其中，熊曉鴿是IDG的創始合夥人。1991入職，湖南人。
閆妍是軟銀賽峰集團的首席合夥人。
周全現任IDG科技風險投資基金總裁。
風險投資vs忽悠，最初的市場往往把風險投資等同於忽悠，和今天的風光無限完全不壹樣。郭進證券首席經濟學家金巖石曾開玩笑說，風險投資的輸出模式是:第壹年投資別人，第二年出成果，第三年成名，然後另起爐竈，自己負責。
在投資領域，上世紀90年代，中國幾乎所有的VC公司都是互聯網公司，如新浪、搜狐、阿裏巴巴等知名互聯網公司，這壹時期受到風險投資的青睞。但與之前投資互聯網行業不同，新壹波VC投資熱衷於傳統項目，教育培訓、餐飲連鎖、清潔技術、汽車後市場等都是投資熱點。傳統行業壹旦形成連鎖品牌，很容易形成整體效應，而餐飲連鎖、酒店連鎖等行業在中國市場前景廣闊，成長性好，回報非常穩定，因此必然受到風險投資家的青睞。
隨著中國經濟的持續穩定高速增長和資本市場的逐步完善，近年來中國資本市場呈現出強勁的增長態勢。中國市場的高投資回報率使中國成為全球資本關註的戰略要地。
雖然中國產業投資市場的整體規模仍落後於國外發達國家，但在中國的投資回報率是世界壹流的。此外，風險投資應該與宏觀經濟趨勢保持壹致。中國的城市化進程預計將使中國城市人口在2025年增加到654.38+0.92億。城市GDP占全國GDP的比重也將提高到95%。城市消費品市場、醫療器械、環境和能源將成為未來風險投資的重點。
未來十年被視為中國風險投資的“黃金十年”，由弱到強發展迅速。要以長遠的眼光和全球的眼光正視中國風險投資業面臨的發展機遇。預計未來十年，中國將成為繼美歐之後的風險投資大國。無論從宏觀經濟發展勢頭、國家自主創新戰略的需要、資本市場的發展前景，還是從風險投資行業本身的發展趨勢來看，這個願望都是完全有可能實現的。
道瓊斯VentureSource 2012年2月3日發布的數據顯示，2011年，中國企業* * *獲得60億美元風險投資股權融資，同比增長8%，而歐洲的該數值為6654380億美元。中國吸引的風險資本規模首次與歐洲持平。2007年2月5日，《商業周刊》發表分析文章稱，2006年，美國風險投資領域出現三大新趨勢:風險投資規模越來越大，投資對象開始轉向成熟公司，更加關註美國以外的市場。
在過去很長壹段時間裏，兩個人在壹個車庫裏創辦的初創公司是風投公司的首選。由比爾·休利特和戴維·帕卡德創辦的惠普公司和由拉裏·佩奇和謝爾蓋·布林創辦的谷歌公司是兩個最成功的例子。但是在過去的壹年裏，這個模板發生了很大的變化。
1.風險投資的規模越來越大。
根據VentureOne公布的數據，2006年籌集的最大兩筆資金來自Oak Investment Partners和New Enterprise Associates，融資金額分別為25.6億美元和25億美元。整體來看，2006年融資規模在5億美元至6543.8+0億美元之間的基金占比654.38+02.65.438+0%，比2005年翻了壹番。融資規模在1億美元以上的基金占全部基金的4.4%，遠高於2005年的1.6%。
Venture One的分析師喬希·格羅夫(Josh Grove)說:“這些基金越來越大，壹些小規模的基金逐漸被淘汰。甚至有人認為，主要投資於早期公司的小規模基金會形成‘真空’。”2006年，融資規模在65438+億美元以下的基金占全部基金的比例為34%，遠低於2002年的71%。2006年中型基金平均融資額為2.005億美元，而2004年僅為6.5438億美元+0.53億美元。
這種趨勢導致壹些風險投資者模仿私募股權投資者，在成熟的公司中尋找高增長機會，而不是像過去那樣從底層開始，幫助新興公司招聘管理人員，推廣產品和建設市場。Venrock Associates董事總經理布萊恩·布萊恩·羅伯茨(Bryan Bryan Roberts)表示:“壹些基金實際上起源於泡沫，它們的商業模式更像是低風險的證券投資，而不是風險資本投資。如果這種情況繼續發展，創新將受到抑制。”
2.不包括小規模基金。
