春節拜年時，長輩要將事先準備好的壓歲錢分給晚輩，據說壓歲錢可以壓住邪祟，因為"歲"與"祟"諧音，晚輩得到壓歲錢就可以平平安安度過壹歲。壓歲錢有兩種，壹種是以彩繩穿線編作龍形，置於床腳，此記載見於《燕京歲時記》；另壹種是最常見的，即由家長用紅紙包裹分給孩子的錢。壓歲錢可在晚輩拜年後當眾賞給，亦可在除夕夜孩子睡著時，由家長愉偷地放在孩子的枕頭底下。
民間認為分壓歲錢給孩子，當惡鬼妖魔或"年"去傷害孩子時，孩子可以用這些錢賄賂它們而化兇為吉。清人吳曼雲《壓歲錢》的詩中雲："百十錢穿彩線長，分來再枕自收藏，商量爆竹談簫價，添得嬌兒壹夜忙"。由此看來，壓歲錢牽系著壹顆顆童心，而孩子的壓歲錢主要用來買鞭炮、玩具和糖果等節日所需的東西。
現在長輩為晚輩分送壓歲錢的習俗仍然盛行，壓歲餞的數額從幾十到幾百不等，這些壓歲錢多被孩子們用來購買圖書和學習用品，新的時尚為壓歲錢賦予了新的內容
關於壓歲錢，有壹個流傳很廣的故事。古時候，有壹種小妖叫“祟”，大年三十晚上出來用手去摸熟睡著的孩子的頭，孩子往往嚇得哭起來，接著頭疼發熱，變成傻子。因此，家家都在這天亮著燈坐著不睡，叫做“守祟”。
有壹家夫妻倆老年得子，視為心肝寶貝。到了年三十夜晚，他們怕“祟”來害孩子，就拿出八枚銅錢同孩子玩。孩子玩累了睡著了，他們就把八枚銅錢用紅紙包著放在孩子的枕頭下邊，夫妻倆不敢合眼。半夜裏壹陣陰風吹開房門，吹滅了燈火，“祟”剛伸手去摸孩子的頭，枕頭邊就迸發道道閃光，嚇得“祟”逃跑了。第二天，夫妻倆把用紅紙包八枚銅錢嚇退“祟”的事告訴了大家，以後大家學著做，孩子就太平無事了。
原來八枚銅錢是八仙變的，暗中來保護孩子的。因為“祟”與“歲”諧音，之後逐漸演變為“壓歲錢”。到了明清，“以彩繩穿錢編為龍形，謂之壓歲錢。尊長之賜小兒者，亦謂壓歲錢”。所以壹些地方把給孩子壓歲錢叫“串錢”。到了近代則演變為紅紙包壹百文銅錢賜給晚輩，寓意“長命百歲”。對已成年的晚輩紅紙包裏則放壹枚銀元，寓意“壹本萬利”。貨幣改為紙幣後，長輩們喜歡到銀行兌換票面號碼相連的新鈔票給孩子，祝願孩子“連連高升”。(以下還有版本)...
“壓歲錢”從何而來？傳說有二。壹說，源於古代“壓驚”。說是太古時有壹種兇獸叫“年”，隔365日後之夜，就要出來傷害人畜、莊稼。小孩子害怕，大人則以燃竹響聲驅“年”，用食品安慰小孩，即為“壓驚”。年久日深，便演變為以貨幣代食物，至宋便有“壓驚錢”。據史載，王韶子南陔，因被壞人背走，於途中驚呼，才被皇車所救，宋神宗即賜了他“壓驚金犀錢”。以後才發展為“壓歲錢”。
二說，它最早出現於唐朝宮廷，當時宮中有散錢之風。王仁裕在《開元天寶遺事》中雲：唐玄宗天寶年，“內廷嬪妃，每於春時，各於禁中結伴三人至五人擲錢為戲。”王建在《宮詞》中載：“宿妝殘粉未明天，總立昭陽花樹邊。春日內人長打白，庫中先散與金錢。”從春日“擲錢為戲”，到“散與金錢”，後又發展到贈“洗兒錢”。據司馬光《資治通鑒》稱，楊貴妃生子時，“玄宗親視之，喜贈貴妃洗兒錢”，以賀喜驅邪。至宋、元，便形成壹種民俗。它與正月初壹春節結合，形成早期的“壓歲錢”。但當時還沒有流通的貨幣，而只是壹種特制的“壓歲錢”。
到清代，才有兒童慶歲，長者與以錢，貫用紅，置之臥所，曰“壓歲錢”。至民國，又曾流行以紅紙包100銅元，以示“長命百歲”，建國後才用紙幣，以示祝福