藏香采用佛經中記載的古方，由沈香、檀香、丁香、木香、當歸、肉桂、沒藥、甘香、菖蒲、紅花等20多種甚至100多種天然香料和藥材，以及金銀等貴重礦物制成，不含任何化學香料，各組分的比例和處理方法都有嚴格規定，與漢代商業香村制香的態度不同。解放前，藏香廠每年都要接受有關部門的檢查，確保成分和比例符合古方，絕對馬虎不得。
由於其成分中含有多種既是香料又是藥材的原料，而且在古方中已經考慮到使用者的健康，藏香對嗅者的身心有著安神增智、預防流感、安神消毒等奇妙的作用，對使用者大有裨益，與中國市場上銷售的商業化學香料不同。