1.國家經濟政策導致的融資風險
壹般來說，由於中小企業的生產經營極不穩定，壹個國家的經濟金融政策的變化都可能對其生產經營、市場環境和融資狀況產生壹定的影響。如果中小企業不能根據國家經濟金融政策的變化做出敏銳的反應和及時的調整，就會給中小企業的融資帶來壹定的風險，進而影響其發展。比如國家產業政策限制的行業，直接融資和間接融資的風險都很大。如果企業得不到正常的資金供應，企業就難以為繼。又如，貨幣政策從緊時期，市場上的資金供給減少，影響了中小企業通過市場融資的風險。要麽資本無法籌集，要麽融資成本增加，融資數量減少，直接影響企業資金鏈的連續性，進壹步加大中小企業的經營風險。據投融資專家張教授介紹，今年以來，大量企業都遇到了這種情況。企業不融資很難經營，融資成本太高導致企業難以自由經營。
2.經營不穩定導致的融資風險中小企業高度依賴外部經濟環境。因此，除了對國家產業和金融政策敏感外，國家經濟體制的安排、宏觀和微觀經濟環境的變化以及行業競爭的加劇也會增加中小企業的經營風險，最終影響其經營和發展。那些管理不善或銷售渠道不暢，或競爭實力不足或難以分散風險的中小企業往往是最先受到市場沖擊的。然而，經營風險的增加破壞了中小企業的經營穩定性，使其更難滿足市場融資的條件，融資更加困難。
3.管理水平低導致的融資風險管理水平低，主要表現在中小企業管理理念落後，缺乏基本的內部管理工作和薄弱的管理環節，人員素質普遍較低，對市場潛在需求研究不足，產品開發的技術力量有限，對市場的變化趨勢缺乏預見性。由於管理上的種種缺陷，中小企業後勁不足。高開通率和高廢品率是中小企業的主要特點，這使得商業金融機構非常謹慎。在中國，中小企業五年淘汰率近70%，30%左右的小企業處於虧損狀態，只有30%左右有增長潛力，70%左右發展能力較弱，只有1%能存活十年以上。因此，中小企業無論是直接融資還是間接融資，都會面臨很多融資障礙，融資風險往往很大。
4.信用危機引發的融資風險中小企業信用缺失是壹個普遍現象。壹些中小企業會計信息不真實，財務核算虛假，資金空殼，會計核算混亂，壹些中小企業抽逃資金，拖欠賬款，惡意逃稅，都在壹定程度上影響了中小企業的形象。與大企業相比，很多信息是開放的，很容易以很低的成本獲得。中小企業的信息基本上是內部化、不透明的，銀行、金融機構等投資者很難通過壹般渠道獲取。因此，如果銀行想向中小企業提供貸款，或者投資者想投資中小企業，就不得不增加人力資源的投入，提高信息收集和分析的質量。壹方面增加了銀行或投資者的貸款和投資成本，另壹方面也給中小企業融資帶來困難，中小企業融資存在很大的不確定性。
1、融資風險的“潛伏期”識別融資風險“潛伏期”的警兆是指在大量數據分析的基礎上，反映融資風險大小和是否會帶來金融危機的警兆。這些信息包括兩個方面:壹是企業內部管理的信息；二是與企業關聯的外部市場所在行業的信息。孵化期的融資風險主要是企業對融資活動的控制風險，主要反映企業能否獲得融資，融資是否正確。
目前，除內源融資外，債務融資仍是我國中小企業外部融資的主要方式，在其融資風險預警中應特別關註債務融資風險。從融資的外部環境和內部控制的角度，將潛在的預警信號分為:外部融資市場成熟度不高；融資主體自由度不高；不分析融資方式；不重視資金成本；融資活動不符合融資優先安排；同期企業平均資產收益率略低於債務資金成本率。
2.融資風險“發病”識別“發病”融資風險的預警信號壹般呈現出景氣預警信號的特征，即反映了金融景氣的程度和狀況。這可以分為財務預警信號和管理預警信號兩個方面:
財務預警信號包括:(1)資不抵債，意味著企業面臨嚴重的償債危機，可能被清算、重組、變賣。(2)經營活動產生的現金流量凈額為負。這說明企業盈利的動力已經失效，沒有新的經濟來源來抵消資金成本。(3)有大額逾期利潤。這說明股權融資面臨的風險很大，不能保證資本投資者的投資回報。(4)信用評級下降是償付能力下降的必然結果。(5)融資活動嚴重受阻，面對好項目無法獲得外部資金支持。
