誌飛生物2021營收突破300億，壹季度高增長勢頭延續。其中，四價人乳頭瘤病毒疫苗發放211萬支，增長近70%，九價人乳頭瘤病毒疫苗發放483萬支，誌飛生物2021年營收突破300億。
誌飛生物2021年收入超過300億1。4月28日，重慶誌飛生物制品股份有限公司(以下簡稱“誌飛生物”)披露財報。2021，極大受益於自研產品新冠肺炎疫苗和代理產品HPV疫苗，誌飛生物營收突破300億元，同比增長101.79%。但到了3月31，公司應收賬款達到167438+0億元。
疫苗在新冠肺炎緊急使用，獨立產品收入同比增長707.6438+0%。
財報顯示，2021年，誌飛生物實現營收306.52億元，同比增長101.79%；歸屬於上市公司股東的凈利潤654.38+00.209億元，同比增長209.23%。從收入構成來看，公司代理產品實現收入2094.38+億元，同比增長49.99%，仍是其“壓艙石”。2021年，由於新冠肺炎緊急使用疫苗，自有產品收入達96.97億元，同比增長707.338+0%。
自主產品方面，誌飛生物與中科院微生物研究所聯合研發的重組新型冠狀病毒蛋白疫苗(CHO細胞)於2021年3月投入應急使用。財報顯示，截至報告披露日，重組新冠肺炎疫苗已於2022年獲準條件上市，並作為序貫加強劑為超過6543.8億人提供保護。在財報中，誌飛生物承認新冠肺炎疫苗是其業績的驅動因素之壹。
據了解，安徽智飛龍馬可生物制藥有限公司是重組新型冠狀病毒蛋白疫苗申報企業，是誌飛生物的全資子公司。在財報中，安徽智飛龍馬可生物制藥股份有限公司因引入“對公司凈利潤影響超過10%的主要子公司及參股公司”，2021年度實現收入841.9億元。在2020年這部分介紹中，北京誌飛綠竹生物制藥有限公司是對誌飛生物凈利潤影響超過65，438+00%的參股公司，當年僅實現營收65，438+065，438+0.99億元。顯然，新冠肺炎的大量疫苗已經成為誌飛生物獨立產品的收入支柱。
HPV疫苗量重，最大供應商采購量近90%
就代理產品而言，默克是誌飛生物的主要供應商。2021年，誌飛生物制劑的默沙東產品主要包括九價HPV疫苗、五價輪狀病毒疫苗、23價肺炎疫苗和甲型肝炎滅活疫苗。
其中，四價人乳頭瘤病毒疫苗全年分批發放8802500支，增幅為21.93%；九價人乳頭瘤病毒疫苗全年分批發放數量為10206168，增幅為101.45%；全年分批發放五價輪狀病毒疫苗7308624支，增幅83.02%；23價肺炎疫苗發放1475653支，增幅208.40%；甲型肝炎滅活疫苗全年分批發放807151支，增幅67.44%。
財報顯示，前五名供應商采購金額合計為172.02億元，其中第壹供應商采購金額為165.62億元，占全年采購總額的88.04%。業內猜測，供應商是默沙東。
券商提示新冠肺炎疫苗風險小於預期，公司應收賬款達167438+000萬元。
據西南證券分析，不考慮新冠肺炎疫苗銷量的增加，預計誌飛生物2022-2024年凈利潤分別為73億元、11126億元，對應的PE分別為21、14、65438+。但西南證券的風險提示提示，可能存在新冠肺炎疫苗數量不及預期、研發失敗、產品價格下調的風險。
記者註意到，壹季度，誌飛生物實現營收88.45438億元，同比增長125.16%。但截至報告期末，其應收賬款已達167438+000萬元。
誌飛生物2021營收突破300億元。作為默沙東在中國的獨家代理，壹劑九價HPV疫苗在現實中壹針難求的局面繼續推動著誌飛生物(300122)的業績。SZ)。年報顯示，隨著自研產品和代理人乳頭瘤病毒疫苗的持續增加，公司凈利潤增加2021。
當然，公司自研產品的表現也不容忽視，營收占比從去年的7%大幅提升至365，438+0.64%，增速可觀。或者說，其結果是，許多公募基金選擇在壹季度加倉，包括“頂流”葛蘭管理的中歐醫療健康加誌飛生物15004200股。
九價HPV疫苗批簽發量翻倍
4月27日晚間，誌飛生物披露2021財報顯示，去年營收306.52億元，同比增長101.79%。歸母凈利潤654.38+00.209億元，同比增長209.23%；歸母扣非凈利潤65，438+0，065，438+0.84億元，同比增長206.48%。
其中，誌飛生物制劑九價HPV疫苗增長101.45%，批簽發量突破1000萬，達到1020.438+0.68萬；23價肺炎疫苗同比增長208.4%，批次為1，475，653。