從某種意義上來說，這種趨勢的出現與IPO市場的不景氣和科技股的持續下跌有很大的關系。同時也顯示了私募股權投資的強勁趨勢，2006年私募股權投資總額高達6600億美元。私募賺錢的同時，風投公司自然也不甘示弱。除了Oak Investment Partners和New Enterprise Associates，其他前五大基金分別來自Polaris Venture Partners、VantagePoint Venture Partners和紅杉資本，融資金額分別為6543.8億美元、6543.8億美元和8665.438億美元。
五大創投公司齊頭並進的同時，其他公司的融資規模呈下降趨勢。例如，查爾斯河風險投資公司在2004年籌集了2.5億美元，低於2006年的4.5億美元。北橋風險投資公司2005年融資5億美元，低於2006年的8.25億美元。美國風險投資夥伴2004年融資6億美元，低於2006年的6543.8+0億美元。基金規模的擴大也意味著投資的增加。企業能拿到的最高風險投資通常在2000萬美元到5000萬美元之間，遠高於之前的654.38+0萬美元到654.38+0萬美元。
3.投資對象轉向國外。
這壹趨勢並不意味著新興公司不能吸引投資。根據VentureOne公布的數據，2006年，信息服務領域的新興公司，即主營業務為用戶生成內容的公司獲得了24億美元的風險投資，比2005年增長了27%。然而，在新興公司中尋找贏家非常困難，越來越多的風險投資公司將目光轉向美國以外的市場。即使是那些專門投資早期科技公司的基金，它們的投資範圍也不再局限於矽谷。
Draper Fisher Jurvetson管理的資金總額約為40億美元，但其中包括在波士頓和北京設有辦事處的65，438+09只基金。壹般來說，區域經理比在公司總部工作的人更容易找到投資機會。在過去的兩年中，Draper Fisher Jurvetson最成功的四筆投資中有三筆來自美國以外的市場，投資目標是百度、易貝的Skype部門和分眾傳媒。
中型基金生存空間有限。
風險投資公司正在努力尋找中國和印度缺乏資金、成熟且前景光明的公司。在這個過程中，中型基金陷入兩難境地。與小規模基金相比，不夠靈活；與大型基金相比，實力差距較大。正因如此，養老基金和大學捐贈往往選擇大規模基金或小規模基金，而忽略了中等規模基金。
無論如何，美國新興公司獲得的風險投資總額仍呈上升趨勢。根據安永和VentureOne公布的數據，2006年，美國公司* * *獲得了257.5億美元的風險投資，比2005年增長了8%。其中，手機服務商AMP 'D Mobile於2065.438+02年4月融資654.38+0.5億美元，投資方包括英特爾和高通；在線廣告公司Spotrunner於2012年6月獲得4000萬美元風險投資，投資方包括CBS和Interpublic。
VC是壹種更適合傳統中小企業的融資方式。
(1)VC風險高，投資對象是高成長性的項目，目的是獲取潛在的高回報。它關註的是企業未來的發展潛力，而不是資產負債表。傳統中小企業開發新項目，在技術研發、技術改造、產品試銷、擴大生產等各個環節都隱藏著風險。出於安全原因，銀行和其他金融機構通常不提供貸款。(2)VC是壹種權益資本，投資者和企業是同壹風險利益主體，因此會積極參與企業管理，為企業引進先進的生產設備和現代管理理念，對傳統中小企業明晰產權，完成向現代企業的轉型具有導向作用。銀行貸款只註重本息的收取，不介入企業管理；(3)VC是長期投資，流動性低，有穩定的資金流供給。投向處於發展初期的中小企業，可以滿足其在技術創新、產品研發、組織營銷等環節以及不同發展階段對資金的需求。銀行貸款難以滿足這壹小部分資金需求；(4)VC嚴格規範的運作機制，對企業的財務監管，遵守各項法律法規和政策，可以規範中小企業的行為，保護知識產權，提高自主研發能力。
因此，風險投資是傳統中小企業生存和發展的有效融資渠道。首先，幫助企業將技術創新成果轉化為現實生產力，加大科研投入，吸納優秀人才，向以技術和人才為主導的集約化生產要素轉變；其次，為企業引入現代商業模式，改變傳統的家族管理，建立現代企業制度；再次，降低企業過高的負債率，進行財務規劃，避免重復開發建設，提高資金利用效率；最後，引導企業打造品牌，改善形象，提高社會地位和信譽度。