(壹)凈收入理論
該理論認為，利用債務可以降低企業的綜合資本成本。因為債務成本壹般較低，債務水平越高，綜合資本成本越低，企業價值越大。當負債率達到100%時，企業價值達到最大。
(二)凈營業收入理論
該理論認為資本結構與企業價值無關，決定企業價值的關鍵因素是其凈營業收入。雖然企業增加了成本較低的債務資本，但也增加了企業的風險，導致權益資本成本增加，企業綜合資本成本不變。
無論企業的財務杠桿程度如何，其總體資本成本不變，企業的價值不受資本結構的影響，因此不存在最優資本結構。
(3) MM理論
MM理論認為，在沒有企業和個人所得稅的情況下，任何企業的價值，無論是否有負債，都等於營業利潤除以適用於其風險水平的收益率。
相同風險的企業價值不受負債的有無和負債程度的影響；但考慮到所得稅，由於避稅利益的存在，企業的價值會隨著債務水平的提高而增加，股東也能獲得更多的利益。因此，負債越多，企業價值越大。
(四)代理理論
根據代理理論，企業的資本結構會影響管理者的工作水平和其他行為選擇，從而影響企業未來的現金收入和市場價值。該理論認為，債務融資具有很強的激勵效應，債務被視為壹種擔保機制。這種機制可以激勵管理者多勞少得，做出更好的投資決策，從而降低兩權分離帶來的代理成本；
但是，債務融資可能導致另壹種代理成本，即企業接受債權人監督所產生的成本。均衡的企業股權結構是由股權代理成本和債權代理成本的平衡決定的。
(五)分層融資理論
(1)外部融資的成本不僅包括管理和證券承銷的成本，還包括信息不對稱導致的“投資不足效應”所產生的成本。
(2)債務融資優於股權融資。由於企業所得稅的節稅效益，債務融資可以增加企業價值，即負債越多，企業價值增加越多。
擴展數據:
理論發展
資本結構理論是西方財務理論的重要組成部分。資本結構理論經歷了兩個階段:舊資本結構理論和新資本結構理論。舊的資本結構理論包括傳統理論、MM理論和權衡理論。主要研究成果包括:
1.在理想條件下，MM理論得出資本結構與公司價值無關的結論。
2.在企業所得稅條件下，MM理論得出公司價值隨著負債的增加而增加的結論。
3.在存在破產成本的條件下，權衡理論得出的結論是要權衡避稅收益和破產成本，使公司價值最大化。
新資本結構理論是建立在信息不對稱基礎上的，包括代理理論、控制理論、信號理論和優序融資理論。主要研究成果是分析不對稱信息條件下資本結構的治理效應及其對公司價值的影響。
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