進來。剛坐下說了幾句話，少年便急著要走，何生挽留不下，只好拉著他的手送出去，告訴他再從這裏路過時壹定要進來坐坐，少年唯唯答應便走了。何生從此便日思夜想，每日出廬觀望，只盼能再見那少年壹面。
壹天下午，那少年翩然而至，何生大喜邀入，命小僮酌酒款待。問少年的名字，少年說：“我姓黃，排行第九，年紀小還沒有大名。”何生問他為什麽經常從此路過，九郎說“家母住在外祖家，體弱多病，所以經常來探望。”酒過三巡後，黃九郎想走了，何生拉著他的胳膊挽留，九郎只好紅著臉坐下。二人燈下聊天，只覺九郎溫柔安靜得象女孩子，何生漸漸言語無忌起來，九郎羞紅著臉扭過頭去不作聲。過了壹會，何生便邀他同榻而眠，九郎只推說自己睡相不好，不同意，何生再三邀請，九郎才勉強答應，只脫了上衣躺在床上。何生大喜，吹滅燭火，與九郎***蓋壹床被子睡下，到半夜時，伸手擁抱九郎，苦求九郎跟他親昵。九郎大怒：“以為妳是個風雅之士才與妳來往，怎能做出這等行徑？不是跟禽獸相處相愛壹樣嗎”天還不亮的時候，九郎便走了。
何生擔心九郎不再來了，每日在家苦候，翹首盼望，目穿北鬥。過了很多天九郎才又來，歡喜無限，極力邀九郎入室，兩人促坐談心，愉快暢美，心下竊喜九郎不念舊惡。天黑後，何生又抱著九郎求懇，九郎說：“妳的壹片親愛之情我已經明白了，兩人知已便好，又何必非要有肌膚之親呢？”何生又求他只要壹親玉肌便好，九郎同意了。到得半夜，何生趁著九郎睡著了，便達成了多日夙願，九郎被驚醒，披衣而起，不顧夜黑便走了。何生心下悒悒，若有所失。從此廢寢忘食、日漸憔悴，每日只是讓小僮守在門外，看看九郎來了沒有。
壹天九郎又從門前經過，小僮拉著他進到屋裏，看到了憔悴已極的何生，九郎大驚，上前慰問。何生便把愛戀之情合盤托出，說到心痛外，淚水涔涔而下。九郎很感動，在他耳邊說：“妳的情意我早知道，只是這件事對我沒有好外，對妳更是有害，所以我壹直不同意。妳既已經用情如此之深，我還有什麽可惜的呢？”何生大喜，病壹下輕了幾分，九郎走後，沒幾天病便好了。病好後九郎果然前來相會，兩人纏綿繾綣。九郎對他說：“今天勉強尊從了妳的意思，但是希望以後不要經常就好了。我有件事求妳，能幫忙嗎？”何生問什麽事，九郎說：“家母患有心痛病，只有太醫齊野王的先天丹可以治，妳與他關系很好，幫我去求壹副吧。”何生答應了，九郎走時又囑咐壹遍，怕他忘了。何生馬上進城找太醫要藥，天黑時交給了九郎，九郎很高興，不停道謝，何生便又要求與他親昵。九郎說：“請不要再糾纏我了，我為妳做壹個媒吧，那女子比我強得千萬倍呢。”何生問他是誰，九郎說：“我有壹個表妹，美麗無倫，如果妳願意的話我願做媒。”何生微笑不語，九郎便拿著藥走了。
三天後九郎又來求藥，何生怪他來得太遲，說話很不樂意。九郎說：“我是不忍心給妳帶來災禍，這才疏遠妳，妳不能理解，那以後就不要後悔了。”從此兩人每日相會，歡愛無度。因為九郎的母親每三天必要用壹副藥，齊太醫覺得很奇怪，說：“吃這個藥的人從來沒有超過三副還不好的，為什麽這麽久都沒有痊愈？”於是壹次包了三副藥給何生。又註意看何生的氣色，說：“妳的神色很不好，生病了嗎？”便伸手給他把了把脈，大驚說：“妳這是鬼脈呀，病在少陰脈，如果再不留心保養是要喪命的！”
何生回來告訴了九郎，九郎嘆氣：“這是良醫呀，我其實是狐貍，與我來往時間長了對妳的身體是沒有好處的。”何生不信，認為他在說謊。仍然每天把藥藏起來，壹點點的給九郎，深怕藥沒了九郎就不來了。沒多久何生果然生病了，請齊太醫前來診治，太醫搖頭說：“果然如我所言，妳的魂氣現在都已經散了，人力是不能治好的。”九郎前來探視，難過地說：“妳不聽我的話，果然到了這個地步！”沒多久何生就病死了，九郎痛哭著離去了。
早先有個太史，少年時與何生壹起讀過書，十七歲便考了翰林。當時壹個姓秦的藩王很貪暴，賂賭通朝大臣，所以沒有壹個人進言說他不好的。這個太史看不過，便上書彈劾他，痛陳其惡，秦藩找了個替死鬼頂罪便順利過關。現在秦藩升為該省中丞（即巡扶），每天尋找太史的把柄。太史少年時很英勇，曾經與叛王往來，於是秦藩買通他人得到了他們以前往來書信，以此來威脅太史。太史很害怕，自殺了，他的夫人也自縊而亡。切說這太史自殺的第二天忽然醒了，說：“我是何子蕭。”旁人細盤問他，他說的都是何家的事，家人這才想到原來何子蕭是借屍還魂。由於誰也留不住他，他徑自跑回到家中。巡撫懷疑是太史詐死，必要致之死地。派人來向他索要千兩黃金（贖買那些信件），何生只得違心地答應下來，心中憂悶欲死。
