非線性衍生品是指在金融市場中，其價格與基礎資產價格的關系不是簡單的線性關系，而呈現出非線性的特性。這類衍生品通常包括期權、期貨期權等，其價值變動不僅受到基礎資產價格的影響，還受到其他因素（例如時間衰減、波動率變動等）的影響，導致其損益曲線在不同市場情境下表現為非線性形態。
期權的非線性特性：
在金融市場中，期權具有非線性的特性。線性關系是指兩個量的變動存在固定比例的關系，可以用壹階導數為常數的函數來表示，表達式為 ?。說明兩個量之間的關系是壹條直線，比如股票、期貨等的損益與價格之間通常表現為線性關系。
相反，非線性關系指兩個量的變動不存在固定比例的關系，即壹階導數不是常數。期權的損益與價格之間呈現典型的非線性關系。表示期權的價值變動在不同價格水平下可能不是簡單的比例關系，而是表現為折線、曲線等圖形。
期貨和股票等線性投資品種的價格變動與損益的關系是相對直線的，即上漲或下跌相同單位，損益的變動相對均勻。而期權作為非線性投資品種，其損益關系在不同價格點的變化更為復雜。
期權的非線性性來源於其權利和義務分離的特性。期權的壹方有權決定是否執行合約，意味著在不同市場情形下，期權的損益曲線呈現出不同的形狀。這不對等的權利結構使得期權在組合和策略構建上具有靈活性。投資者可以通過不同的期權組合，靈活調整投資組合的收益風險特征，為其資產配置和風險管理提供更多選擇。
在期權的非線性運用方面，投資者常常利用期權進行風險對沖。例如，對於持有現貨的投資者，可以購買認沽期權作為對沖工具。當市場價格大幅下跌時，認沽期權的收益可以彌補現貨的虧損；而在市場價格大幅上漲時，僅損失權利金，可以保留上漲的收益。
相較於傳統的期貨對沖風險方法，期權雖然需要支付權利金，但相較之下更具靈活性，可以保留更多上漲的收益。