王芳芳，甘肅成縣索池鄉大草灣村的壹名普通農村婦女，曾在縣城從事服裝生意。2013年，她放棄了原來的生意，在網上開設了成縣雲霧山土特產館，利用微博、微信等新媒體幫助村民宣傳營銷農特產品，走上了從傳統產業向新型電商農特產品的成功轉型之路。截至目前，網店信用已成為五星級誠信網店，核桃、土蜂蜜、松子等當地農特產品銷售金額達65438+萬元，使家鄉大山溝的農特產品通過電子商務走向全國各地，有效增加了當地農民收入，自己也致富了，多次受到省市領導的關懷和檢查，成為著名的農村婦女創業成功典範。
不知道怎麽上學，就在挫折中磨礪自己的創業意誌。
起初，作為壹名農村婦女，王芳芳並不熟悉電腦，更不用說使用微博和微信了。如何在淘寶上開網店？買賣東西？這壹切對她來說都是陌生的。2013年，成縣的電子商務剛剛起步。她憑借自己在QQ上聊天的經歷和壹個偶然的機會，讓別人為自己註冊了新浪微博，開始了自己的新媒體和電子商務。
“第壹筆交易是通過微博給廣東的客戶發10斤蜂蜜和20斤松子，但我當時沒有網店，也不會用支付寶。不過這個客戶很信任我，通過銀行賬戶給我匯了錢。第二天，我精心挑選了優質的松子和蜂蜜，送給顧客。客戶收到後，對我們的農產品贊不絕口。通過哪筆交易，我認識到了電子商務的可行性，增加了創業的信心。然後我開始向身邊開網店的朋友學習如何在淘寶上開網店，如何利用微博和微信進行營銷。”王芳芳回憶道。
但是後來的發展遇到了很多困難和挫折，比如對計算機知識不熟悉，網店圖片不好看，無人問津；不知道怎麽做營銷，物流運輸還有農產品質量等壹系列問題。她曾經想過放棄。但就在她準備放棄的時候，她反復問自己:這個困難難不難妳？晚上想想，不能輕易放棄。在丈夫和朋友的支持下，她參加了成縣政府主辦的網店培訓班，了解了電子商務，掌握了網絡營銷的基本知識。
永不放棄，在奮鬥中描繪創業藍圖。
創業的道路是曲折而艱辛的，正是在這條曲折的道路上，王芳芳壹路走來。早期，我們首先遇到的是產品物流。對於鮮活農產品來說，要保持其新鮮度和季節性，從田間采摘到顧客手中的時間不能超過48小時。由於當地交通不便，新鮮的櫻桃、杏子等美味的農產品到達顧客手中時，往往已經不新鮮，甚至無法食用。物流問題怎麽解決？成為制約鮮活農特產品銷售的主要問題。眼看著農民手裏的新鮮農產品不能及時賣出去，她有時吃不好，睡不著。這個時候，她曾經使用過的微博打開了思路，在微博上呼籲、求助，最終創造了新的營銷模式。也就是說，對於櫻桃、杏子等季節性農產品，我們會積極與其他線上銷售平臺合作，將銷售中心放在蘭州、Xi安等周邊城市，采取預約的方式，保證采摘、物流、配送到客戶手中不超過48小時。這樣既解決了物流的約束，又通過與其他網絡平臺的合作，提高了網店的知名度和銷量。
通過這種行之有效的模式，今年5月，她幫助當地群眾銷售了65438+萬多個新鮮櫻桃，銷售金額達到65438+萬元以上。當地的櫻桃很快銷售壹空，增加了農民收入，解決了農產品交易問題。同時，她的上門采購服務讓當地農民足不出戶就能銷售農特產品，不僅拓寬了農特產品的銷售渠道，也真正幫助農民得到了實惠，豐富了他們的銷售經驗和營銷思路。
然而，她並不局限於她得到的滿足。當她聽說成縣籍畫家姚依東要在省會蘭州美術館舉辦展覽時，她積極聯系對方，免費為展覽提供了壹系列家鄉農特產品，成功地將家鄉農特產品推向了省會文化市場，實現了多渠道銷售，為家鄉農特產品增添了藝術色彩。
感恩的鄉親們，分享成功的喜悅作為回報。
