但是最近研究量化以來，發現還是要研究基本面。
特別是，多因素模型考慮了基本面因素。畢竟沒有放之四海而皆準的量化策略。
比前幾年的小市值策略要好，在港股市場行不通是壹個道理。
所以，我最近系統地了解了壹點這方面的知識。
做個筆記。提高記憶力，加作業。準備好了
PS:本周構思的主線劇情卡住了。下周突破還是以故事為主。
在外匯中，基本面分析是指研究壹個國家的經濟，權衡其對幣值的影響。了解經濟與貨幣和幣值的關系，在壹定程度上有助於交易者確定市場需求和特殊貨幣可能的升值/貶值。
如果壹個國家的經濟表現強勁，投資者可能會在該國尋找投資機會。這個國家的貨幣也可能升值。
強勁的經濟更有可能帶來商機，比如對房地產、股市或其他商業投資的巨大刺激。
如果經濟報告顯示經濟強勁，國內和外國投資者——私人或企業——將抓住該國的投資機會。
為了在壹個國家投資，投資者需要使用他們自己的貨幣。如果預測經濟大大刺激了投資熱情，就會導致國內貨幣需求增加，貨幣升值。
如果特定行業的經濟蓬勃發展，如制造業或金融服務業，可能會導致制成品或服務在世界各地的銷售。
為了購買這些商品和服務，客戶必須將其本國貨幣兌換成制造商所在國家的當地貨幣。對這些商品和服務的需求越大，對當地貨幣的需求就越高，導致貨幣升值。
這就是我們常見的美聯儲加息和歐洲央行加息新聞背後的含義。
利率對貨幣的影響；
高利率可以吸引投資，利率上升導致貨幣需求增加，貨幣升值。
首先，高利率代表經濟強勁，投資者更有可能投資於繁榮的經濟環境。因此，對本國貨幣的需求可能上升，導致貨幣升值。
更高的利率也意味著更高的銀行存款利率。投資者可能投資於利率較高的國家，因為它們的存款利率也可能提高。
利率提高導致國家貨幣需求增加，貨幣升值(在正常經濟環境下)。
通貨膨脹用來衡量特定時期內商品和服務價格的增長。較高的通貨膨脹率意味著價格的快速上漲。如果通貨膨脹率下降，商品和服務的價格仍呈上升趨勢，但上升速度緩慢。
如果通貨膨脹率上升，人們用於消費的可支配收入將迅速縮水。從而對經濟和貨幣產生負面影響。
通貨膨脹被用來衡量價格的上漲或下跌。如果通貨膨脹率下降，價格仍然會上漲，但上漲的速度是緩慢的。
但如果壹個國家出現了通貨緊縮，即物價實際上出現了倒退，投資者也可以將其作為判斷該國經濟下滑的指標。因此，也會對幣值產生不利影響。
“鷹派”和“鴿派”是指央行對通脹和經濟增長之間平衡的態度。
如果央行反對通脹，則被認為是鷹派，利率更有可能上升。如果央行更擔心經濟增長，則被認為是鴿派，利率更有可能下調。
通脹鷹派提高利率。
擔心經濟增長的鴿派降息。
比如現在耶倫奶奶就是資本鴿派。
低失業率表明經濟強勁，貨幣需求增加。
失業率用來估計失業和積極尋找就業機會的勞動力的百分比。
如果相關報告顯示失業率較低，投資者會認為國家經濟表現良好。因此，他們可能會在當地國家尋找投資機會，導致貨幣升值。如果壹國失業率上升，投資者會認為該國經濟表現疲軟，將目光轉向其他國家，導致貨幣貶值。
GDP用來估計壹個國家商品和服務的最終產量。
GDP是用來估算壹個國家在特定時期內的總消費支出、投資支出、國際貿易支出和政府支出。主要用於估計全國範圍內商品和勞務的最終生產成果。GDP通常按季度或年度計算。
如果GDP增速高，說明經濟穩定發展，貨幣可能升值。如果GDP增速低，意味著經濟表現疲軟，貨幣可能貶值。
增長前景通過估計未來的GDP為投資者和交易者提供指導。如果增長前景脆弱，貨幣貶值；如果增長前景強勁，人民幣將會升值。
政府機構、投資銀行和經濟智庫對增長前景有自己的看法——他們對未來GDP的估計。
這些估計為投資者和交易者提供了指導，並及時關註國民經濟的未來表現。如果估算結果公開發布，也會影響貨幣價值。通常，他們會估計未來壹兩年的GDP。如果增長前景脆弱，將對貨幣價值產生不利影響。如果增長前景強勁，將對貨幣價值產生積極影響。
