利率是市場供需的均衡結果，由資本的稀缺性和資本收益率決定。
1、資本的稀缺性
資本的稀缺性是影響利率的關鍵因素。資本是指用於生產商品和服務的物質和人力資源。在任何給定的時間和地點，由於人們對商品和服務的需求總是超過供應，因此資本也表現出稀缺性。
2、資本收益率
資本收益率是指投資資本所獲得的回報，它反映了資本所有者的投資收益預期。當資本收益率較高時，意味著資本所有者對未來的收益有較高的預期，從而增加市場上的資本供應，使得利率下降。反之，如果資本收益率下降，那麽利率也會相應地下降。
3、利率的決定
綜合來看，利率是資本的稀缺性和資本收益率的均衡結果。當資本稀缺性增加時，供應緊張，利率會上升；而當資本收益率下降時，資本供應增加，利率也會下降。因此，利率的變化反映了市場供需關系的變化，是市場經濟中重要的價格信號。
時差利息理論和利率的周期波動
1、時差利息理論
時差利息理論是由奧地利經濟學派的代表人物龐巴維克提出的。他認為，利率是由於資本的供需在時間上存在差異而產生的。在龐巴維克看來，資本可以分為現貨資本和未來資本。現貨資本是指可以立即使用的資本，而未來資本是指需要等待才能使用的資本。
由於人們更願意將現有的資本用於生產，而不是將其存儲起來等待未來使用，所以現貨資本的供給量通常大於未來資本的供給量。因此，未來資本的稀缺性會導致利率上升。
2、利率的波動
利率的波動是經濟周期的反映。在經濟繁榮時期，由於生產活動活躍，對資本的需求增加，這會導致利率上升。同時，經濟繁榮也意味著人們的收入增加，他們更願意借貸消費或投資，這也會推動利率上升。
相反，在經濟衰退時期，生產活動減緩，對資本的需求減少，利率會相應地下降。此外，由於經濟衰退時期的收入預期下降，人們可能會減少借貸，這也會導致利率下降。