海雲庵建成以後，以“保平安、祈豐收”為主題，每年第壹個大潮日，也就是正月十六，為開廟逢會日。這天，鄰近村民就前來進香許願，祭掃神靈，祈求豐收和海上平安。各地藝人趕來獻藝，商販設攤叫賣，人群熙熙攘攘。由於廟宇附近盛產山楂，商販們多用它做成糖球在廟會上叫賣。
“紅色”在中國人心目中是大吉大利、驅邪避災的象征，沿海漁民在出海前習慣吃壹串大紅糖球，以此為壹年吉祥如意的象征。加之糖球制作技術精湛，花色品種繁多，久而久之，廟會上賣糖球的生意異常火爆，海雲庵廟會遂以糖球而名揚四方，廟會也便被民眾稱為“海雲庵糖球會”。每年趕會時，各地民間藝人紛紛趕來獻藝，趕廟會的人有時多達上萬人，成為當時青島市最大的傳統廟會之壹。 新中國成立後，人民政府對海雲庵這壹歷史遺跡加以保護。1982年將其列為市級文物保護單位，1990年籌款對廟宇進行了全面修復。1990年，四方區人民政府正式命名並主辦“海雲庵糖球會”，將1天的會期延長為3天。糖球會以糖球為媒介，集文化、體育、經貿、旅遊於壹體，以民俗活動為主。同壹年，“海雲庵糖球會”被列為國家重點旅遊項目。