資料來源:誌飛生物年報
而且壹季報中的高增長勢頭得以延續，其中四價人乳頭瘤病毒疫苗發放2110000支，增長近70%；九價人乳頭瘤病毒疫苗分批發放483萬支，增長近280%；批量發放五價輪狀病毒疫苗324萬支，增長近220%；23價肺炎疫苗批量發放48萬支，增幅超過100%。
總體來看，代理產品收入達到20931億元，繼續有力支撐公司業績。本年度公司向默沙東采購117億元。
根據2020年底公司與默沙東簽訂的《供應、分銷、推廣協議》，擬對HPV疫苗、五價輪狀病毒疫苗、三價肺炎疫苗、甲型肝炎滅活疫苗的基本采購量進行調整和更新。其中，2021-2023年HPV疫苗采購金額分別為10289萬元、11557萬元和62.6億元，其他三種疫苗產品2022年采購金額分別為1105萬元和6.5億元。
當然，這也與誌飛生物日益壯大的銷售網絡有關。年報顯示，誌飛生物目前擁有專業營銷團隊近3000人，2021年銷售人員2817人，同比增長48%。其營銷網絡覆蓋全國31個省、自治區、直轄市，300多個城市，2600多個區縣，30000多個基層衛生服務點(鄉鎮接種點)。
獨立產品收益增長706%，公募基金壹季度增持超85億元。
除了代理產品的火爆，誌飛生物的自主產品也成績斐然，貢獻收入96.97億元，同比增長706%，占總收入的31.64%。2020年獨立產品營收僅達到654.38+0.2億元，占比7.91%。
誌飛生物自主產品收入占比
其中AC多糖疫苗批次由零增加到223098，ACYW135多糖疫苗達到695萬支。
至於更受市場關註的新冠肺炎疫苗，2021年3月，公司重組新型冠狀病毒蛋白疫苗(CHO細胞)(智克威得)投入應急使用，服務於國家大規模免疫規劃的實施，在多個國家獲批應急使用，已為超過1億人提供了保護。今年，該公司的重組新冠肺炎疫苗獲準有條件上市，並用作序貫加強劑。最近還被列入“出口新型冠狀病毒疫苗產品清單”，將用於出口支持國際抗疫。
年報還顯示，公司結核病產品矩陣正迎來商業化。此前獲批的結核分枝桿菌融合蛋白(EC) (Yika)和註射用母牛分枝桿菌進展順利，微卡已在25個省級單位中標，其他地區的招標和產品推廣也在積極推進。
目前，誌飛生物* *有29個研究項目，壹批自主研發的產品取得了階段性進展。其中，凍幹人用狂犬病疫苗(Vero細胞)、宋內氏痢疾雙價結合疫苗和ACYW135群腦膜炎球菌結合疫苗進入三期臨床試驗；在研的兩種產品，百白破疫苗和輪狀病毒滅活疫苗，進入臨床試驗壹期。
這也得益於公司對研發的持續投入。2021年，誌飛生物R&D投資達到814萬元，同比增長69.38%，R&D人員從2020年的414人增加到566人，同比增長36.75438+0%。
此外，作為多只公募基金的重倉股，今年壹季度，誌飛生物獲得了多只公募基金的增持，其中包括"頂流"葛蘭。據鈦媒體APP計算，持股總市值超過85億元。
第壹季度中歐醫療健康狀況來源:中歐醫療健康季度報告
壹季報顯示，中歐醫療健康加倉誌飛生物65，438+05，004，200股由葛蘭管理。她說:“優秀的公司仍然會從波動中恢復到增長趨勢。”“政策總體上延續了穩中向好的趨勢，引導行業向真正具有創新和臨床價值、高性價比的產品和服務轉變的導向沒有改變。”
與此同時，壹些全行業的積極股票基金也在增加誌飛生物。如東方紅資產管理總經理管理的東方紅啟恒、李進管理的京順長城、李管理的創新趨勢，均為生物增持654.38+0萬股以上。
截至2022年壹季度，葛蘭管理的中歐醫療健康混合基金和招商鄭國生物醫藥指數基金分列第五和第七大股東。招商基金侯浩管理的招商鄭國生物醫藥A持有誌飛生物1118萬股，較去年同期增加417萬股。
誌飛生物(300122。SZ)，以“疫苗大王”蔣仁生為首，交出了兩份超出市場預期的成績單。
4月27日晚間，誌飛生物發布2021年度報告和2022年壹季報。公司去年實現營收306.52億元，凈利潤654.38+00.209億元，扣非凈利潤654.38+001.84億元，同比分別增長654.38+001.79%、209.23%和206.48%。
2022年壹季度，誌飛生物實現營收、凈利潤和扣非凈利潤分別為8841億元、1.923億元和1.896億元，同比分別增長125.16%和104.95。壹季度公司日均收入近1億元。
