傳統金融理論對經濟主體的偏好和金融資產收益的概率分布有嚴格的約束。這些嚴格的約束導致了壹個著名的理論框架，即經濟主體對金融資產的選擇主要基於資產收益的均值和方差。從這個理論框架直接衍生出來的理論就是大家熟悉的投資組合選擇的均值-方差分析。1955年，現代“同基金定理”之父M . Markowitz首次對現代現代投資組合理論進行了探索。根據這壹理論，由於投資收益是不確定的，通常用概率函數來描述投資收益的可能結果，而資產收益的不確定性，即風險，是用資產的實際收益率與預期收益率的偏差來衡量的。基於這種收益和風險的概念，投資者利用效用最大化的決策準則，在所有可能的投資方案中尋找投資決策的最優解。
套利定價理論
資本資產定價模型揭示了資本市場達到均衡時資產收益(資產定價)的決定機制。然而，該模型建立在許多假設的基礎上，有些假設與現實不符，有些實證結果與模型相反。這促使人們建立新的金融經濟學理論。
在1976中，斯蒂芬·A·羅斯提出了壹種新的資本資產平衡理論。這是金融經濟學的第二種研究方法，叫做套利定價理論(APt)。這個理論認為風險可以由幾個因素產生，而不是像CAPM那樣基於壹個風險因素，這與很多實證結果是壹致的。而且CAPM是APT的特例，後者的假設比前者少很多。因此，壹般認為APT是CAPM的壹個更好的替代理論。
公司融資結構理論
金融經濟學的第三篇文獻關註的是公司的金融結構。莫迪利亞尼和米勒於1956年在《美國經濟評論》上發表了《資本成本、企業融資與投資理論》(MM定理)，標誌著現代企業融資結構理論的形成。它揭示的不相關的結果與我們的傳統思維相矛盾。我們甚至可以得出結論，在公司融資結構理論中不會有其他類似的理論結論與常規思維如此不同。因此，MM定理認為公司的融資結構及其股利政策對公司價值沒有影響。畢竟，我們普遍認為融資結構對公司的成功至關重要，而股票市場對公司的股利政策相當敏感。
MM定理發現的重要性被廣泛誤解。MM定理固然指出了企業融資結構的無關性，但其更重要的意義在於，它隱含地引導人們認識到了所有基於完全金融市場假設的模型的缺陷。它不僅驅使人們不接受企業融資者的相關建議，也指出了這些建議所依據的理論基礎的缺陷。
金融市場的不完全理論
金融經濟學的第四個發展是對金融市場不完全性的研究。20世紀90年代以來，信息經濟學被正式引入金融市場和金融體系的研究，這標誌著現代金融經濟學進入了壹個新的發展階段，也是現代金融經濟學的最新發展成果。這個領域的文獻試圖放棄完全市場問題中的某個條件，比如條件之壹，單個金融債權存在壹系列市場進行交易。不完全市場假設和完全市場問題的壹個根本區別在於信息不對稱假設。因為經濟主體被允許擁有不同的信息，他們的相關行為發生了變化，市場交易問題的基本方面也發生了變化。當經濟主體無法觀察到交易的標的物或市場中其他所有人的行為時，市場交易就變得相當困難。關於不對稱信息的文獻研究了願意借貸者和願意借貸者之間的最優制度安排。在這裏，願意借錢的人和願意借出的人收到的信息是不同的。
不對稱信息的引入為激勵問題的研究開辟了道路。壹旦合同雙方無法以相同的成本獨立觀察到金融市場上的信息，那麽其中壹方就會有假裝的傾向。通過假裝，他誘導對方做出了與自己利益相違背的決定。這種激勵問題破壞了金融市場契約原有的內在運行機制，進而使基於共同利益預期的市場交易難以為繼。簡而言之，激勵問題可能會導致市場的關閉。同時，激勵問題將刺激其他類型的制度安排的發展，而這些制度安排的主要功能將是充分吸收和控制信息問題。