經營管理預警信號包括:(1)主要產品核心競爭力下降，表明企業利潤嚴重下滑，沒有發展前景。(2)管理混亂，人力資源短缺，說明業務不景氣，難以得到內外部人員的認可。
3.融資風險的“惡化期”識別惡化期的警兆是攻擊期的警兆沒有得到控制，融資風險進壹步轉化為企業的財務危機或財務危機的結果。其表現如下:(1)主要財務指標顯示財務狀況嚴重惡化。比如資產負債率大幅上升，大大超過100%，凈資產收益率為負。(2)已無償債能力，即不僅無力償還貸款，而且無法獲得債權人的展期許可，很可能由借款人接管企業或進行清算。(3)企業非季節性非正常停工停產，這是企業破產的前兆。
3，中小企業融資風險的防範方法
1，從財務分析入手，加強日常財務管理。中小企業受限於人員素質，財務分析能力較差。因此，為了防範融資風險，企業財務人員和資金運營者應加強日常財務分析。
2.從企業管理入手，加強企業投融資項目的審核管理:(1)進壹步規範中小企業管理。在設計組織架構時，不僅要有明確的職責，還要建立經濟業務處理的分工和審核制度，特別是要嚴格規範財務工作制度。(2)每壹個資金運作項目都要有科學嚴謹的可行性評估，不能盲目投資或集資。雖然中小企業融資難是現狀，但單個企業的資金管理部門要從個體實際出發。越是困難的企業，面對融資越應該謹慎，註意融資成本、融資順序、融資方式。(3)加強企業信用管理，這是目前我國中小企業非常缺乏的方面，完善財務工作中對債務償還的監督控制，完善各種融資活動的後續管理。(4)建立並實施融資風險預警管理機制。企業融資風險預警所涉及的信息的收集、整理、分析和處理過程要時時進行，因此要求企業有壹個相對完善的管理機制。對於中小企業來說，由於其人員數量少，資金實力弱，考慮到預警的成本，完全沒有必要設立專門的職能部門來實施預警系統。只要企業在經營管理中賦予每個員工實時收集和傳遞信息的職責，那麽相關職能部門的人員兼任預警機構的人員。
3.從融資方式入手，強化企業發展各階段的融資渠道。在企業發展的不同階段，由於企業的財務狀況、生產能力、信用水平和社會認可程度不同，需要不同的金融市場來幫助企業籌集資金。
4.企業不同發展階段的融資方式。
1.創業階段，科研人員、創業者等民間資本不夠，資金需求逐漸轉向風險投資。這時候創業者也可能會找銀行貸款，但即使能拿到這種貸款，可能性也不大，而且多是短期貸款，額度也不大。同時，在這個階段，由於企業盈利能力較差，如果借入過多的短期貸款，其負債率會更高。這個階段需要的是長期資本，換句話說，企業需要出售股權。因此，初創企業的主要融資方式是股權融資，最優融資策略是吸引風險投資。
2.在成長階段，此時由於中小企業已度過生存難關，企業發展前景基本明朗，企業形象和產品品牌在社會上具有壹定知名度和良好口碑，各路投資者紛紛吸引其投資。這壹階段的融資方式是內源融資、股權融資和債權融資相結合。在這個階段，企業的成長資金主要來自三個方面:自我積累、風險投資和貸款資金。
3.在成熟期，企業的最優融資策略是債務融資。此時企業的資金來源主要是追求穩健經營的銀行等金融機構的信貸資金。作為從事貨幣經營的特殊企業，銀行等金融機構需要擴大客戶群。大量的中小企業為銀行提供了廣闊的潛在市場。當中小企業進入成熟期，由於其經營業績穩定、資產回報率高、資產規模大，可以抵押的資產越來越多。因此，在這個階段，當企業的資金需求較大時，銀行等金融機構的貸款就成為企業資產的主要來源。
對於已經形成相當規模、具有壹定核心競爭力的中小企業，也可以通過發行公司債券或可轉換債券、發行新股、在證券市場配售新股等方式籌集資金。