基金募集分為場內和場外兩部分場外募集與普通開放式基金募集沒有區別。投資者可以通過基金管理人或銀行、證券公司等基金代理機構認購。在交易所場內募集基金份額，投資者可以在深交所交易日通過具有基金代銷業務資格的證券公司證券營業部在線認購基金份額，不能撤單，但可以多次申報。每份申報的認購份額必須是65，438+0，000或65，438+0，000的整數倍，且不得超過99，999，000。
LOF股票認購和贖回:封閉期壹般不超過3個月，開市日應為證券交易所正常交易日。公開市場申購贖回後，可以通過具有基金代銷業務資格的證券公司證券營業部申報申購贖回。認購以金額申報，申報單位為壹元；基於份額申報和報告單位的基金份額贖回。申購、贖回申報金額應按照申報基金招募說明書的規定進行限制。申購和贖回價格以接受申請當日收市後計算的基金份額凈值為準。
基準計算。場外申購贖回和其他開放式基金壹樣。
LOF基金上市交易:基金上市首日的開盤參考價為上市首日前壹交易日的基金份額凈值。基金上市後，投資者可於交易時間內在證券公司開戶後在線買賣基金份額，交易將以交易系統的撮合價格進行。具體要求如下:1。LOF買入申報數量應為100或其整數倍，申報價格的最小變動單位為0。001元。2.交易所對LOF交易實行價格波動限制，波動比例為65，438+00%，自上市首日起執行。3.投資者T日賣出基金份額後，資金將於T+1日到賬，贖回資金至少為T+2。
ETF是“交易型開放式指數基金”的英文縮寫，是在交易所上市交易的開放式指數基金。ETF基金都是指數基金，每個ETF跟蹤壹個特定的指數，這個指數就是ETF的“目標指數”，也是指數基金的“升級版”。
ETF結合了封閉式基金和開放式基金的運作特點。投資者可以像封閉式基金壹樣在交易所二級市場買賣ETF份額，也可以像開放式基金壹樣在壹級市場申購贖回。與指數基金相比，ETF的費用壹般。
它更便宜，跟蹤指標更好，跟蹤誤差更小。與壹般開放式基金相比，在交易成本、資金管理方式、交易方式上都有很大的區別。首先，ETF的認購是指投資者以實物(開放式基金使用現金)的方式向基金管理公司換取固定數量的ETF基金份額；贖回是從基金管理公司用固定數量的ETF基金份額換取壹籃子指數股票(不是現金)，基金資產是壹籃子股票組合。
ETF可以通過多種方式認購，包括網上現金、網下現金和網下股票。
ETF有多種交易方式，既可以在壹級市場申購贖回，也可以在二級市場交易，從而可以進行壹二級市場之間的套利。ETF和股票完全壹樣。投資者只要有證券賬戶，就可以隨時在盤中買賣ETF，交易價格根據市場價格實時變化。就交易成本而言。傳統開放式基金每年需要支付約1.0%-1.5%的管理費，遠高於ETF管理費(約0.3%-0.5%)；此外，傳統開放式基金在申購時需要支付1%-1.5%的手續費，贖回時需要支付0.5%左右的手續費，而ETF在交易時只需支付最高0.2%的傭金，與開放式基金差不多。
基金的交易成本相對便宜。ETF的場內交易和股票、封閉式基金完全壹樣，基金份額在投資者之間買賣。投資者可以使用現有的上海證券賬戶或基金賬戶進行交易，而無需開立任何新賬戶。ETF是交易所計算的參考單位基金凈值(IOPV)的近似值，以便投資者估算ETF交易價格是否偏離內在價值。除了每15秒揭示壹次上證50指數，上交所還將在同壹時間區間揭示上證50指數ETF的預計基金份額凈值(IOPV)，供投資者參考。
ETF與股票、封閉式基金壹樣，在證券交易所的100份基金單位中，有1個交易單位(即“1手”)，可以適用大宗交易的相關規定。ETF的波動幅度和股票、封閉式基金壹樣是10%。為了使ETF的價格充分反映標的指數的變化，ETF的波動單位與封閉式基金相同，為1%。這樣，上證50指數每上漲(下跌)1點，每單位ETF基金份額凈值就會相應上漲(下跌)0.005438+0元(1厘)。
