1103年，嶽飛生於相州湯陰（今河南湯陰）壹個農家，出生之時有大鳥飛鳴掠過屋頂，故取名飛、字鵬舉。少時家貧，日間耕田割草，晚上以柴照明念書習字，尤喜讀兵書。嶽飛體魄強健、寡言淳厚、剛直義氣且勇力過人，十幾歲已能拉300斤硬弓、960斤腰弩，能左右開弓射箭，槍法“壹縣無敵”。
嶽飛20歲入伍，投奔真定（今河北正定）安撫使，但不久因父喪回鄉，兩年後，再投河東路平定軍。1126年，金軍攻汴京，朝廷風雨飄搖，欽宗弟趙構以“天下兵馬大元帥”名義招募義勇民兵，嶽飛投其帳下，因率百騎斬殺金軍幾千有功，被升為秉義郎。
不久，趙構改派嶽飛至老將宗澤麾下，赴澶州援救汴京，自己卻視望不前，待金軍1127年4月攻入汴京將徽、欽二宗及後妃、大臣等三千人和無數財寶擄走北歸後遂於南京應天府（今河南商丘）即位，是為宋高宗。高宗任命宗澤為開封知府兼東京留守，聽信寵臣黃潛善等勸說，反“戰”而主和。嶽飛上書怒斥議和力主回擊，反被以“越職”罪免去職務。
三個月後，嶽飛投奔河北路招撫使張所，頗受賞識，曾在王彥統轄下抗金，渡河收復新鄉。因與王彥不和，轉戰汴京，再次投奔宗澤，在黃河以南連續戰勝金軍。次年，曾24次上書高宗請求還都的老將宗澤憂憤成疾，臨終三呼“渡河！”而亡，嶽飛隨接替東京留守的杜充南下，退往建康（今江蘇南京市）。1129年冬，金軍由兀術（即宗弼，金太祖阿骨打第4子）統率大舉南侵，渡江攻入建康。高宗輾轉逃往海上，僅率臣八九人，乘樓船飄泊於溫州、臺州壹帶。
嶽飛奉命收復建康，先率部在城南牛頭山埋伏，深夜派百名黑衣戰士混入敵營，使金軍於夢中，互相殘殺，又伺機捕捉敵人哨兵，獲知敵北撤路線，火速趕往靜安鎮，橫刀躍馬沖入敵軍，往來翻飛擊斃敵軍無數，乘勝進駐建康後，升任通（今江蘇南通）、泰（今江蘇泰州）鎮撫使。嶽飛由此嶄露頭角。
1130年，金扶植漢奸劉豫割據河南、淮北建立偽齊政權，使其牽制南宋以緩和宋對金的直接威脅。放回降臣原宋禦史中丞秦檜，讓他勸誘高宗稱臣行南北分治。同時由兀術率主力征服川、陜，以斷南宋兵糧之援。
南宋相應在江淮之間有防，派嶽飛防守江州（今江西九江）至江陵（今湖北江陵）壹線，嶽飛先平定叛軍、遊寇及農民起義，收編精兵，以後三次主動出擊大獲全勝。
第壹次在1134年，嶽飛率軍從江州出征，收復偽齊占領的襄陽等六州之地。在隨州（今湖北隨縣）嶽飛的16歲長子嶽雲，手握各重80斤的鐵錘力奪頭功。在襄陽，嶽飛慧眼識破敵人以騎兵布防江岸，以步兵擺陣闊野的破綻，令部將以手持長槍的步兵攻敵騎兵，使其陣腳大亂，互相爭擠奪路，落入江中。又以騎兵將敵步兵殺得丟盔卸甲，擊潰偽齊主力。僅三個月即順利收復六州，保住了長江中遊，打通了通往川陜之路，扭轉了南宋的被動局面，增強了軍民抗敵的勇氣和信心。32歲的嶽飛被破例提升為清遠節度使，又進封武昌郡開國侯，享受劉光世、韓世忠、張俊同等的宋朝最高殊榮。
由於高宗嚴令不得越界追敵擴大事態，嶽飛只得率軍回鄂州（今湖北武昌）駐防，期盼著“何日請纓提勁旅，壹鞭直渡清河洛。”年底，金、齊聯軍進逼廬州（今安徽合肥），高宗“禦劄”嶽飛東下解圍。牛臯等13騎先遣，略展“嶽”字旗，已使敵軍心動搖，待援軍趕到又追殺敵軍30余裏，以至百裏外的兀術大營也聞風北逃。
1135年夏，嶽飛率軍鎮壓洞庭湖地區楊麽起義，被朝廷封為開國公。嶽家軍由於收編起義軍人數猛增。次年，嶽家軍第二次北上出擊，收復洛陽西南險要之地，奪取燒毀偽齊糧秣，逼近黃河。因朝廷不供軍糧，功敗垂成。雖升職太尉，壯誌難酬，填《滿江紅 》抒懷：
“怒發沖冠，憑欄處，瀟瀟雨歇。
擡望眼，仰天長嘯，壯懷激烈。
三十功名塵與土，八千裏路雲和月。
莫等閑、白了少年頭，空悲切。
靖康恥，猶未雪；
臣子恨，何時滅？
駕長車，踏破賀蘭山闕。
壯士饑餐胡虜肉，笑談渴飲匈奴血。
