中央銀行的貨幣政策工具可分為壹般性政策工具和選擇性政策工具，傳統的三大貨幣政策工具就屬於壹般性政策工具的範疇，也就是我們通常所說的“三大法寶”：再貼現政策、存款準備金政策和公開市場政策。
①再貼現政策。
商業銀行或其他金融機構向中央銀行以貼現所獲得的未到期票據，被稱為再貼現(Rediscount)；再貼現政策是指中央銀行幹預和影響市場利率以及貨幣市場上的供給和需求，從而調節市場貨幣供應量的壹種貨幣政策。
再貼現政策的優點有二：壹是能通過影響商業銀行或其他金融機構向央行借款的成本來達到調整信貸規模和貨幣供應量的目的，再貼現率上升，商業銀行向中央銀行借款的成本上升，從而社會對借款的需求減少，達到了收縮信貸規模的目的。二是能產生壹種“告示效應”，即貼現率的變動，可以作為向銀行和公眾宣布中央銀行政策意向的有效辦法，可以表明中央銀行貨幣政策的信號與它的方向，從而達到心理宣傳效果。
再貼現政策的局限表現在中央銀行處於被動地位，往往不能取得預期的效果，因為再貼現政策只能影響來貼現的銀行，對其他銀行只是間接地發生作用，政策的效果完全取決於商業銀行的行為。另外，再貼現政策工具的靈活性比較小，缺乏彈性，若央行經常調整再貼現率，會使市場利率經常波動而使企業和商業銀行無所適從。
②存款準備金政策。
存款準備金政策是指中央銀行在法律所賦予的權力範圍內，通過調整存款準備金比率，來改變貨幣乘數、控制商業銀行的信用創造能力，間接地控制社會貨幣供應量的活動。
其優點有三：壹是有較強的告示效應，這點同於再貼現政策，二是法定存款準備金政策是具有法律效力的，威力很大，這種調整有強制性，三是準備金調整對貨幣供應量有顯著的影響效果，準備金率的微小調整會使貨幣供應量產生很大變化，主要通過兩個方面：對貨幣乘數的影響和對超額準備金的影響。
其缺點也主要是缺乏應有的靈活性，正因為該政策工具有較強的通知效應和影響效果，所以其有強大的沖擊力。這壹政策工具只能在少數場合下使用，它只能作為調節信用的武器庫中壹件威力巨大而不能經常使用的武器。
③公開市場政策。
所謂公開市場政策是指中央銀行在證券市場上公開買賣各種政府證券以控制貨幣供應量及影響利率水平的行為。
公開市場政策的優點在於以下幾點：
1、通過公開市場業務可以左右整個銀行體系的基礎貨幣量，使它符合政策目標的需要。
2、中央銀行的公開市場政策具有“主動權”，即政策的效果並非取決於其他個體的行為，央行是“主動出擊”而非“被動等待”。
3、公開市場政策可以適時適量地按任何規模進行調節，具有其他兩項政策所無法比擬的靈活性，中央銀行賣出和買進證券的動作可大可小。
4、公開市場業務有壹種連續性的效果，央行能根據金融市場的信息不斷調整其業務，萬壹發生經濟形勢改變，可以迅速作反方向操作，以改正在貨幣政策執行過程中可能發生的錯誤以適應經濟情形的變化，這相較於其他兩種政策工具的壹次性效果是優越的。
其主要的缺點壹是對經濟金融的環境要求高。公開市場業務的壹個必不可少的前提是有壹個高度發達完善的證券市場，其中完善包括有相當的深度、廣度和彈性，二是證券操作的直接影響標的是準備金，對商業銀行的信貸擴張和收縮還只是起間接的作用。