強大的零售業意味著消費者對經濟有信心，有更多的錢可以花，從而為貨幣創造有利的局面。
消費者支出是經濟支出的大頭。即使不占多數，也還是占了很大比重，所以零售數據是壹個重要的指標。零售額用於估算各行各業在指定月份的總消費支出，如電子零售商、餐館、汽車經銷商等。
零售額的增長表明消費者對經濟充滿信心，他們可以用額外的收入購買商品和服務。因此，零售額的增長為貨幣創造了有利的形勢。
房屋銷售的興衰與消費者信心、抵押貸款利率和整體經濟實力密切相關。所以，壹個健全的房地產行業對貨幣有帶動作用。
房地產市場是經濟強勁增長的最明顯信號之壹。房屋銷售的估算方法包括:
這些房屋銷售的增長和下降與消費者信心、抵押貸款利率和整體經濟實力密切相關。住房數據是經濟實力的明顯信號，可以推動貨幣。GDP用來估計壹個國家商品和服務的最終產量。
GDP是用來估算壹個國家在特定時期內的總消費支出、投資支出、國際貿易支出和政府支出。主要用於估計全國範圍內商品和服務的最終生產結果。GDP通常按季度或年度計算。
如果GDP增速高，說明經濟穩定發展，貨幣可能升值。如果GDP增速低，意味著經濟表現疲軟，貨幣可能貶值。
貿易平衡報告報告壹個國家在特定時期的出口量和進口量。每個國家都會有貿易順差或貿易逆差。貿易逆差意味著進口大於出口，貿易順差意味著出口大於進口。
貿易逆差導致貨幣貶值，因為外國商品的進口大於本國商品的出口。為了進行貿易，有必要將本國貨幣兌換成貨物原產國的貨幣。
貿易順差創造了有利的局面，因為外幣必須兌換成本國貨幣才能購買本國商品和服務，從而增加了對本國貨幣的需求。
貿易平衡報告提供了壹個國家在特定時期內進出口額的詳細信息。貿易逆差造成貨幣的負面情況，而貿易順差造成貨幣的正面情況。
貿易平衡的變化同樣重要。
當出現貿易逆差或貿易順差時，必須註意的是，如果上壹次報告中的數據發生變化，也會對貨幣產生影響。如果壹個國家真的出現貿易逆差，為了購買商品或服務，將貨幣兌換成外幣的需求也會增加。
這意味著貿易逆差的增加對貨幣貶值的影響大於逆差本身。如果壹個國家的貿易順差增加，情況正好相反。
本文將介紹政府和中央銀行的貨幣和財政政策如何直接影響貨幣價值。
像其他金融資產壹樣，貨幣的價值是由供求關系決定的。因此，經濟中的實際貨幣供應量影響貨幣的價值。貨幣供應量是指經濟中可用的貨幣存量。如果貨幣供應量增加，投資和消費量就會增加，從而促進經濟發展——如果供應量減少，就會產生負面效應。
貨幣供應量是指經濟中可用的貨幣存量。貨幣過多導致通貨膨脹率上升，而貨幣過少阻礙發展。
控制貨幣供應量的增長至關重要。貨幣過多導致通貨膨脹率上升，損害經濟發展，貨幣過少導致經濟受阻。政策制定者必須在增長和通貨膨脹之間找到平衡——使用緊縮或寬松的貨幣政策進行調控。
緊縮的貨幣政策意味著央行試圖減少貨幣供應量，而寬松的貨幣政策意味著央行試圖增加貨幣供應量。
控制貨幣供應的兩種常見方法是調整利率或銀行最低存款準備金率。
為了限制經濟中的貨幣量，中央銀行可能會提高利率。這樣可以有效控制消費者或企業的貸款額度，利率的提高意味著貸款成本的增加。經濟中貸款額的減少意味著消費和投資資金將會萎縮，從而減少對商品和服務的需求。也有利於進壹步控制通貨膨脹，因為在商品和服務需求減少的情況下，價格緩慢上漲，有時甚至可能下跌。
利率上升導致貸款成本增加，經濟中的投資和消費資金減少。
為了增加經濟中可用資金的存量，中央銀行試圖降低利率，從而降低貸款成本。貸款和消費資金的增加有利於促進經濟發展。
緊縮的貨幣政策可能會對貨幣產生積極影響，因為提高利率有利於吸引新的資金用於經濟發展。這是因為高利率通常表明經濟強勁，投資者可以從銀行存款中獲得更大的回報。
較低的利率導致較低的貸款成本，增加經濟中的投資和消費資金。