待從頭、收拾舊山河，朝天闕。”
1137年，金下令取消節節敗退的偽齊，以歸還河南、陜西為條件誘使南宋議和稱臣納貢。1139年元旦，秦檜代高宗向金使跪拜稱臣、接受金朝皇帝詔書，達成和議。嶽飛堅決反對，上表稱“和好不可恃”，並四次奏辭因和議而賞封給他的官銜，遭秦檜忌恨。
果然，金軍於1140年5月撕毀和約，四路伐宋。高宗大驚失色，不得不下令各軍分別抵抗。嶽飛第三次出擊，令所部壹支分路進攻河南，壹支重返河北，自己率主力從正面向汴京推進。40多天，先後收復陳州（今河南淮陽）等重鎮，從三面形成對汴京的包圍圈。7月初，嶽飛以少數輕騎駐守郾城，每天派小股人馬向金軍挑戰。兀術由小路進軍至城北20裏處與嶽家軍相遇。
嶽飛命嶽雲先闖敵陣，苦戰幾十回合，獲勝。兀術遂以有“常勝軍”之稱的“鐵塔兵”、“拐子馬”襲來。“鐵塔兵”是金兀術侍衛親軍，由三千余頭戴雙層鐵盔、身披重甲的騎兵組成，每推進壹段，後面便置障礙，只能前進不能後退。正面沖鋒時，猶如壹道鐵墻。左右兩翼配備輕騎兵壹萬五千，常在戰鬥最激烈時突然出擊，稱“拐子馬”。待敵軍臨近，嶽飛指揮經過專門訓練的步兵手持“麻紮刀”和大斧專砍馬腿，使敵馬翻人仰不得前進。從午後直戰至天黑，金軍大敗。
接著，在郾城附近連戰連捷。在穎昌（今河南許昌）再殺退兀術的十萬步兵和三萬騎兵。金軍全線崩潰，副帥斃命，兀術敗逃。嶽飛上書高宗：此乃“陛下中興之機，金賊必亡之日”。並親率嶽家軍追抵朱仙鎮，距汴京僅45裏，與義軍配合將兀術圍困在汴京，派猛將率500精騎與十萬金軍對陣。
兀術哀嘆：“自我起兵北方以來，沒有象今天這樣失敗過。”嶽飛決心乘勝渡河收復河北，激勵部將：“直搗黃龍府，與諸君痛飲耳！”然而，高宗懾於嶽飛震主之威，聽信秦檜奏言，“令嶽飛暫且班師”，下令各路大軍壹律撤回原駐地。嶽飛銳意北伐，上奏道：“豪傑向風，士卒用命，時不再來，機難輕失。”高宗借口“孤軍不可久留”，壹天催發12道金牌（即壹尺長朱漆金字木牌），日行四五百裏。嶽飛涕淚交流，痛心疾首，大放悲聲：“十年之功，廢於壹旦！”被迫撤軍。
此後，兀術提出“必殺飛，始可和”的條件。高宗於1141年壹舉剝奪韓世忠、張俊、嶽飛的兵權，解散其軍隊。詔嶽飛赴臨安（今浙江杭州）任樞密使。不久秦檜又唆使右諫議大夫萬俟以居功頹惰彈劾嶽飛，使罷官出朝。再誣陷嶽飛與嶽雲及部將張憲謀反，將嶽飛逮捕入獄，由高宗親自審理此案。審訊中禦史中丞何鑄被嶽飛背上由老母親手刺上的“精忠報國”四個大字深深感動，轉而為嶽飛鳴冤，朝廷改由萬俟接任審理。同年底，宋金議和，規定；宋金以東起淮水，西至大散關（今陜西寶雞西南）為界；南宋每年向金納貢銀絹各25萬匹兩；南宋稱臣，且“世世子孫謹守臣節”。
1142年1月，嶽飛被以“莫須有”（即或許有）罪賜死，嶽飛手書：“天日昭昭，天日昭昭？”後，將毒酒壹飲而盡，時年39歲。
嶽飛死後，全家被抄，五子中除嶽霖被人收養，余皆或充軍嶺南，或逃往湖廣。甚至下屬也被株連罷免或處死。直至高宗退位，孝宗為鼓士氣，平民憤。才追復嶽飛官職，將其遺骸依禮遷葬於西湖棲霞嶺下。寧宗時，追封嶽飛為“鄂王”；立嶽廟。
嶽飛壹生儉樸，不置田產，不積私財，不為後代鉆營利祿。用兵，壹反出征前先授大將陣圖，由皇帝遙控的成制，嶽飛認為按圖布陣是用兵的常法，但用好的關鍵則是將領審時度勢以變制。嶽飛治軍嚴謹，紀律嚴明。人稱：“凍死不拆屋，餓死不擄掠”。“撼山易，撼嶽家軍難”。打仗時他身先士卒，與土兵***甘苦，從不居功自傲，贏得了歷代人民崇敬和同情。關於嶽飛的傳說不僅很多，而且流傳的形式也多種多樣。在壹些地方人們將油條稱為“油炸燴（音同檜）兒”。人們在杭州嶽飛墓前鑄造了秦檜夫婦等四個鐵人，造象為雙手反剪面，向嶽墳跪著，墓闕上懸聯：“青山有幸埋忠骨；白鐵無辜鑄佞臣。”