盤面觀察
周二，A股三大股指低開後震蕩上行，午後再度回落。兩市合計成交額9628億元；北向資金凈賣出額9.22億元。盤面觀察：地產鏈、能源、金融等板塊漲幅居前；而酒店餐飲、醫藥醫療、旅遊等板塊跌幅居前。截至收盤：滬指漲0.19%，報3259.86點；深成指跌0.49%，報12318.78點；創業板指跌1.39%，報2688.23點。
後市展望
我們去年底以來多次提到的三個關鍵詞：穩增長（大金融大基建）、能源革命（碳中和新能源）、科創強國（大科技大軍工）是壹個需要政策平衡但實際很難完美平衡的“不可能三角”；當短期政策偏向“穩增長”時，“科創強國”和“能源革命”就可能階段性邊際弱化。
最新召開的國務院常務會議，確定實施大規模增值稅留抵退稅的政策安排，為穩定宏觀經濟提供強力支撐；會議還強調，保持政策穩定性，近年來穩定經濟運行、激發市場活力的政策要盡可能延續實施，同時開展政策取向壹致性評估，防止和糾正出臺不利於市場預期的政策；並且再次提到保持資本市場平穩健康發展。值得註意的是，本次大規模增值稅留抵退稅是今年我國實施新的組合式稅費支持政策的壹大亮點，適用留抵退稅的小微企業主體規模有望進壹步增加。雖然留抵退稅政策並不改變企業利潤，但可以階段性增加企業經營現金流。
另外，自去年10月以來，滿足購房者合理的住房需求已經成為金融監管部門的政策目標。據不完全統計，近期已經有超過60個城市已經放松房地產方面的政策。此前，金融委召開專題會議，其中房地產是五大議題之壹；央行表示要防範化解房地產市場風險，銀保監會表示持續完善“穩地價、穩房價、穩預期”房地產長效機制，財政部則表示今年內不具備擴大房地產稅改革試點城市的條件；改善了房產稅相關市場此前的悲觀情緒，提振市場信心。
操作策略
中短期穩增長政策利好大金融大基建，而除了傳統的地產/基建鏈以外，低碳基建（儲能，換電，充電，特高壓等）和數字基建（計算機軟件，計算機設備，數據中心等）新基建也將***同承擔起“穩增長/寬信用”抓手的職能；而且再度強調，“能源革命”（碳中和新能源）、“科創強國”（大科技大軍工）的政策中長期目標並不會發生改變。
廣發 證券首席投資顧問 趙愚睿，執業證書編號：S0260614060014