私募策略的分類不僅是私募投資者學習的第壹步，也是私募投資者進行資產配置和風險評估的第壹步。下面簡單介紹壹下私募基金的股票投資、管理期貨、相對價值、事件驅動、組合投資、債券投資、宏觀對沖、復合投資等策略。
私募策略架構圖
股票策略
股票策略以投資股票資產為主要收益來源，投資標的為滬深兩市上市公司股票，以及與股票相關的金融衍生品(股指
私募策略的分類不僅是私募投資者學習的第壹步，也是私募投資者進行資產配置和風險評估的第壹步。下面簡單介紹壹下私募基金的股票投資、管理期貨、相對價值、事件驅動、組合投資、債券投資、宏觀對沖、復合投資等策略。
私募策略架構圖
股票策略
股票策略以投資股票資產為主要收益來源，投資標的為滬深兩市上市公司股票，以及與股票相關的金融衍生品(股指期貨、ETF期權等。).目前，股票策略是國內陽光私募行業最主流的投資策略，80%左右的私募基金都采用這種策略。根據風險敞口的大小，分為股票做多、股票多空、股市中性三個子策略。
股票牛市策略
股票多頭是指基金經理基於對某種股票的看好，低價買入股票，在股票漲到壹定價位時賣出，獲取差價收益。這種策略的投資利潤主要通過持有股票來實現，所持股票組合的漲跌決定了基金的業績。其本質是簡單的股票交易操作，這種策略具有高風險高收益的特點。
股票多空策略
簡而言之，股票多空策略是在各種理論模型和經驗總結的基礎上，在股票投資(賣空股票、賣空股指期貨或股票期權等)中配置不同比例的股票牛熊的投資策略。)，構建符合其預期收益和風險特征的投資組合，並不斷跟蹤調整。與股票多空策略相比，* * *相同的壹點是資產主要投資於股票，核心是選股。不同的是，股票多頭只需要選擇被低估的股票，而股票多空策略也需要選擇被高估的標的，同時采取多空操作來對沖組合風險。這種策略壹般呈現中等收益、中等風險的特點。
股票市場的中性策略
股票市場中的中性策略是指基金管理人通過融券、股指期貨、期權等工具完全對沖股票組合的系統性風險，或者只留下極小的風險敞口，以獲取超額收益。股市中性策略可以看作是股票多空策略的壹種特殊實施。市場中性策略要求投資組合的系統風險近似為零，基金管理人必須構建嚴密的投資組合風險對沖模型對其進行估計，以確保其多頭頭寸和空頭頭寸的風險敞口相等。這類基金的收益主要來源於多空倉位的漲跌差。這種策略壹般的特點是低收益、低風險。
管理期貨策略
管理期貨策略(Managing futures strategy)全稱為商品交易顧問策略(CTA)，主要投資商品期貨、金融期貨、期權和衍生品、外匯和貨幣。管理期貨策略區別於其他策略的關鍵在於，期貨是杠桿交易，投資者可以將收益(或損失)相乘，賣空和做多壹樣普遍(每個期貨合約背後都有壹個多頭和壹個空頭)，投資者可以從漲跌中獲益。這種策略壹般包括三個子策略:期貨趨勢策略、期貨套利策略和復合期貨策略。
期貨趨勢策略期貨趨勢策略是指基金管理人通過定性和定量的分析方法，跟蹤商品價格的漲跌趨勢，通過多空雙向手段獲取收益。這類策略壹般以高收益、高風險為特征。
期貨套利策略
期貨套利策略是指基金管理人通過定性和定量的分析方法，利用同壹期貨產品在不同市場、不同時點的不合理價差或相關期貨產品在不同交易場所的不合理價差來獲利。深入了解價差，發現不合理的定價，是套利成功的關鍵。從資金逐利或套期保值的角度來看，套利是壹種有效的交易模式。這類策略壹般以低收益、低風險為特征。
復合期貨策略
復合期貨策略是指基金管理人通過各種分析方法和交易手段，從期貨市場的漲跌中獲取收益。這種策略資金容量大，壹般呈現中等收益、中等風險的特點。
相對價值策略
相對價值策略強調從資產的相對價格中獲利，這涉及兩個高度相關的資產或同壹資產同時在不同的市場中。當這兩種資產(市場)的價格差變得足夠大時，買入價格低的資產，賣出價格高的資產，以獲取兩者之間的價格差。簡單來說，相對價值策略就是無風險或低風險套利。這種策略壹般包括ETF套利策略、可轉債套利策略和分級基金套利策略。這類策略壹般以低收益、低風險為特征。
ETF套利策略
ETF套利策略，由於ETF基金可以同時在壹、二級市場交易，當壹級市場ETF份額凈值與二級市場交易價格存在不合理的價差時，就是交易機會的出現。壹般有兩種交易方式:壹種是折價套利，當ETF在二級市場的價格小於凈值時，投資者可以在二級市場買入ETF，然後在壹級市場贖回ETF份額，再在二級市場賣出ETF籃子裏的股票，賺取差價；第二種是溢價套利，與折價套利相反。
可轉換債券的套利策略