2021年末，公司實際控制人姜仁生及其壹致行動人持股8.99億股，占總股本的56438+0%。2022年壹季度，姜仁生減持2900萬股，家族持股比例降至54.42%。17年3月發布的2022胡潤全球富豪榜顯示，姜仁生家族以105億元財富成為重慶首富。
時代周報記者註意到，居倫管理的中歐醫療保健去年四季度減倉83.99萬股，壹季度增倉45.87萬股，至1.5042萬股。招商鄭國生物醫藥也增倉801.5萬股，至1181.91.00股。值得壹提的是，私募基金9號和13號均為壹季度首次買入，分別持有11717000股和996.6萬股，持股總量已超越中歐醫療健康，成為第壹大機構股東。
亮麗的表現並沒有讓二級市場沸騰。4月28日，誌飛生物收於93.72元/股，下跌3.84%。
獨立產品收入超過30%
誌飛生物成立於1995，2010登陸創業板。主要從事疫苗和生物制品的研發、生產、銷售、分銷和進出口業務。公司產品包括自主產品和代理產品。2021，獨立產品收益占比超三成，達到31.64%。
此外，誌飛生物擁有26個獨立的研發項目。東吳證券表示，誌飛生物推進EC(重組結核分枝桿菌融合蛋白)和微卡的推廣和接入，預計2022年上半年在全國90%以上省份中標。人用凍幹狂犬病疫苗即將上報，四價流感疫苗和凍幹三聯疫苗預計2022年上報。
2021年，公司自主產品實現營收96.97億元，同比增長707.61%，毛利率達到90.12%。值得壹提的是，除ACYW135多糖疫苗外，市場獨立產品批簽發量同比增長14.68%，AC結合疫苗和Hib疫苗批簽發量同比分別下降12.19%和16.03%。
4月28日上午，時代周報記者致電誌飛生物，但相關人員並未給出明確回復。
誌飛生物2021的業績增長也來源於銷售團隊的擴大。報告期內，其銷售費用為654.38+0.834億元，同比增長53.22%；銷售人員2817人，同比增長48%。同花順數據顯示，已披露2021業績快報的11疫苗概念企業，平均銷售費用6億元，誌飛生物銷售費用居首。
報告期內，誌飛生物R&D投資865，438+04萬元，僅占營收的2.66%。根據以上統計，疫苗概念企業的平均R&D投資為4億元，占營收的65，438+02.5%。
過度依賴代理產品
誌飛生物連續交付超市場預期業績，與代理產品有關。2021年，代理產品收入達到2093.1億元，同比增長68.28%，占總收入的68.29%。這項業務的毛利率為29.98%。
目前公司主要代理默沙東疫苗，包括HPV疫苗、五價輪狀病毒疫苗、三價肺炎疫苗疫苗和甲型肝炎滅活疫苗。2021，代理疫苗批次數量有不同程度的增加。
2022年壹季度，代銷產品批量發行數量繼續增加。四價人乳頭瘤病毒疫苗分批發放211萬支，增長近70%；九價人乳頭瘤病毒疫苗分批發放483萬支，增長近280%；批量發放五價輪狀病毒疫苗324萬支，增長近220%；23價肺炎疫苗批量發放48萬支，增幅超過100%。
延長時間線，得益於默沙東疫苗獨家代理，誌飛生物2018營收和凈利潤快速增長，增速為近十年來最高，均超過200%。2018年至2020年，誌飛生物制劑產品收入占比由74.37%上升至91.87%，為公司主要收入來源。
公告顯示，在誌飛生物與默沙東2021至2023年上半年的合作協議中，默沙東基本采購金額分別為1161億元、12.94億元和69.8億元，其中HPV疫苗采購金額最高，分別占65438+。
然而，成功的是蕭何，失敗的是我。4月14日，世界衛生組織(世衛組織)表示單劑HPV疫苗效果相當於兩三劑。這壹消息引發市場震動。當日，誌飛生物盤中崩盤，市值壹天內縮水14.2%，至1856億元。
西南證券研究報告顯示，HPV疫苗加速放量帶動了誌飛生物傳統疫苗業務的快速增長。根據中檢院公布的批次數據和調查數據，預計2022年壹季度，公司四價HPV疫苗獲批發行12批次，預計批號為230萬-250萬支；九價HPV疫苗獲批發放20批，預計發放批次為420萬-450萬。
目前國內HPV疫苗仍然供不應求，普及率仍然較低。西南證券的研究報告認為，誌飛生物制劑疫苗在壹二線城市比國產二價HPV疫苗優勢明顯，預計2022年整體銷量在2500萬支以上。目前國內四價/九價HPV疫苗仍處於臨床階段，預計2025年後陸續上市，對公司競爭格局影響不大。