忽然有人通報說九郎來了，何生很高興地迎了進來，兩人相見悲喜交集，何生又故態重萌要求九郎與他親昵，九郎說：“妳有三條命嗎？”何生說：“活著太艱難了，不如死了安逸。”於是訴說了心中的愁苦，九郎仔細思索了壹番，便說：“咱們還能活著相聚，是很幸運的事。妳現在仍然沒有妻室，前時我說的表妹美麗智慧，如果娶過來，肯定能為妳分憂！”何生想先見見表妹，九郎說：“這不難，明天我要把老母接回家中，將與表妹路過此地，妳假裝是我結拜義兄，請我們進來歇息，我會要求妳給驢子飲水，妳如果看中了，就說‘驢子死了’，我就幫妳做成此事。”兩人計議已定，九郎便走了。
第二天中午，九郎果然跟女郎從何生門外經過，何生出門打招呼，壹邊與九郎談話，壹邊偷著打量那女郎，只見她修眉秀目，體態曼麗，實在是仙人也比不上的美麗。九郎說渴了要茶喝，何生便請他二人進屋喝茶。九郎對表妹說：“三妹不要驚訝，這是我的結拜義兄，在他家稍微休息壹下是不防的。”於是扶著她下驢進屋，又把驢子拴在門柱上。何生親自奉茶，看著九郎說：“妳前番描訴得不詳盡，現在就是死我也願意。”女子好象悟出這話是在說自己，馬上站走來細聲說：“我要走了”。何生向外看了壹眼說：“哎呀，驢子死了！”九郎火速沖了出去，何生便抱住女郎求歡，女郎羞得滿臉紫漲，想要逃走，無奈被何生抱住，便大聲喊九郎，九郎不回答。女子便說：“君自有妻，為什麽還要玷辱我的清白？”何生說並沒有妻室，她便說：“如果妳能發誓不離棄我，我就可以惟命是從。”何生忙指天發誓，女郎便依從了他。兩個人事畢後，九郎笑著走了進來，女郎生氣地看著他，九郎說：“他是何子蕭，是個名士，現在是太史，跟我關系最好，是個可以依賴的人。把這件事告訴妳的長輩，想來也不會責怪我的。”到得晚上，何生邀九郎留宿，九郎堅持要走，女郎恐怕姑母怪罪，便讓九郎先行去說明。過了幾天，有壹個四十歲左右的婦人帶著丫環來了，她的長相很象三娘，何生便叫三娘出來看壹下，三娘壹看，果然是母親來了。母親問她：“妳怎麽在這裏呢？”三娘慚愧得說不出話，何生對著母親叩拜，母親笑著說：“又是九郎胡鬧惹出的事！”三娘下廚做飯侍奉母親，她母親用完飯便走了。
何生娶得美貌妻子非常高興，但壹想到秦藩的事便又憂愁起來，心下郁郁，臉上便顯露了出來。三娘便問是怎麽回事，何生告訴了她。三娘笑道：“這事只要求九兄便可以解決，妳煩惱什麽呢？”何生問為什麽，三娘說：“聽說巡撫溺於聲色犬馬，尤其喜愛男色，這些都是九兄的長項，妳便投其所好，把九兄假送給他，巡撫對妳的怨恨必可消除，而且九兄也會為妳報仇。”何生怕九郎不願意去，三娘便說：“只要哀求他就可以。”
第二天九郎前來探望，何生伏在地上用肘走路迎接他，九郎大驚說：“我與兄臺兩世之交，只要有可以效勞的地方，赴湯蹈火也不敢推辭，妳為什麽行這麽大的禮呢？”何生就以實相告，求九郎為他出面，九郎聽後很為難，三娘便說：“我失身給了何郎，是誰促成的？如果現在何郎因此而死，我以後要怎麽辦呢？”九郎不得以，只好同意了。
何生心下計謀好後，便修書給交情好的王太史，把九郎送到他那裏。王太史看了信，明白了何生的意思，大擺宴席款待巡撫。席中讓九郎扮成女子，跳天魔舞，美色傾城、風華絕代，簡直是比美女還要美艷，巡撫馬上被迷住了，於是極力向王太史說，想以重金買下九郎，王太史故意沈思了很久，裝做很為難的樣子，才說：“這其實是何生的人，要獻給巡撫大人，以求和解。”巡撫大喜，前隙頓消，馬上慨然應允前事不咎。自從得到了九郎，巡撫與他形影相隨，家中的十多個美貌姬妾全都拋之腦後，視如塵土。九郎每天的飲食起居豪華苑如候王，得到的賞金數以萬計。半年後，巡撫病倒，九郎知道他離死不遠了，便拿著得來的財物告假回家。沒過幾天，巡撫就死了，九郎用這些錢蓋房子置辦家俱古玩，買仆婢，接來母親與何生夫婦壹同生活。九郎出入，乘坐香車寶馬，跟隨大批的仆從，人們誰也不知道他原來是狐貍。：）
異史氏曰：上天造出男人與女人的分別，就是這樣安排。同性戀並不是正道，是件惡心的事情，而且有礙常理，希望後世的人不要學他們這樣，絕了這種風氣。