然而，隨著經濟活動的日益復雜，大量的兼並、重組和合資企業使資產價值頻繁變化；通貨膨脹期間，幣值劇烈變動，使各期歷史成本計量失去可比性；期權、期貨等金融工具的不斷創新，對傳統會計計量提出了新的挑戰；商譽和人力資源等隱性資產在壹些企業中變得越來越重要。這對歷史成本的影響很大，其自身的缺陷也暴露無疑。公允價值是因為歷史成本不能滿足新經濟形態的需求而提出的，其應用體現了會計本質重於形式的原則。不難發現，公允價值會計實務代表了會計發展的國際趨勢。國際會計準則委員會(ISAC)在1995發布的準則32號中對公允價值的定義是:熟悉情況並願意在公平交易的基礎上進行資產交換或債務清償的雙方之間的金額。
公允價值在其他國家的會計準則中也有定義。例如，英國會計準則委員會(ASB)在財務準則第7號中指出；公允價值是指熟悉情況的兩個自願方在公平而非強制或清算銷售中交換的資產或負債的金額；財務會計準則委員會(FASB)在財務會計準則第7號中明確指出；資產或負債的公允價值是指資產(或負債)在雙方自願的當前交易中可以購買(或發生)或出售(或清償)的金額，即不是在強制或清算銷售中。
我國於2006年2月頒布了新的企業會計準則，明確規定在基本準則中將公允價值作為壹種計量屬性，並對其進行了界定。
上述國家對公允價值的表述各有不同，但顯然是基於壹個假設，即企業處於持續經營狀態，且不打算或不需要清算，不打算大幅縮減業務規模，或在不利條件下進行交易。因此，公允價值建立在自願交易的基礎上，交易金額是公允的。公允價值的估計首先要確定是單個資產或負債項目，還是它們的集合(如壹組資產或壹組貸款)。公允價值的估計可以采用市場法、收益法或成本法。
市場法主要是指市場的價格信息，即在真實的市場交易中可以觀察到的相同、相似或可比的資產或負債的價格。如果在活躍的市場中可以觀察到這種信息，就應該盡可能地利用這種信息對其進行估計。
收益法是將未來投資(如現金流和利潤)通過貼現轉換為現值的方法(FASB概念7號有詳細解釋)。
成本法壹般是指以壹項資產的重置成本或現行成本為基礎進行必要的調整(如果使用中的資產已經遭受了物質的、自然的和精神的損耗，就應該進行調整)。
基於以上所述，公允價值估計可分為三個主要層次:
第壹類估計:指活躍市場中相同資產或負債的報價信息。所用報價信息估計的公允價值。I類預估參考市場是優先級最高的市場，是企業可以立即進入的活躍市場。特別是，如果企業可以立即進入多個市場而不是壹個活躍的市場，並且多個市場和價格不同，那麽，對於購買資產來說，在對同壹資產進行各種報價的情況下，當前可以收到的凈資產可以最大化，而對於清償壹筆債務來說，可以因為價格不同而使凈現金支付最小化。
第二層次估計:指活躍市場中不相同的類似資產(負債)的報價。該類似報價可用於估計公允價值，但相同或類似之間的差異應進行調整。
ⅲ級估計:當ⅰ級和ⅱ級估計不可能時。則應用第三類估計。第三級估算采用的方法有前述的市場法、收益法和成本法。
公允價值計量下，資產和負債按照公平交易中熟悉情況的雙方自願進行的資產交換或債務清償的金額計量。
公允價值本質上是壹種基於市場信息的評價，反映了公平交易中雙方進行資產交換或清償債務的壹種依據。與歷史成本、當前成本、當前市場價格和可變現凈值不同，公允價值的金額可以通過觀察市場價格直接確定。對於公允價值金額確定的特殊性，葛家樹教授總結為:“壹般需要合理估計，難以可靠計量。需要找到壹個可以可靠測量、可以具體把握的測量屬性作為其代表。”