寬松的政策可能會對貨幣價值產生負面影響，因為增加資金存量可能會引起通貨膨脹。這樣做會削弱貨幣在經濟中的消費能力，使貨幣貶值。低利率意味著在這種經濟環境下，投資者的資本回報率會有很大的折扣。投資者將目光轉向其他國家，導致貨幣貶值。
控制貨幣供應的另壹個方法是限制銀行可以用來貸款給消費者和企業的貨幣數量。所有這些都是通過規定銀行的最低準備金要求來實現的。
在任何時候，銀行只能從其總資產中立即提取少量現金。其他資金通常指銀行的大部分資金，只能通過借款或抵押的方式進行投資或出借。
可立即提取的最低存款額由央行決定——這就是所謂的準備金要求。
提高銀行準備金率導致銀行用於放貸的資金減少——實際上減少了貨幣供應量。降低存款準備金率會產生相反的效果，導致貨幣供應量增加。
如果央行提高存款準備金率，銀行放貸資金將減少，經濟中的資金量將得到有效回收，從而減少貨幣供應量。
降低存款準備金率會產生相反的效果，銀行貸款和投資資金增加，經濟中的貨幣供應量增加。
這個措施類似於銀行利率調整對經濟的影響。
如果提高銀行準備金要求，放貸資金將受到限制，最終可能導致貸款利息增加。然而，加息對儲戶更有利，因為他們可以從存款中獲得更大的回報。
這種情況可能會導致貨幣升值，隨著利率的提高，可能會有更多的資金流入經濟。同樣，準備金的減少可能會對貨幣產生負面影響，隨著銀行承諾增加貸款，利率勢必會降低。
政府支出是指財政政策支出。決策者利用財政政策調節稅收和支出，然後對經濟施加影響。
政府支出資金來源於稅收或通過發行債券，也稱為政府債券。如果壹個國家的支出大於通過向私人投資者借款獲得的收入，這就叫做預算赤字。
政府支出是指財政政策支出。這是刺激經濟發展的有效方案，在經濟衰退時期交易時也可以作為有力工具。如果壹個國家的財政政策相對寬松，本幣可能會升值。
政府支出往往是刺激經濟發展的有效方式，可以針對特定項目(如基礎設施建設和發展)或用於政府工作人員招聘。
政府支出也可以作為經濟衰退時期交易時的有力工具，因為註入經濟發展的資金具有推動作用。例如，政府住房建設項目可以使提供建築材料的企業和制造商受益。
如果壹個國家實行寬松的財政政策，會對投資資金量產生積極影響，本幣可能升值。
市場相關價格是指兩個或兩個以上市場的價格同時波動。市場之間的相關性可能會產生積極的影響:如果壹種資產的價格上漲，另壹種資產的價格也會上漲。市場之間的相關性也可能產生不利影響:如果壹種資產的價格上漲，另壹種資產的價格就會下跌。
市場相關性背後的根本原因取決於不同的市場。找出這些原因，有助於交易者合理推斷未來的價格走勢。
需要註意的是，如果宏觀經濟環境經歷了沖擊或環境變化，如金融危機，這種市場相關性可能會被打破。
理解市場相關性原理最簡單的方法就是考慮市場之間的資金流動。
澳元與金價之間存在正相關關系。這是因為澳大利亞盛產黃金，並向全球市場出口。為了從澳大利亞生產商那裏購買黃金，買家必須首先將本國貨幣兌換成澳元。
如果金價上漲，黃金買家必須兌換更多澳元。隨著用澳元購物的需求越來越大，澳元相對於其他貨幣有所升值。這就是黃金和澳元的聯系。
壹般情況下，美元和黃金價格是反向關系。
在正常的市場條件下，美國投資者試圖通過投資金融市場來賺錢，如債券和股票。美國。這種投資有壹定的風險，因為有潛在的波動和損失，但也能帶來巨大的收益。
雖然黃金在這些時期仍然保持了其價值，但投資者已經習慣於認為投資美國股市可以獲得更大的回報，導致黃金購買量減少。所以資金從黃金市場流向美國股市。美股只能用美元買。壹旦對美股的需求增加，對美元的需求也會增加，導致美元升值。這就是美元和黃金價格的負相關關系。
在經濟動蕩時期，投資者可能會失去投資風險資產(如美國股票或債券)的欲望，而試圖將資金投入更安全的資產，如黃金。為了從全球市場購買黃金，投資者已經出售了他們的風險資產並兌換了大量美元。現在，對美元的需求大幅下降，而對黃金的需求和價格同時上升。結果，美元貶值，黃金價格上漲。