雖然王芳芳取得了壹些成績，但她沒有忘記當地的鄉親們，沒有忘記關心和幫助她的當地黨委政府，沒有忘記社會的支持。2014年6月，她和合夥人花了6000多元，給成縣索池鄉寨子小學的孩子們買了書包、文具和書籍。同時，她還加入了成縣當地民間愛心組織成縣愛心聯盟，經常幫助孤寡老人和困難群眾。正是這種感覺，讓她堅信，壹定要把更多無公害、純天然的農產品帶給大家，幫助身邊更多有需要的人脫貧致富。
王芳芳的成功創業，為全縣乃至全市農村婦女青年發展電商、勤勞致富樹立了榜樣。她是廣大農村青年就地致富、轉移致富的楷模和榜樣，是全縣農村婦女青年中具有新時代精神的帶頭人。她的創業事跡也將對進壹步推動該縣電子商務發展，幫助當地農特產品銷往全國，助推縣域經濟發展起到積極作用。
創業者應該了解“壹票壹決定”這個遊戲的哪些內容？
近日，關於ofo面臨的困境，騰訊創始人馬評論稱，其潰敗的真正原因可能是“否決權”。
有媒體報道稱，在ofo內部，不同輪次的多家投資機構擁有壹票否決權。因為在核心問題上多次未能達成壹致，錯過了與摩拜單車合並的最佳時機，直接導致了壹次重大的融資流產，甚至是目前的困境。
該事件將“否決權”送上了輿論的火山口。
什麽是“否決權”？
為什麽會走到這種分散的困境？
創業初期什麽樣的治理結構是“更好的選擇”？
憑借矽谷的成熟經驗和以往的投資實踐，藍馳創投壹直堅持盡力幫助創業者在前期構建更加平衡的治理結構，避免公司發展到後期，因為不恰當的治理結構阻礙創業公司獲得更好的發展機會。
以下是藍馳創投對“否決權”的拆解和實踐總結。希望對早期創業者有幫助。
什麽是“否決權”？
否決權，或稱“壹票否決”，在交易文件中也被稱為“保護性條款”，往往表明公司的壹些重要事項必須得到部分股東(或由其任命的董事)的同意。
壹般情況下，創業公司的早期投資人(尤其是每輪領投人)或中後期話語權較強的投資人，會享有壹票否決權。
“否決權”為什麽會分散？
理論上，創始團隊和投資機構都不希望企業陷入管理僵局。那麽，這樣的潛在風險是如何產生的呢？
從創業公司的角度來看，存在對公司治理認識不足的現象。企業家有時更關註投資者壹票否決的事情；然而，企業家有時對如何相互合作、如何行使壹票否決權、是否會導致決策僵局以及這些管理問題帶來的不利影響缺乏足夠的認識。
此外，由於供求關系，某壹輪投資人因強烈的投資策略和風險控制需求而要求否決，為公司治理埋下了隱患，後續投資人可能會依葫蘆畫瓢提出同樣的要求。
經過多年的野蠻生長，中國的投資行業仍在周期中積累經驗。為了保護基金的利益，規避風險，會過度依賴法律工具。行業內還是會有從業者對壹票否決的需求和潛在危害缺乏認知；對於不同階段、不同業務的公司，什麽應該是需要特別約定的重大事項，並沒有明確的定義。在投資機構內部，由於管理模式的原因，條款的談判和審核有時與項目管理脫節。由此，壹些機構會通過法律工具與創業公司建立控制與被控制的機制，或者監管與被監管的關系。
什麽是比較成熟的否決模式？
實踐中，壹票否決的形式主要分為“分類表決”和“組合表決”兩種模式
從藍馳創投的做法來看，采用分類模式的公司，在發展後期的否決權會更加分散。合並表決模式將更有利於董事會/股東大會的統壹決策，對提高公司管理效率大有裨益。詳情如下:
單獨類別投票:單個投資人享有壹票否決權，或者不同輪次的投資人* * *在自己輪次享有壹票否決權。在這種模式下，隨著融資輪次越來越多，越來越多的否決權需要被創業公司讓渡。
具體來說，可能有許多形式，例如:
1.某創業公司先後完成A、B、C三輪融資，對應的領投人都享有獨立否認權，投資人沒有；
2.A、B、C三輪融資也完成。在每壹輪中，多個投資者將按照該輪中約定的多數比例行使否決權，但每壹輪中的否決權是相互獨立的。