在市場交易價格的情況下，交換價格就是公允價值市場，以價格為信號傳遞信息，市場根據不同資產的風險和收益決定不同的交換價格。因此，市場價格是所有市場參與者在充分考慮壹項資產或負債的未來現金流和不確定性風險後形成的認識。如果沒有相反的證據表明交易是不公平或非自願的，則市場交易價格是資產或負債的公允價值。在某些情況下，會計主體的管理層或內部人員擁有壹些資產或負債的更詳細的信息，這些信息表明市場交易價格偏離了這些資產或負債的真實價值(或多或少)。大多數學者認為，不能不應用市場實際交易價格重新計量某些資產或負債，也不能改變初始確認價值。如果用不同主體的主觀價值判斷代替市場價值，會計信息的可靠性將難以保證；而且不同的會計主體信息不壹樣，很難統壹標準，得到的信息不具有可比性。
在沒有實際交易的情況下，必須采用其他計量方法。首先考慮的是了解市場上是否存在類似交易，如果存在，則以類似交易的價格作為計量依據。例如，接受股票捐贈時，應采用市場股票的現行交易價格。
金融工具的公允價值計量
近年來，中國金融市場出現了許多金融工具和衍生金融工具，如權證及其創新產品、短期融資券、資產證券化產品、債券遠期交易、資產支持票據(ABCP)等。由於金融及金融衍生產品的市場價格可能在短時間內發生較大變化，因此歷史成本法等其他方法無法正確反映其市場價值，而公允價值更能反映其市場價值。隨著各種金融工具和衍生金融工具的引入，研究金融企業會計計量相關問題變得越來越重要。如何初始確認和計量，後續計量，最終估值和減值成為無法回避的問題。此外，隨著我國匯率和利率的市場化改革，匯率和利率將在壹定範圍內自由浮動。金融企業迫切需要通過各種金融工具和衍生金融工具來規避風險，套期保值成為理想的選擇。鑒於此，新準則發布了四項與金融工具相關的準則，分別是《企業會計準則第22號金融工具確認和計量》、《金融資產轉移第23號》、《套期保值第24號》和《金融工具列報第37號》。這些準則都涉及公允價值在金融工具中的應用。
從新準則第22號《金融工具的確認和計量》的規定可以看出，新會計準則在金融工具的初始確認和計量、後續計量、最終評估和減值方面均以公允價值為標準，其實質是以公允價值計量交易性和可供出售金融資產或負債。這樣可以更好地反映企業真實的財務狀況和經營成果，從而滿足會計報告使用者決策的需要。對於交易性金融資產，在取得時按成本計量，期末按公允價值進行後續計量，公允價值變動計入當期損益。根據這壹規定，上市公司短期股票投資將不再采用原來的成本與市價孰低法計量，而是采用市價法計量。對於可供出售金融資產，要求企業以公允價值計量，公允價值變動計入權益。在衍生金融工具方面，新準則規定所有衍生金融工具都應當以公允價值計量，並從表外披露轉移到表內反映。
投資性房地產的公允價值計量
隨著經濟的發展和投資觀念的轉變，投資房地產或物業項目逐漸成為壹種時尚。但投資性房地產經過若幹年後，其市值往往超過其賬面價值，同時投資性房地產壹般金額大、周期長、流動性和變現能力差，通常具有高風險、高收益的特點。因此，對於投資性房地產，如果將其視為壹般固定資產進行折舊，其凈值往往不能反映投資性房地產的真實價值。同樣，按照流動資產按成本與市價孰低定價的原則處理也是不合適的。在這種情況下，為了規範投資性房地產的確認、計量和相關信息的披露，財政部在新準則中單獨發布了《企業會計準則第3號——投資性房地產》。
