總的來說，增加外匯儲備不僅可以增強宏觀調控能力，而且有助於維護國家和企業的國際聲譽，擴大國際貿易，吸引外資，降低國內企業融資成本，防範和化解國際金融風險。當然，這並不意味著外匯儲備越多越好，因為持有外匯儲備是有代價的。
第壹，外匯儲備的特點是持有壹種以外幣表示的金融債權，而不是投入國內生產和使用。這就導致了機會成本的問題，即如果貨幣當局不持有儲備，就可以用這些儲備資產來進口商品和服務，增加生產的實際資源，從而增加就業和國民收入，而持有儲備就放棄了這種利息。所以持有外匯儲備要考慮機會成本。
第二，外匯儲備的增加應該相應地擴大貨幣供應量。如果外匯儲備過多，會增加通貨膨脹的壓力，增加貨幣政策的難度。此外，持有過多的外匯儲備也可能因外匯匯率貶值而遭受損失。因此，外匯儲備應該保持在壹個適度的水平。
外匯儲備的適度水平取決於多種因素，如進出口情況、外債規模、實際利用外資情況等。外匯儲備要根據收益、成本比較以及這些條件，保持在壹個適度的水平。
中國外匯儲備結構以美元資產為主，有以下歷史和國際金融理論原因:
1.儲備貨幣發行國的經濟活動應以國內經濟為主。美國雖然在國際貿易中占比很大，但與美國龐大的GDP相比，占比仍然很低，遠低於日本、德國、瑞士的相應指標。後三個國家的主要經濟活動是出口導向型的，其幣值容易受到國際資本流動的幹擾而大幅波動，不利於保值；
2.除了美國之外，日本、德國和瑞士的中央銀行拒絕讓它們的貨幣在國際金融市場上發揮更重要的作用；
3.美元是歷史上形成的國際支付手段、交易中介和價值儲存手段；
4.三分之二的國際貿易以美元結算；
5.國際金融市場的大部分批發交易都是以美元進行的，各國央行的金融操作也以美元為主；
6.主要國家的外匯儲備主要是美元資產；
7.國際銀團貸款和國際債券市場的大部分交易都是美元或美元債券。
由於中國外匯儲備結構中存在大量美元資產，在2000年後美元大幅下跌期間，中國外匯儲備賬面上貶值嚴重。有人認為，2003年中國外匯儲備賬面虧損約200億美元，2004年上半年賬面虧損約400億美元。
“外匯儲備的管理特別強調安全性和流動性，這就決定了外匯儲備主要投資於國際市場上信用等級高的債券”；“中國的外匯不是放在那裏的壹些外國現金，而是購買了壹些高收益、低風險、非常安全的外國債券”。然而，約60%的外匯儲備，高達數千億美元，以美國國債和債券的形式存在，這使得外匯儲備的流動性不足，並受到中美關系和美國國債市場規模的威脅。
有人認為浮動匯率制國家的外匯儲備應該是GDP的10%左右，我國目前的外匯儲備水平明顯偏高。平均而言，亞太地區國家的外匯儲備占GDP的比重遠高於西方國家。這種現象並非中國獨有，高額的外匯儲備也有助於維護金融市場的穩定。有人認為，考慮到我國銀行壞賬嚴重，不僅需要適當增加外匯儲備，而且目前的儲備水平太低。
人民幣匯率過去是與美元掛鉤的。隨著人民幣與美元購買力平價失衡，以及全球對人民幣兌美元升值的預期，大量美元熱錢湧入中國兌換人民幣，以期購買廉價資源，獲得匯率波動。為了維持固定匯率，中國銀行不得不購買大量美元，這加劇了中國的外匯儲備問題，並導致通貨膨脹的風險。