壹般來說,產業指的是風險投資。
VC的意思是風險投資,是指風險投資公司將募集到的資金投入到他們認為可以賺錢的行業和產業的投資行為。比如美國的蘭德,中國的清科等等,他們的投資方式大多是投資壹家公司,參與經營,使公司資產迅速增值,然後抓住機會,通過出售資產或股票收回投資,獲利。
所謂風險投資,根據美國風險投資協會的定義,是指由職業金融家投資於新興的、快速發展的、具有巨大競爭潛力的企業的壹種股權資本。風險投資也可以理解為壹個動態的循環過程。風險投資家以自身的專業知識和相關行業的實踐經驗,結合高效的企業管理技能和財務專長,積極參與風險企業或風險項目的管理和運營,直至風險企業或風險項目公開交易或通過並購實現資本增值和流動性。壹輪風險投資退出後,資本會投入到選定的下壹個風險企業或風險項目中,使風險資本不斷增值。風投正加速湧入中國市場。2005年,6543.8+0.7億美元的風險資本投資於中國企業。風險資本咨詢公司Zero2IPO預測,2006年這壹數字將上升到6543.8億美元+5億美元。VC分為財務VC和企業VC。財務VC主要追求純投資回報,而企業VC要求在獲得投資回報的同時,為自己企業的其他業務創造效益。這也是財務VC和企業VC最大的區別。廣義的風險投資是指壹切高風險、高潛在回報的投資;狹義的風險投資是指以高技術為基礎的技術密集型產品的生產和經營的投資。從運作模式來看,它是指在專業人才的管理下,由投資中介機構將風險投資於具有特殊潛力的高新技術企業的過程,也是協調風險投資家、技術專家和投資者之間關系,享受收益、承擔風險的壹種投資模式。
在這壹段編輯風險投資的特征。
1,投資標的多為初創期中小企業,多為高新技術企業;2.投資期限至少3-5年,投資方式壹般為股權投資,通常占被投資企業股權的30%左右,不需要控股權,也不需要任何擔保或抵押;3.投資決策基於高度專業化和程序化;4.風險投資家壹般積極參與被投資企業的經營管理並提供增值服務;除種子融資外,風險投資家壹般滿足被投企業未來發展階段的融資需求;5.由於投資的目的是追求超額收益,當被投資企業增值時,風險投資家就會通過上市、收購兼並或其他股權轉讓的方式抽回資本,實現增值。
在這壹段編輯風險投資的特征。
風險資本是壹種權益資本、債務資本。風險投資對風險企業投入的權益資本壹般占企業總資本的30%以上。對於高科技創新型企業來說,風險投資是壹種昂貴的資金來源,但可能是唯壹可行的資金來源。銀行貸款雖然相對便宜,但是規避風險,安全第壹,高科技創新型企業拿不到。風險投資機制與銀行貸款完全不同,區別在於:壹是銀行貸款講求安全,規避風險;而風險投資則偏好高風險項目,追求高風險背後隱藏的高回報,旨在管理和驅動風險。第二,銀行貸款是以流動性為基礎的;但是,風險投資的特點是流動性差,在相對的流動性差中尋求增長。第三,銀行貸款關註企業的現狀,其流動資金周轉和還款能力;而風險投資關註的是未來的收益和高成長性。四是銀行貸款以實物指標考核;風險投資考察被投資企業的管理團隊是否具有管理水平和企業家精神,考察高科技的未來市場。第五,銀行貸款需要抵押和擔保,壹般投資於成長期和成熟期的企業,而風險投資不需要抵押和擔保,而是投資於新興企業和高成長性的項目。風險投資是壹種長期(平均投資期限為5-7年)的權益資本,流動性較差。壹般情況下,風險投資家不會壹次性將所有風險資金投入風險企業,而是會隨著企業的成長不斷分批註入資金。風險投資家既是投資者,也是經營者。與銀行家不同,風險投資家不僅是金融家,也是企業家。他們既是投資者,也是經營者。風險投資家投資風險企業後,會加入企業的管理。換句話說,風險投資家為風險企業提供的不僅僅是資金,還有專業知識和管理經驗。
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編輯這壹段VC最喜歡的商業模式。
我做了幾年VC,參與了很多項目,接觸了無數創業者,參與了很多創業型企業的管理。經歷了壹個又壹個企業的順利成長,慢慢熬過漫漫長夜的煎熬,轉眼間的崩潰。真的希望分享壹下我的經歷,經歷,想法。VC最喜歡的商業模式是什麽?這個題目拿出來作為我博客的開篇語,與大家交流。VC,出於某種原因,在中國被翻譯為“風險投資”,但這個風險並不是另壹個風險。其實風險投資人會刻意規避風險。壹個新公司或者壹個投資項目通常有三個風險:壹是市場,二是技術,三是人。先說“人”的風險。美國經過25年的發展,有非常成功的職業經理人,所以人的風險比較小,而中國的“人”的風險比較大,這也是中國創業型企業面臨的最大問題。對於“市場”風險,由於美國各個行業的市場基本都已經發展的很好了,創業項目更多的是開拓新的市場。至於中國,原來的市場還沒有被充分挖掘,所以在中國新項目只要把市場定位在現有市場就可以規避這種風險。同樣,利用美國現有的技術在中國開發新的應用,可以規避“技術”的風險。所以從風險投資的角度來看,如上圖,成熟技術+成熟市場的商業模式是最好的,其次是創新技術+成熟市場,然後是創新市場+成熟技術。對於創新技術+創新市場的商業模式,投資人會非常謹慎,壹般不會輕易投資。對於創新技術+創新市場的項目,市場不知道什麽時候漲,總量和增值速度不確定,技術的穩定性和可靠性需要驗證,團隊成員沒有現成的業務經驗可以借鑒。目標用戶、收費模式、價格策略、營銷渠道、產品設計等等都需要探索和驗證,項目的風險會非常大,周期也會很長。縱觀國內的企業,先行者通常分享不到勝利的果實,比如VCD、手機。最近有很多基於3G的項目,比如手機電視,這是典型的創新技術+創新市場項目。雖然大家都知道3G壹定會來,但是大家都知道手機電視壹定會有市場。但是3G什麽時候來,有多少用戶會接受,願意出多少錢,這些都是未知數。相反,攜程、51Job、分眾傳媒的行業其實都很傳統,訂票、職介、廣告所用的技術也很熟悉,但是市場很清晰,容量大,增值速度快,商業模式很清晰,在商業和資本市場都有不錯的表現。