在資本運營中,企業不僅要重視有形資產,還要對企業的無形資產進行適當的估價和資本化。壹般來說,名牌企業無形資產資本化的主要方式是發展以名牌為主導的企業集團,依靠壹批名牌產品和企業集團的規模聯動,達到市場覆蓋的目的。
二,特許經營融資策略
現代特許經營的意義已經超出了這種特殊的投資方式本身,對人們的經濟文化生活產生了巨大的影響。特許經營實際上是在普通資本債券上增加了壹個契約債券。特許人和加盟商保持各自的獨立性,通過特許合作來盈利。加盟商可以用較少的投入獲得更大的市場,而加盟商可以低成本參與和分享別人的投資,尤其是無形資產帶來的收益。
三、交鑰匙工程策略
交鑰匙工程(Turn-key project)是指當跨國公司為東道國建造工廠或其他工程項目時,在設計和施工完成,項目初步投入運營時,將工廠或工程項目的所有權和經營權的“鑰匙”按照合同完全“移交”給對方,對方開始運營。
交鑰匙工程是發達國家的跨國公司在發展中國家投資受阻後發展起來的壹種非股權投資方式。此外,當他們擁有某個市場所需的前沿技術,希望快速大面積覆蓋市場,而他們可以利用的資金等要素不足時,他們也會考慮采用交鑰匙工程。
第四,回購契約策略
國際回購合同管理本質上是技術授權、對外投資、委托加工、補償貿易相結合,目前還是比較流行的。也叫“補償投資”或“點對點投資”。
壹般來說,這種經濟合作是指發達國家的跨國公司向發展中國家的企業出口整廠設備或專利制造技術,跨國公司在企業投產後獲得企業生產產品的適當比例作為支付方式。投資者還可以從生產中獲得各種利益,如提供機器、設備、備件和其他產品。
動詞 (verb的縮寫)BOT融資策略
BOT(建設-運營-移交)是壹種較新的契約式直接投資方式。
BOT中的移交是BOT投資方式區別於其他投資方式的關鍵。契約式或契約-股權式合資企業是指大多數投資者在經營期滿前通過固定資產折舊和利潤分成收回投資。合同中規定,合資期滿後,企業所有財產無條件歸東道國所有,無需進壹步清算。在股權合資的BOT模式中,經營期滿後,原企業有條件地移交給東道國,條件由參與合資前期談判的各方確定。個人獨資的轉讓也采用這種附條件轉讓。
不及物動詞項目融資策略
項目融資是針對特定項目的國際中長期貸款。項目貸款的主要擔保是項目的預期經濟效益和其他參與者對項目建設、不運營、收益不足和債務償還的風險承擔的義務,而不是組織者的財力和信譽。
項目融資主要有兩種類型:壹是無追索權項目融資,對貸款人來說有風險,壹般很少使用;二是目前國際上普遍采用的有追索權的項目融資,即貸款人不僅可以依靠項目收益作為償債來源,還可以對項目單位的資產設定擔保物權,還可以要求對項目的完成有利害關系的第三方提供各種擔保。各擔保人對項目債務的責任僅限於各擔保人提供的擔保金額或根據相關協議承擔的義務。
項目融資模式
第壹種融資方式是銀行承兌匯票。投資方將壹定金額比如1億元轉到項目方的公司賬戶,然後馬上要求銀行開1億元的銀行承兌匯票。投資者拿走銀行承兌匯票。這種融資方式對投資方是有很大好處的,因為他實際上把1億元變成了幾種用途。他可以把這壹億元銀行承兌匯票拿到其他銀行,再貼壹億元。至少打八折。但問題是,銀行能否用公司賬戶裏的1億元開出1億元的承兌匯票。很可能只有80%到90%的銀行會接受。即使100%被銀行接受,銀行允許妳在公司賬戶裏用多少錢還是個問題。這要看公司的水平和與銀行的關系。另外,承兌最大的弊端是,按照國家規定,銀行承兌最多只能開12個月。現在大部分地方只能開半年。即每6個月或1年必須續費壹次。錢用久了很麻煩。
