長期的菲利普斯曲線相比於短期，加入了工人對通貨膨脹的預期因素，可以有效解釋對雇主和工人來說實際工資才是最重要的事實。短期曲線的前提是預期通貨膨脹率保持不變，而在長期範圍內，人們有充分的時間調整通貨膨脹的預期。
菲利普斯曲線由傳統的短期曲線發展至長期曲線的歷程：
1958年，菲利普斯根據英國1861－1913年間失業率和貨幣工資變動率的經驗統計資料，提出了壹條用以表示失業率和貨幣工資變動率之間交替關系的曲線。
這條曲線表明：當失業率較低時，貨幣工資增長率較高；反之，當失業率較高時，貨幣工資增長率較低，甚至是負數。根據成本推動的通貨膨脹理論，貨幣工資可以表示通貨膨脹率。因此，這條曲線就可以表示失業率與通貨膨脹率之間的交替關系。
即失業率高表明經濟處於蕭條階段，這時工資與物價水平都較低，從而通貨膨脹率也就低；反之失業率低，表明經濟處於繁榮階段，這時工資與物價水平都較高，從而通貨膨脹率也就高。失業率和通貨膨脹率之間存在著反方向變動的關系。
但是，原始的菲利普斯曲線關註於名義工資，沒有考慮通貨膨脹預期，它無法解釋對雇主和工人來說實際工資才是重要的這樣壹個事實。工人們關心工資的購買力而不是貨幣工資本身，雇主也不關心名義工資而關心勞動的真實成本，這使人們對原始菲利普斯曲線的真實性提出質疑。
1968年，貨幣學派的代表弗裏德曼指出菲利普斯曲線忽略了影響工資變動的壹個重要因素：工人對通脹的預期。
對工人來說，實際工資才是真正重要的，所以名義工資變化率必須用通貨膨脹率來糾正。工資變化率部分地由預期通貨膨脹率決定，部分地由實際失業率決定；通貨膨脹率等於工資變化率減去生產率增長率。即：只有生產率的增長率才能使這條垂線移動。?
這裏的長期與短期，不是壹個時間概念，而是壹個經濟概念。看預期是否正確，通貨膨脹預期是否能全部進入工資合同。不是，就是短期；是，就是長期。
擴展資料
菲利普斯曲線提出了如下幾個重要的觀點：
第壹，通貨膨脹是由工資成本推動所引起的，這就是成本推動通貨膨脹理論。正是根據這壹理論，把貨幣工資增長率同通貨膨脹率聯系了起來。
第二，失業率和通貨膨脹存在著交替的關系，它們是可能並存的，這是對凱恩斯觀點的否定。
第三，當失業率為自然失業率（u）時通貨膨脹率為0。因此可以把自然失業率定義為通貨膨脹為0時的失業率。
第四，由於失業率和通貨膨脹率之間存在著交替關系，因此可以運用擴張性的宏觀經濟政策，用較高的通貨膨脹率來換取較低的失業率，也可運用緊縮性的宏觀經濟政策，以較高的失業率來換取較低的通貨膨脹率。這就為宏觀經濟政策的選擇提供了理論依據。?
百度百科-菲利普斯曲線