下滑的原因有很多，成長性差，沒有技術含量，對代工沒有議價能力，偽科技公司等等。反正不被基金認可。
事實上，富士康是目前科技公司中估值最低的，同為代工廠的李勛和歌爾的估值都在30倍以上。
公司2021上半年營收196030億元，同比增長10.97%；凈利潤67.27億元，同比增長33.44%，扣非後凈利潤8.63%。
1.OEM行業存在的問題
富士康最大的3C客戶是蘋果，其下遊雲計算客戶包括華為、阿裏巴巴和亞馬遜。其他全球知名客戶包括:戴爾、英偉達、騰訊、聯想、諾基亞等。
2020年收入431.786億元，歸母凈利潤1.74438+0億元；2021上半年營收196030億元，歸母凈利潤67.27億元。
營收高，但毛利率太低。
2 R&D投資不高
據IFind統計，自2017年以來，富士康的研發支出從79億元增加到2020年的10038億元，2021上半年的R&D投入為52.33億元。
研發量確實不低。這樣的研發金額在所有a股科技公司中可以排第二，第壹名是美的集團。
但是，如果從比例上看，營收4317億元，R&D投資10億元，營收占比2.32%。
華為年度R&D占比超過10%，臺積電也超過8%。壹般來說，工業富聯的R&D科技公司的投資是低的。
富士康有2萬R&D人員，人均工資40多萬，在大型科技工廠裏不算高。
所以是偽科技。真的很難反駁。
3未來增量空間
2020年，全球雲基礎服務市場規模將達到6543.8+029億美元，其中亞馬遜占32%，微軟占20%，谷歌占9%，阿裏占6%，IBM占6%。
富士康的業務主要是為雲服務商組裝相關設備，所以富士康的毛利率只有4.63%。
數字時代，雲服務壹定是未來最確定的行業，微軟、華為、阿裏在頭部的表現都在提升。
可惜的是，富士康在萬億美元的藍海中，只做了壹個毛利率不到5%的環節。
然後是工業互聯網。簡單來說，工業互聯網就是將智能制造數字化，讓機器更智能。
這是富士康毛利率最高的業務，毛利率高達41.67%。2020年該業務收入為1.441億元，未來有很大的增長空間。