根據國際經驗和中國改革進程的實際中國確定了大力發展資本市場逐步提高直接融資比重的金融發展戰略。為了解決現存的問題和應對未來可能出現的問題，從理論上分析直接融資發展的目標和影響無疑具有重要意義。1，定性指標比定量指標更重要。2.發展直接融資並不能取代間接融資，但兩者之間是相互促進的關系。3.直接融資和間接融資的密切關系。4.直接融資和間接融資是可以互換的。5.直接融資的發展必然反映在整個社會信用格局的變化上。6.直接融資的發展必然要求相應機構的發展，從而引起整個金融體系的變化。7.直接融資的發展速度應該取決於企業成為真正主體的過程。
根據國際經驗和中國改革進程的實際，中國確定了大力發展資本市場，逐步提高直接融資比重的金融發展戰略。為了解決現存的問題和應對未來可能出現的問題，從理論上分析直接融資發展的目標和影響無疑具有重要意義。
定性指標比定量指標更重要。發展的含義包括量的擴張和質的提高。兩者既有緊密聯系，又有區別。在中國直接融資發展的初級階段，數量的擴張是第壹要務。到了壹定階段，問題不斷出現，這就需要把重點放在質量提升上，也就是規範發展。我國當前直接融資發展面臨的突出問題是質的問題:國債發行期限結構不合理，發行不制度化；公司債發行管制太死，交易停滯；股票市場主體不成熟等等。其中壹個關鍵原因是政府幹預過多，越來越要求市場力量隨著量的擴張而出現，否則就會表現為市場扭曲。因此，發展的重點是盡量減少政府幹預，疏通各種直接融資渠道，建立多層次的融資體系，保證投融資主體在市場上自由選擇。
發展直接融資並不能取代間接融資，但兩者之間是相互促進的關系。直接融資和間接融資是兩種不同的融資方式，各有利弊，各有各的獨特作用，不能完全互相替代。應該說，在信息技術的推動下，直接融資的地位有所提升，但其最終發展不會取代間接融資。首先，網絡的應用並沒有消除信息不對稱和逆向選擇的問題。其次，從資金需求方來看，微觀主體是企業。邁耶斯的新優序融資理論已經證明，企業的融資順序是先債務融資，後股權融資。在壹個成熟的市場，股票融資面臨分紅的壓力，籌集的資本需要股東同意且缺乏流動性，而債券融資的成本略高於銀行融資，不能完全排除間接融資。第三，從資金的供給來看，除了政府和企業要滿足支付需求，在銀行有相當數量的資金，企業資金也要存壹部分以保持流動性，社會公眾為了資金安全也要存壹部分。因此，在可預見的時期內，間接融資的主導地位不會動搖，尤其是在傳統銀企關系密切的國家。在中國這樣壹個已經放開金融市場的發展中國家，直接融資的比重在初期應該會快速上升，但到了壹定階段後，會隨著企業的成熟而略有下降，直至穩定在壹定水平。
直接融資和間接融資的密切關系。簡單地把直接融資和間接融資看成是相反的發展是不恰當的，兩者的關系也是不恰當的。兩者是相互支持、相互影響、緊密聯系的。首先，間接融資支持直接融資的發展。銀行是金融市場最重要的參與者。它們通過發行金融債券和股票在市場上籌集資金，通過購買證券和直接投資企業向市場提供資金，為證券公司融資，開展商業票據的承兌和貼現業務，為整個市場運行提供交易清算服務。其次，直接融資的發展在壹定程度上促進了間接融資的發展。靈活多樣的投資工具不僅為銀行資產的使用提供了新的場所，還可以吸引更多的外資流入或充分挖掘社會儲蓄的潛力，從而可以導致銀行存款的增加。第三，他們效率的提高會提高整個社會的效率，進而導致各自效率的提高。第四，直接融資過多和管理不當會迫使銀行擴大信貸規模，影響銀行信貸規模的有效控制，比如迫使銀行通過固定資產項目投資增加流動性供給。歷次重大危機都證明，股市風險很容易導致銀行風險。
直接融資和間接融資是可以互換的。即直接融資可以轉化為間接融資，間接融資也可以轉化為直接融資，這是壹個循序漸進的轉化過程。比如商業承兌匯票貼現，就是直接融資轉化為間接融資的順序過程。另壹種情況是兩種融資方式的相互轉化是同時並存的行為過程。例如，證券持有人將其證券轉移到二級市場，然後將資金存入銀行；與此同時，儲戶從銀行提取資金，進入二級市場購買證券。從現實生活來看，隨著金融創新的興起，直接融資和間接融資的區別已經逐漸模糊，比如以貸款為基礎發行證券(貸款證券化或資產證券化)，很難明確分類，兩者已經融合。這種融合結合了直接融資和間接融資的優勢，連接了貨幣市場和資本市場，對各地和整個金融市場的深化發展起到了積極的作用。這種融合趨勢將進壹步加強，成為未來金融市場的主流。
可以斷言，直接融資和間接融資對發展是相輔相成的，緊密的聯系和適當的比例會提高整個融資體系的效率，從而促進中國經濟和金融的發展。
直接融資的發展必然反映在整個社會信用格局的變化上。銀行信貸的比重和影響力必然下降，這決定了全社會信貸調控方式的變化。首先，兩者在社會可貸資金總量上有重要區別。間接融資是擴大貨幣存量，通過擴大貨幣存量形成儲蓄和投資；而直接融資不是擴大貨幣存量，而是通過轉移和使用貨幣存量進行投資，使用的結果是貨幣存量減少，貸款萎縮。其次，從調控效果來看，隨著直接融資的發展，非貨幣金融資產量會增加，經濟金融化程度會繼續提高，原有貨幣政策操作工具的效果會減弱。中國貨幣政策的中介目標已經放棄了貸款規模限制。預計隨著金融化的深入，貨幣供應量的操作目標需要相應調整，利率等間接工具應受到越來越多的重視。
直接融資的發展必然要求相應機構的發展，從而引起整個金融體系的變化。直接融資的發展與企業的股份制改革、資本運營、財務管理密切相關，需要發展現代意義上的投資銀行，而這正是我國目前所缺乏的。發展投資銀行有兩種方式:商業銀行發展投資銀行業務或獨立投資銀行。此外，直接融資和間接融資融合的趨勢必將促進貨幣市場和資本市場的溝通，加快金融業混業經營的步伐，並由此引起相關監管制度的變革。整個市場統壹後，形成統壹的監管機構將是大勢所趨。
直接融資的發展速度應該取決於企業成為真正主體的過程。如前所述，發展直接融資要堅持市場化原則，所以政府的主要作用是放開不必要的管制，為各類市場的發展提供規範化的法律保障和政策引導，而不是人為設定某個目標和發展速度。直接融資的發展必須與標準化股票制度的推進相協調，否則，在從財政融資向銀行融資轉變的過程中以及轉變之後，大多數問題都會重復出現。