第二種融資方式是直接存款。這是最難的融資方式。因為直接存款是違反銀行規定的,所以企業和銀行的關系壹定要特別好。投資者應在項目方指定的銀行開立賬戶,並將指定金額存入自己的賬戶。然後和銀行簽協議。承諾在規定時間內不會挪用這筆錢。根據這壹數額,銀行給予項目方少於或等於同樣數額的貸款。註:此處承諾不質押銀行。我不同意抵押這筆錢。同意質押的是另壹種叫做大額質押存款的融資方式。當然,那種融資也有自己違反銀行規定的地方。即銀行需要簽署承諾書,保證在到期前30天完成支付。其實他拿到這個東西之後,可以拿去其他銀行再融資。
第三種融資方式(第四種是大額質押存款)是銀行信用證。國家有壹項政策,即同意為壹家企業融資的全球性商業銀行(如花旗集團)開具的銀行信用證,被視為在該企業賬戶中有相同數額的存款。以前很多企業都是用這種銀行信用證來圈錢。所以現在國家政策稍有變化,國內企業很難用這種方式融資。只允許外商獨資和中外合資。所以國內企業要想用這種方式融資,首先要改變企業性質。
第四種融資方式是委托貸款。所謂委托貸款,就是投資人在銀行為項目方設立專項資金賬戶,然後將款項轉入專項資金賬戶,委托銀行向項目方放款。這是壹種相對容易的融資方式。通常對項目的審核不是很嚴格,要求銀行做出承諾,每年向項目方收取利息和償還本金。當然,不還本金的只需要承諾每年收利息。
第五種融資方式是直接支付。所謂直付,就是直接投資。這種嚴格審查的項目往往需要固定資產抵押或銀行擔保。利息也比較高。大多是短期的。個人接觸最低是18的年息。壹般在20以上。
第六種融資方式是對沖基金。目前市場上有壹種委托貸款是不還本付息的,是典型的對沖基金。
第七種融資方式是貸款擔保。目前市場上更多的投資擔保公司可以通過支付比銀行更高的利息來獲得急需的資金。
七。DEG融資策略
德國投資發展有限公司(DEG)是德國聯邦政府直屬的金融機構。其主要目標是幫助亞洲、非洲和拉丁美洲發展中國家以及中歐和東歐轉型國家的私營經濟。
DEG的投資項目必須盈利,符合環保要求,屬於非政治敏感行業,對國家發展有積極影響。DEG的投資對象必須有專業的管理層,沒有行政幹預,管理層至少有5年相關行業經驗。其總資產應大於654.38+00百萬德國馬克,小於50億德國馬克,且前兩年盈利,有留存利潤,營業利潤(凈收入/銷售額)應大於5%。
八、申請世界銀行國際金融公司無擔保抵押貸款融資策略。
世界銀行的國際金融公司(IFC)采用商業銀行的國際慣例,投資於具有穩定經濟回報的特定項目。目前主要通過三種方式開展工作,即向企業提供項目融資,幫助發展中國家的企業在國際金融市場上籌集資金,為企業和政府提供咨詢和技術援助。國際金融公司通過有限追索權項目融資的方式幫助項目融資。國際金融公司通過直接與外國投資者合作、協助項目設計和幫助籌集資金來促進外國在中國的投資。
九、融資租賃策略
融資租賃是指出租人根據承租人的要求和規格,與第三方(供應商)訂立供貨合同,出租人在與其利益相關的範圍內,按照與承租人約定的條款取得廠房、資本貨物或其他設備(以下簡稱設備),出租人與承租人訂立租賃合同,以承租人支付租金為條件,授予承租人對設備的使用權。
融資租賃將融資與實物相結合,是壹種以實物為形式的融資方式,具有濃厚的金融業務色彩,因此被視為與設備相關的貸款業務。
十、建立財務公司的策略
根據我國現行金融政策法規,有實力的企業可以設立財務公司,企業集團財務公司作為非銀行金融機構的壹種,可以發起設立商業銀行及相關的證券投資基金和產業投資基金。申請設立財務公司,申請人必須是具備壹系列特定條件的企業集團。