市場之間的正常相關性有時會被打破。
為了說明，讓我們再次回顧壹下美元和黃金價格之間的相關性。事實證明，在經濟衰退期間，投資者和交易者已經將目光轉向了黃金這種更安全的投資方式，並拋售了手中的美元資產。
在畸形的經濟環境下，市場相關性被打破。例如，在金融危機期間，投資者可能會尋找更安全的方式投資於多種資產，並打破資產之間的正常關系。
但是，在非正常情況下，比如金融危機，這種市場行為逐漸被打破。經濟壹片混亂，投資者正在尋找更安全的方式投資各種資產，包括美國政府債券和黃金。為了購買美國國債，必須兌換成美元，需求增加，美元就會升值。黃金是投資者的“避風港”，當需求增加時，黃金也會增值。
在這個例子中，美元和黃金同時升值，打破了兩者之間的負相關關系。
交易者可以利用市場相關性，根據壹個市場的價格變化來推斷另壹個市場未來的價格變化。
以澳元和金價的關系為例。眾所周知，在正常的市場環境下，兩者是正相關的。
假設最近公布了多份與美國經濟相關的負面報告。投資者可能認為美國市場的商業環境難以掌控，紛紛將資金撤出美股市場。資金不斷從股市流出，投資者打算投資其他項目。
他們意識到對黃金的需求可能會增加，因為在市場動蕩時期，投資者正在尋找更安全的投資避風港。交易商都意識到澳大利亞黃金豐富，由於黃金買入價不斷提高，澳元可能會升值。交易員們還意識到，投資者會賣出美元來購買黃金。所以美元可能會貶值，澳元也會相應升值。
交易者可以借機買入澳元/美元貨幣對。
在正常的市場條件下，加元和石油之間存在正相關關系。
美國目前是世界上最大的石油消費國。加拿大目前是世界上最大的石油出口國之壹。加拿大的經濟高度依賴美國——加拿大75%的出口和幾乎所有的石油生產都流向美國。
美國石油進口商必須使用加拿大元購買加拿大石油。如果油價上漲，購買石油的加元需求也會增加，進口商必須將更多的美元兌換成加元。現在加元的需求大於美元，所以加元升值，美元貶值。
加元存在大量商機，因為人們確信全球經濟環境將導致油價上漲。例如，颶風天氣迫使美國部分地區的石油生產停止。由於停產，石油供應急劇減少。對石油的需求沒有減少，所以油價上漲，導致對加元的需求增加，如上所述。交易者可以借機買入加元。
在正常的市場條件下，股市和瑞士法郎之間存在負相關關系。
瑞郎傳統上被視為避險貨幣，因此壹旦出現經濟動蕩，投資者就會將資金投入瑞郎市場，而不是其他風險資產，比如股市。
所以，比如有壹個關於美國經濟的負面報道，投資者就會把資金從美國股市撤出，放到壹個安全的避風港，比如瑞士法郎。
然後，投資者購買瑞士法郎，當需求增加時，瑞士法郎升值。所以交易者壹旦發現美國經濟下滑，可以尋找機會買入瑞士法郎，而不是其他貨幣。
妳可以看看這個例子。
歐洲央行2065438+2005年2月3日進壹步加大寬松貨幣政策(第壹條豎線)。按理說，歐元應該暴跌。但是沒有，大盤還在漲，新聞上叫報復性上漲。
直到2016年6月24日，英國公投之後(第二條豎線)，才開始壹點點往下走，之後又往上走。
基本上這段時間都是橫盤降溫。
最後，打破橫盤。整個政策直到6月116才開始下探新低。
政策的緩慢影響由此可見壹斑。
至於17漲了壹整年的歐元，那就是後話了。
簡單分析就是:
2017歐元從1.05附近上漲至1.20上方。大部分動能來自4月底。5月初的法國大選結果顯示，“前進”運動候選人馬克龍在2017法國總統選舉第二輪投票中獲得超過65%的選票，領先極右翼政黨“國民陣線”候選人勒龐。
此外，歐元區漂亮的經濟數據也幫助歐元上漲。歐元區制造業PMI壹度升至6年高位，德國IFO商業景氣指數也飆升至2011年來最好。
以上。做個筆記，發現思路清晰多了。最後:
原油繼續上漲。