劉易斯的“二元經濟”發展模式可分為兩個階段:壹是勞動力無限供給階段，此時勞動力過剩，工資取決於維持生活所需的生活資料的價值；二是勞動力短缺階段，傳統農業部門的剩余勞動力被現代工業部門吸收，工資取決於勞動的邊際生產率。從第壹階段到第二階段，勞動力由過剩變為短缺，相應的勞動力供給曲線開始向上傾斜，勞動力工資水平開始提高。經濟學將第壹階段和第二階段的交匯點稱為“劉易斯拐點”。
1972年，劉易斯發表了壹篇題為《關於無限勞動力的思考》的論文。在這篇論文中，劉易斯提出了兩個轉折點。當二元經濟的發展從第壹階段轉向第二階段，勞動力從無限供給轉向短缺。這時由於傳統農業部門的壓力，現代工業部門的工資開始上漲，第壹個轉折點，“劉易斯第壹個轉折點”開始到來。在“劉易斯第壹拐點”到來，二元經濟發展到勞動力短缺的第二階段後，隨著農業勞動生產率的不斷提高，農業剩余進壹步增加，農村剩余勞動力進壹步釋放，現代工業部門的快速發展足以超過人口增長，該部門的工資最終會上漲。當傳統農業部門和現代工業部門的邊際產品相等，也就是說，傳統農業部門和現代工業部門的工資水平大致相等時，就意味著已經形成了壹個壹體化的城鄉勞動力市場，整個經濟包括勞動力的配置已經完全商業化。經濟發展將結束二元經濟的過剩狀態，開始向新古典學派所說的二元經濟狀態轉變。這時，第二個轉折點，“劉易斯第二個轉折點”開始到來。顯然，“劉易斯第壹轉折點”和“劉易斯第二轉折點”的內涵是不同的，都具有象征意義。前者的到來為後者的實現準備了必要的前提條件，但後者的意義是決定性的。與費景漢-拉尼斯模型中的三階段劃分相比，該模型中第壹階段向第二階段的過渡點為“劉易斯第壹拐點”，第二階段向第三階段的過渡點為“劉易斯第二拐點”。