財務公司可以經營:吸收成員公司本外幣存款,經批準發行財務公司債券,向成員公司發放本外幣貸款,向成員公司產品的購買者提供買方信貸等。中國人民銀行根據財務公司的具體情況確定和批準該項業務。
XI。產業投資基金策略
投資基金是當前市場經濟中壹種重要的融資方式,它起源於英國,發展於美國。目前全球基金市場總值3萬億美元,相當於全球商品貿易。20世紀90年代以來,利用海外投資基金已成為我國利用外資的壹種新的有效手段。
投資基金的流通方式主要有兩種。壹種是基金本身可以隨時贖回(封閉式基金);另壹種是二級市場的競價轉讓(開放式基金)。
十二、商業銀行不良資產的重組和轉化策略
銀行在我國可視為特殊的政策資源,企業可以抓住機會,以銀行資產重組的形式控股、並購地方商業銀行。根據組織方式和重組模式的不同,銀行資產重組可分為政府強制重組和銀行自主重組;重組的方式可以是資產置換和現金購買。壹言以蔽之,就是爭取控股銀行,對控股銀行進行再改革,申請上市,在境內外開設分行,籌集巨額資金支持行業內企業發展,形成實質性的產業銀行。
十三、行業資產重組策略
資產重組是通過收購、兼並、註資控股、合資、債權轉讓、聯合經營等方式,低成本快速擴大同行業及相關行業優勢企業的業務規模,快速擴大產能和營銷網絡。
十四、資產證券化融資策略
資產證券化是傳統融資方式之外最新的現代融資工具。它能有效地保護國有企業和基礎設施的國家所有權利益和維護企業的穩定,解決大中型國有企業在管理體制改革中面臨的資金需求與所有制形式之間的矛盾。
資產證券化可以將非流動性資產轉化為高流動性現金,並將預期的未來資產收益轉化為當前已實現的現金收益,通過表外融資改善企業的資產負債結構。同時運用資本市場、破產隔離、信用增級等措施解決我國引進外資的問題,尤其是采用升級技術更適合我國現狀。
十五、員工持股策略
目前,中國的股份公司發行新股。為了反映員工過去的經營成果,可以向員工發放員工股。公司員工持股數量不超過已發行社會公眾股(a股)數量的65,438+00%,人均不超過5,000股;該部分公司職工股自新股上市之日起半年後即可上市流通。公司在提交公開發行股票申請材料時,須提交當地勞動部門批準的員工人數及員工認購股份的名單,中國證監會進行核查。今後公司公開發行股票時,可以不再安排公司職工股。結合ESOP員工持股計劃在國外的成功,我們提出了幾種比較現實可行的員工持股計劃:員工持股會根據公司法,上市公司可以設立內部員工持股會,這是具有法律意義的社會團體,依照民法的規定,以員工持股會作為公司的法人股東。在這次ESOP會議中,內部員工必須持有壹定的比例,比如20%以上。這種員工持股,在公司改制,發行的股票上市後,會使員工的資產增值。
員工基金計劃。公司員工以現金出資組成基金,將基金資產委托給專業投資公司運作。基金的運作可以獨立進行,也可以與回購計劃、員工持股計劃相結合。
延伸閱讀:融資策略的類型
1.積極的融資策略。在這種戰略下,公司的所有長期資產和部分長期流動資產都由長期資金融資;另壹部分長期流動資產和所有臨時流動資產是由短期資金融資的。
2.適度融資策略。指流動資產籌集資金的短期融資;對於長期資產,包括長期流動資產和固定資產,采用長期融資來籌集資金,使資產生命周期和負債到期日相互配合。
3.保守的融資策略。采用這種策略,公司不僅要用長期資金為長期流動資產和固定資產融資,還要用長期資金滿足部分或全部臨時性流動資產因季節性或周期性波動而產生的資金需求。