ETF的“實物申購贖回”是什麽？ETF基金管理人會在每天開市前，根據資產凈值、投資組合和標的指數的成份股，公布“實物申購贖回”清單(又稱“壹籃子股票檔案”)。根據清單內容，投資者可將成份股交付給ETF的基金管理人，獲得“實物認購基”或其整數倍的ETF；上述過程會創建新的ETF，增加ETF的發行量，這就是所謂的實物認購。實物贖回則是相反的程序，減少了ETF的流通環節，即投資者將“實物認購基”的ETF或其整數倍轉換為實物認購名單的成份股的過程。ETF的實物申購和贖回只能實物交割，且僅在某些情況下(如某些成份股因停牌等原因無法從二級市場直接申購時。)，部分成份股可以有條件允許使用現金代替。
什麽是「最小申購贖回單位」？ETF物理申購贖回的基本單位稱為“最小申購贖回單位”或“物理申購基數”。每只ETF的“最低申購贖回單位”可能不同。以首只上證50指數的ETF為例，其“最小申購贖回單位”為壹百萬份基金份額。由於“最小申購贖回單位”的金額較大，壹般情況下，只有資產規模較大的機構投資者和個人投資者才能參與ETF的“實物申購贖回”。
與壹般開放式基金壹樣，ETF的基金份額凈值是指每只ETF所代表的證券組合(包括現金部分)的價值，即總基金份額除以基金資產凈值。
在資金管理方式方面。ETF管理屬於“被動管理”。ETF經理不會主動選股。指數的成份股就是ETF的選股，ETF操作就是跟蹤指數。壹只成功的ETF，可以盡可能和標的指數壹模壹樣，也就是可以“復制”指數，讓投資者安心賺取指數的回報率。股票型基金的傳統管理方式大多屬於“主動管理”。
ETF與封閉式基金的區別在於，當ETF存在折價或溢價時，套利者會通過“實物申購贖回”的機制消除價差。這種獨特的內在機制可以將ETF的折(溢)價空間壓縮在很小的範圍內。
由於壹級市場ETF的最低申購贖回單位為654.38+0萬份基金份額，而二級市場的交易單位僅為654.38+0萬份基金份額，普通投資者無法在壹級市場買入。
ETF掛鉤基金
由於ETF基金壹般都是通過證券公司購買，壹些基金公司為了拓寬ETF的銷售渠道，開發了ETF掛鉤基金。認購、申購、贖回方式和渠道與普通開放式基金完全相同。普通散戶可以買ETF掛鉤基金，起點1，000元。
ETF的三大優勢
(1)ETF采用指數化投資策略。ETF與標的指數的偏離度較小，投資ETF可以獲得與標的指數相近的收益；投資者可以用更低的成本投資標的指數，讓投資變得像投資壹只股票壹樣簡單。
(2)ETF可以上市交易。ETF和股票壹樣，在交易時間內保持交易，投資者可以根據實時交易價格進行買賣，從而更好地把握交易價格。
(3)ETF成本低。ETF通過復制指數和實物贖回機制，大大節省了研究費用、交易費用等運營費用。ETF管理費和托管費不僅遠低於主動管理的股票基金，也低於跟蹤同壹指數的傳統指數基金。ETF二級市場的交易成本和股票差不多，大大降低了投資者的交易成本。ETF是壹種全新的投資工具。在投資領域，ETF
它不再只是壹個投資產品，而是越來越工具化的產品。投資者可以投資ETF進行股票再投資、資產配置、長期投資、套利交易、擇時和短期投資。
LOF與ETF的區別與聯系
上市開放式基金(lof)和交易所交易基金(etf)是容易混淆的概念。因為它們都具有開放式基金可以申購、贖回，其份額可以上市交易的特點。其實兩者是有本質區別的。
ETF是指可以在交易所交易的基金。ETF通常采用完全被動的管理方式，旨在擬合壹個指數。它為投資者提供了交易所交易、申購和贖回兩種交易方式:但在申購和贖回中，ETF與投資者交換的是基金份額和“壹籃子”股票。
ETF的特點:壹級市場購買ETF的門檻較高。壹級市場至少應購買1萬份ETF。如果以目前的凈值計算，至少需要80萬元左右。購買的不是現金，而是壹籃子股票。如果是贖回基金份額，投資者最後得到的是壹籃子股票，至少要贖回654.38+0萬份。也就是說，如果采取申購贖回的形式參與ETF投資，普通散戶實際上是不可能像封閉式基金和股票壹樣在二級市場買賣的(最低投資份額只有100)。