可轉債套利是指通過可轉債與相關標的股票之間定價的無效性進行無風險獲利的行為。可轉債套利的主要原理:當可轉債的轉換平價與標的股價存在相對貼水時，兩者之間就會存在套利空間。投資者可以立即將可轉債轉換成股票賣出，也可以立即賣出股票，然後買入可轉債立即轉換成股票，償還之前的融券。
分級基金的套利策略
分級基金又稱“結構性基金”，是指通過對壹個投資組合下的基金收益或凈資產進行分解，以壹定的差異化基金份額表現兩級(或多級)風險收益表現的基金類型。絕大多數股票型分級基金分為三類份額:基礎份額、A類份額(獲取約定收益的穩定份額)和B類份額(帶杠桿的進取份額)。當基礎份額凈值顯著高於兩類子基金按照初始比例獲得的整體二級市場價格時，存在折價套利機會。投資者可以在二級市場購買兩種子份額，並在市場上申請將兩種子份額合並為基礎份額，然後在市場上贖回基礎份額。當基礎份額凈值明顯低於兩類子份額初始比例所獲得的整體二級市場價格時，溢價套利機會就產生了。投資者可以在市場上購買基礎份額，然後申請將基礎份額拆分為兩個子份額，然後在二級市場上出售這兩個子份額。
事件驅動策略
事件驅動投資策略是通過分析重大事件發生前後對投資標的的不同影響來套利。基金經理壹般需要預估事件發生的概率及其對標的資產價格的影響，提前介入等待事件發生，然後擇機退出。這種策略主要包括定向增發和並購重組。這類策略的特點壹般是高風險高收益。
私募策略
定向增發是指將募集資金投資於私募股票，即主要投資於上市公司的非公開發行。私募通常有很好的預期收益:壹方面，私募對上市公司的股價是利好；另壹方面，私募因為拿到了“團購價”，有折價優勢。私募基金通常需要較大的規模來有效分散風險，會面臨募集周期與固定項目周期不匹配的情況。此外，由於定增投資者會有12個月的鎖定期，因此定增策略的基金流動性比股票型的基金差。
兼並重組戰略
這種策略是押註重組股概念，在公司宣布並購重組後獲利。
組合策略
投資組合策略(Portfolio strategy)是指將投資理財中的“資產配置”概念應用於單只基金，由基金管理人根據全球經濟金融形勢的變化，決定不同市場、不同投資工具的資產配置比例。投資組合策略通常通過投資股票基金、債券基金、貨幣基金甚至絕對收益基金等多種不同類型的專業基金，作為資產配置的工具。投資“組合基金”可以充分發揮分散收益，分散投資風險，但擁有壹個完善的基金組合所需的資金遠遠少於自己建立壹個投資組合。
FOF
FOF(基金的基金)是壹種投資於其他投資基金的基金。FOF不直接投資股票或債券，其投資範圍僅限於其他基金。通過持有其他證券投資基金，間接持有股票、債券等證券資產。是基金產品創新和銷售渠道創新相結合的新型基金品種。
媽媽
MOM(管理者的管理者)是管理者的管理者模式。指壹個基金產品，分為母基金和子基金兩個層次。母基金募集資金，然後將資金分配給下級子基金經理進行管理。當然，母基金經理不僅僅是在做配置資金的工作，還會根據多宏觀趨勢做出判斷，制定資產配置的方案，然後在各種投資風格下選出最佳的子基金經理，還可以在資金配置後調整資金配置，增減子基金經理等等。FOF直接投資現有的基金產品，而MOM則將資金交給幾個優秀的基金經理進行倉配管理，更加靈活。
小孩
TOT(Trust of Trusts)是指投資於陽光私募股權投資信托計劃的信托產品，可以幫助投資者選擇合適的陽光私募基金，構建投資組合並及時調整，以獲取中長期超額收益。
債券策略
債券策略是指具體投資債券，組合投資債券，尋求更穩定收益的策略。在中國，債券策略的投資標的主要是國債、金融債和企業債。通常債券為投資者提供固定收益，到期償還本金，因此債券基金具有收益穩定、風險低的特點。此外，債券策略也可以有少量資金投入股市(可轉債、新股)提升收益。
宏觀對沖策略
宏觀策略對沖基金是指充分利用宏觀經濟學的基本原理，識別金融資產價格的失衡和錯配。在國際上，它投資於外匯、股票、債券、國債期貨、商品期貨、利率衍生品、期權，操作是多個空頭組合，利用壹定的杠桿來提升某壹時刻的收益。宏觀策略的主要優勢是與股市、債市相關性低，投資靈活，在股市低迷時也能創造收益。這類策略的特點壹般是風險較高，收益較高。
復合策略
這種策略通過組合對沖基金的各種策略來操作對沖基金。每種對沖基金策略都有其優點和缺點。通過多種策略的組合，往往可以平滑單壹策略的風險，使得業績趨於穩定。這樣的策略壹般都是低風險低回報的。
投資有風險，壹路小心！
攜手同行，暢享未來~