單壹類別投票:所有優先股股東(即投資者)享有* * *比例否決權。在這種模式下，無論創業公司經歷多少輪融資，都會由優先股股東協商後做出並行使否決權。
類似地，例如:
1.某創業公司已完成A輪融資，交易文件設置了優先多數股權結構，約定A輪的領投人、跟投人和所有未來投資人需要按照約定比例* * *否決同行；
2.還完成A輪融資。在A輪中，領投方和投資方設置A輪多數股權結構，同行按比例行使否決權。壹段時間後，公司完成B輪融資，通過協調重新建立架構，調整為優先多數股權架構，規定所有現有和未來投資人需要按照預定比例行使否決權(該比例可根據後續融資情況不時調整)。
據廣泛涉足VC/PE領域的韓坤律師事務所發布的《2017年VC/PE項目數據分析報告》顯示，2017年辦理的VC/PE項目中，仍有近三分之壹采用“分類投票”的治理結構。據不完全行業數據，早期和VC項目采用“分類投票”模式甚至可能高於50%。
組合投票有什麽優勢？
總的來說，我們認為投資機構是完全理性的，但事實並非如此。
從機構本身到員工，雖然很多時候經過協商協調，會做出有利於公司發展、代表大部分股東權益的理性決策；但由於股價、基金背景、個人認知或投資偏好的差異，決策在遇到異常情況時不可能做到100%理性，對公司發展有利。
分類投票放大了單個機構的決策，對公司治理構成不可忽視的潛在風險；在合並表決中，通過投資者內部民主制度進行決策，各輪投資者根據自己的持股比例(或約定比例)決定如何行使否決權，可以避免部分股東根據個人需要行使否決權，權利和責任會更加匹配。
依靠更均衡的結構，可以避免因為壹個機構的個體需求而決定事情的走向，這會讓股東會或者董事會在決策的時候有壹個意識:任何分歧都需要坐下來談，需要溝通、交流、妥協、讓步。這是壹種更理性的交流氛圍，是成熟的遊戲規則提供的壹套模式。每個人都應該在妥協溝通中找到方向，而不是根據個人需求做決定。
更好的選擇與更高的成本
從矽谷的經驗來看，VC剛誕生的時候，有很多投資人因為壹票否決權而飽受公司治理不完善之苦。經過二三十年的運作，很多投資人、企業家和他們的律師已經意識到，分類投票與合並投票相比不夠合理。
但矛盾的是，這種並購投票結構必須在融資前期建立，投資人和創業者都需要付出更多的時間成本。
這是因為很多創業者可能對公司治理不夠了解，所以早期投資人在早期融資主導否決結構時，需要做大量的說服工作。
從藍馳創投的實踐來看，在決定投資壹個項目之前，我們通常需要花大量的時間與創始人討論公司治理的重要性。在後續融資過程中，創業者和早期投資人需要花費更多的精力與下壹輪領投人及其律師溝通，因為投資人往往非常重視他們的壹票否決。從以往的實踐經驗來看，壹旦公司在早期決定接受分類投票機制，在後續輪次中就很難再改成組合投票機制。
同時，隨著後續融資，前期投資獲得的股權會不斷被稀釋。早期投資人提出設立合並投票結構，就意味著大概率放棄未來的壹票否決權，承擔壹定的風險，這對早期投資人來說並不容易。對於藍馳創投來說，我們之所以願意承擔這樣的風險，是因為我們吸取了以往的經驗教訓，我們投資的企業也面臨過分類投票機制帶來的困難，最終無法實施對公司和大部分股東的優化方案。
但是，經歷了周期之後，成熟的市場經驗告訴我們，只有創業公司能夠建立起更加健康的治理結構，才能創造出雙贏的局面:創業者不用擔心公司治理，獲得更好的發展機會；所有投資者都能更理性地參與重大決策，為投資者創造更好的投資回報。
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