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《研山銘帖》是米芾書法精品中的代表作。此帖沈頓雄快，跌宕多姿，結字自由放達，不受前人法則的制約，抒發天趣，為米芾大字作品中罕見珍品。
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《研山銘》，分三部分。第壹部分為米芾用南唐澄心堂紙書寫的三十九字：“五色水，浮昆侖。潭在定，出黑雲。掛龍怪，爍點痕。極變化，闔道門。寶晉山前軒書”。第二部分為手繪研山圖，篆書提款：“寶晉齋研山圖，不假雕飾 ，渾然天成”。研山是壹塊山形硯臺，在研山奇石圖的各部位用隸書標明：“華蓋峰”“月巖”、“方壇”、“翠嵐"、“玉筍”、“上洞口”、“下洞三折通上洞予嘗神遊於其間”、“龍池遇天欲雨則津潤”、“滴水小許在池內經旬不竭”。第三部分為米芾之子米友仁的行書題跋：“右研山銘，先臣米芾真跡，臣米友仁鑒定恭跋”。米芾外甥金代王庭筠題跋：“鳥跡雀形，字意極古， 變態萬狀 ，筆底有神， 黃華老人王庭筠"。清代陳浩跋：“研山銘為李後主舊物，米老平生好石，獲此壹奇而銘，以傳之。宜其書跡之尤奇也，昔董思翁極宗仰米書，而微嫌其不淡然。米書之妙，在得勢如天馬行空，不可控勒，故獨能雄視千古，正不必徒從淡求之。落此卷則樸拙踈瘦，豈其得意時心手兩忘，偶然而得之耶，使思翁見之，當別說矣。乾隆戊子十壹月，昌平陳浩題”。周於禮跋：“研山銘，驕驕沈雄，米老本色，如是如是。亦園周於禮題”。日本前首相犬養毅題引首“鳶飛魚躍，木堂老人毅”。
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此手卷流傳有序，曾經入北宋、南宋宮廷。南宋理宗時，被右丞相賈似道收藏。遞傳到元代，被元代最負盛名的書畫鑒藏家柯九思收藏。清代雍正年間，被書畫鑒賞家、四川成都知府於騰收藏。及至近代，令人慨嘆，竟流落日本。鈐印有：內府書印（三次）、宣和、雙龍圓印，賈似道，玉堂柯氏九思私印等二十多方。
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2002年年3月，中貿聖佳國際拍賣有限公司從從日本征集到《研山銘》。國家文物局了解到這壹情況後，組織專家依法對《研山銘》進行了鑒定、評估。專家們壹致認為此件確屬米芾真跡，並建議文物部門與拍賣公司協商，由國家優先購買。國家文物局在拍賣會上以2999萬元出資收購，每字折合人民幣76．9萬元。它成交價超過了不久前拍賣的北宋徽宗《寫生珍禽圖》的2350萬元成交價，創下中國藝術品拍賣新的世界紀錄。拍賣結果後，《研山銘》交由故宮博物館收藏。
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國家文物鑒定委員會主任委員啟功先生，曾經說“我此生見不到米芾的《研山銘》，將死不瞑目！”啟功先生早在1986年出版的《書法概論》中就說：“《研山銘帖》是米芾真跡精品中的代表作。米芾的行書成就最高。此帖下筆揮灑縱橫，跌宕多姿，不受前人羈勒，抒發性情天趣，在他的大字墨跡中，應推為上品。”中國書法家協會會長沈鵬告訴記者，《研山銘》字字珠璣、筆筆難書，他最為推崇“下震霆”的“震”字壹撇：陡然壹筆細如蠶絲又穩如磐石，險絕筆法登峰造極。“有人說是敗筆，我看恰是妙在巔毫。正如打乒乓的擦邊球，又像足球彈在門框上再進網，妙不可言！就像孔子論人生最高境界———既‘從心所欲’，又‘不逾矩’。”
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關於《研山銘》真偽問題。
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《研山銘》在定向拍賣前，雖經過了國內文物界和書法界多位著名專家(其中不乏頂級人物)的鑒定，參與鑒定的專家們壹致認為《研山銘》是米芾所書真跡，過去也曾多次影印出版。雖然原作無書者名款，但因為帖後有米芾之子米友仁的鑒定跋語，認為是米芾所書，所以人們壹直把《研山銘》當作米芾的傳世作品，無人關註其中是否存在真贗的問題。然而，就在《研山銘》定向拍賣十天以後，《中國文物報》(出版)發表了壹個《來函照登》，參與鑒定《研山銘》的專家傅熹年在函中更正說：“王庭筠、米友仁書都是後配的仿本”。
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時隔不久，《中國書畫》2003年第3期發表了著名畫先生的《塵埃洗盡辨媸妍——米芾{研山銘)辨偽》壹文，先生在文中稱《研山銘》後半部分“直為市井惡劄，豈會出自米芾之手”。先生也指出 《研山銘》卷後米友仁的跋鑒，應是依照米芾所書《草書九帖》後米友仁跋仿造的。還有人認為《研山銘》存在著整體章法問題。分析壹件書法作品的優劣及真偽，章法行氣至關重要。《研山銘》的章法結構十分怪異，幾行字大，幾行字小，字間氣脈不暢，整篇壹盤散沙。排字做作，行列歪斜。天頭不齊，地腳不順。與米芾書法筆勢連貫，行氣順暢的章法特征有較大差距。這種無序的章法構成不像是自然書寫出來的，可能是集字拼湊所致。《研山銘》是壹件無款的書寫風格類似米芾的後仿書作，與明代嘉靖、萬歷前後出現的壹些贗作用筆有相似之處，是該時期仿造。
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最後，《南方周末》(出版)刊出了記者翟明磊《故宮突購“國寶”之疑》壹文，文中指出：“對《研山銘》，故宮博物院前副院長楊新已站出來證明，認為‘在前壹段時間，友鄰本《研山銘》被國寶回歸的光環所籠罩，被炒得火熱，現在塵埃落定，是該冷靜思考的時候了，不要壹錯再錯，讓世界看笑話，貽誤後人’。”
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從眾口壹辭到疑聲四起，《研山銘》的真偽問題變得復雜起來了。《研山銘》真偽問題，有待於進壹步的研究。