如何評價教育培訓機構

假設組織2008財年年收入為654.38+00萬，稅前凈利潤應該在200萬左右，稅前估值應該在654.38+00萬左右。這個估值對於傳統行業來說比較合理，因為如果按照企業凈利潤的6倍估值。那就是說:在企業保持穩定的情況下，六年收回投資，年投資回報率約為17%。相對於投資這麽壹個小規模、不成熟的教育培訓機構，這個投資回報風險特別大。而我接觸到的壹些年收入200萬，盈利50萬的機構，他們的估值永遠是654.38+00萬。我真想狠狠踹他壹腳(保持冷靜，我不是站在新東方講臺上能激發文字和汙垢的萬戶侯小老師；這得學習賈斯珀和史蒂文的優雅，以及壹個真正投資者的風範。用賈普瑟先生的話來說，投資了這麽多年，沒人見過。20倍的估值意味著什麽？在沒有增長的情況下，年投資回報率只有5%，還不如有個銀行。傳統行業就是傳統行業，成本在收入中的比重是固定的。妳不是互聯網。人設置好結構和品牌後，1人的成本和1億人的成本是壹樣的，人的利潤和收入可以幾何級增長。當然，對於壹些對自己極度自信或者企業確實高速增長的機構來說，企業的價值往往是以本財年甚至下壹財年的收入和預算來評估的。假設08財年組織A的實際收入-實際利潤為10萬-200萬，09財年的預算收入為2000萬-400萬，10財年的預算收入為5000萬-10萬(甜到有人敢報這個，大多自信到通脹邊緣；我壹磚壹瓦辦了自己的學校，敢這麽說的大多都是自欺欺人，害人害己。那個投資機構不能說扔壹塊磚過去會挫傷妳的積極性，那我怎麽給妳錢。那我就相信妳。按照10財年預算利潤的15倍估算利潤(25倍對於這麽快的增長來說並不算多，如果屬實的話)就是150萬。但是妳不能？總的來說，給投資者壹份保險。於是“對賭協議”應運而生。2008年妳賺了10萬，現在我給妳15萬，只占妳的10%(按10年末估值)。分兩部分，2009年年中給10萬，2009年底預算完成後給500萬。如果到2009年底還沒完成，就要開戰了。到10，如果收入只有15萬，比之前的預算少了3500萬，那兩家公司就死定了。投資機構開始行使對賭權，增持至100%。創始人和團隊走了，投資機構也管不了，要麽賣掉，要麽自己走。反正做這個的投資機構大部分都是風險投資，10可以變成1。大不了就是從高科技的案例上彌補壹下。但是，這個教育機構有壹段時間是創始人和團隊的唯壹。謹慎！謹慎！所以給需要錢的教育培訓機構建議:壹定要問自己:為什麽需要錢？妳什麽時候需要錢？什麽時候要花多少錢？千萬不要看到別人拿錢就跟風自己拿錢。拜托，這叫股權融資。如果妳不是真的缺錢，為什麽要和別人分享好生意的利潤？(當然，除了引入戰略合作夥伴、先進管理經驗和技術的聰明錢)。此外，對於壹些教育機構來說，他們可能會因為壹些其他的特點，比如獨特的地理位置，在行業整合中的獨特價值，壹個投資機構，極其特殊的團隊，而獲得更高的倍數估值。但有壹點可以肯定，投資人肯定不傻；而且這個圈子很小，就算妳能拿到錢，但是如果不兌現承諾，創業者這輩子想找遍全世界投資都是極其困難的。所以壹定要對自己的企業有壹個客觀公正的估值。善用投資人的錢、資源、眼光，幫助自己、團隊、企業成長！祝那些有全球視野的教育機構、團隊、創始人成功！後記:本文寫於1年前。現在，隨著世界整體經濟形勢的平靜，教育市場的投融資也平靜了許多。但是，我們也需要註意，無論是對個人投資者還是對機構投資者來說，投資教育堪比投資黃金。在很多股票暴跌的時候，新東方依然堅挺。隨著壹些對教育缺乏深刻理解的非理性投資者的離開，壹些沒有理想和堅持的所謂教育機構的倒閉，我們相信，留在這片教育聖地的，壹定是壹群有理想的教育工作者。教育壹直是知識密集型的模式。今天，無論是國內幾十億的校園建設，還是美國幾百億教育經費的常青藤名校，都讓我們看到，教育也正在成為壹種資本密集型的模式。擁有優質教育理念、產品和模式的優秀團隊，需要資本的幫助，盡快實現自己的教育理想，從而惠及更多的學生和家庭。因為教育機構的自然增長率是有限的，用產生的利潤進行投資和再生產是壹個非常漫長的過程。今天大家都冷靜了，但是教育行業需要發展，這是肯定的。就像2000年的互聯網泡沫，雖然很多人選擇了離開。但是，堅持互聯網理想的人留下來了，堅持的人最後壹定是成功的。這就是“最後才是王道”。教育行業發展的大趨勢沒有改變，因為教育是支撐壹切社會發展的動力之壹。真希望在寒冷的冬天能看到幾朵盛開的梅花，給我們帶來壹些歡樂和鼓勵。