新準則規定，企業可以選擇成本模式和公允價值模式對投資性房地產進行後續計量。當有確鑿證據表明投資性房地產的公允價值能夠持續可靠地取得時，企業可以采用公允價值模式對投資性房地產進行後續計量。采用公允價值模式計量的，投資性房地產不計提折舊或攤銷，但應當以資產負債表日投資性房地產的公允價值為基礎調整其賬面價值，公允價值與原賬面價值的差額計入當期損益。投資性房地產的計量模式壹經確定，企業不得隨意變更。從成本模式轉變為公允價值模式被視為會計政策的變化。已經采用公允價值模式計量的投資性房地產，不得由公允價值模式變更為成本模式。並對投資性房地產和其他資產的轉換提供了相關的處理原則。公允價值的優勢如下:
第壹，公允價值計量的屬性有利於企業的資本保全。采用公允價值作為計量屬性符合物質資本維持理論。根據這壹理論，企業為了維持簡單再生產和擴大再生產，必須回購生產過程中消耗的生產能力。如果采用歷史成本計量，在物價上漲的經濟環境下，計量的金額將無法回購相應規模的原有產能，企業的生產只能在萎縮狀態下進行。采用公允價值計量的，無論產能何時消耗，均按照當前市場價格或未來現金流量的現值計量。即使在物價上漲的環境下，計量的金額也可以回購相應規模的原有生產能力，企業的實物資本將得到維持，生產將在正常條件下進行。
第二，公允價值的計量屬性符合配比原則。配比原則通常是指收入與其相關成本、費用的配比。采用歷史成本法的，收入以公允價值計量，費用以歷史成本計量。雖然計量單位都是用貨幣計量，但是計量屬性是有區別的。為了使會計核算符合配比原則，要求在會計核算中進行公允價值計量，更能體現相關性、穩健性等會計原則的要求。
第三，公允價值計量屬性更能真實反映企業的經營成果。企業利潤的計算是通過收入與相關成本費用的比例來進行的。收入按現價計量，成本費用按歷史成本計量。當價格上漲時，企業的利潤不僅包括企業管理當局的真實經營業績，還包括價格變化帶來的控股收益。采用兩種不同的計量方法不利於正確評價企業的經營成果，而對收入、成本、費用采用公允價值計量顯然更加科學合理。
第四，公允價值的計量屬性可以提高財務信息的決策有用性。當價格上漲時，在以歷史成本為基礎的資產負債表中，除貨幣性項目外，非貨幣性資產和負債都會被低估。這種報表不能揭示企業真實的財務狀況，可能對決策無關甚至無用。與歷史成本相比，公允價值能夠準確披露企業獲得的現金流量，更準確地反映企業的經營能力、償債能力和財務風險，為信息使用者的經營和決策提供更有力的支持。
在會計計量中，公允價值作為計量屬性，不確定未來現金流量的折現價值作為計量屬性。這類信息可能符合相關性的質量特征，但在壹定程度上不符合可靠性的要求。原因如下:
第壹，在沒有市場交易價格的情況下，作為壹種估計公允價值的現值技術，在會計計量上很難操作。FASB指出，在初始確認和新起點計量中使用現值技術估計公允價值時，應當能夠捕捉影響公允價值的各種因素:①對未來現金流量的估計；②對這些現金流量的金額和時間可能發生的各種變化的預期；③用無風險利率表示的貨幣時間價值；④資產或負債中包含的不確定性；⑤其他難以認定的困難。事實上，捕捉上述元素是極其困難的。
第二，在現實經濟環境下很難做到公平交易。公允價值是雙方在公平交易的基礎上確定的，交易的公平性受多種因素影響。如果交易本身是不公平的，那麽由此產生的交易價格就不能稱為公允價值。
第三，會計信息的可比性差。由於不同的交易主體擁有不同的信息，對未來的預測不同，市場活動也不同，因此對於相同性質、相同計量的交易，很難得到相同的公允價值，從而降低了不同會計主體之間會計信息的可比性。
第四，可能成為管理層操縱利潤的工具。公允價值可操作性差，具有壹定的主觀性，價值計量很難做到“公允”，有可能成為管理層操縱利潤的合法工具。
第五，會計信息質量成本過高，不符合成本效益原則。與歷史成本相比，獲取公允價值的成本較大，增加了報表編制成本，違背了會計的成本收益原則。