波動率是金融資產價格波動的程度，是對資產收益率不確定性的度量，用來反映金融資產的風險水平。
波動率越高，金融資產價格波動越劇烈，資產收益的不確定性越強；
波動率越低，金融資產價格波動越平穩，資產回報的確定性越強。
①歷史波動。
歷史波動率是指過去某段時間內收益率的波動程度。傳統的歷史波動率是通過標的資產過去壹段時間的市場價格計算歷史收益率的標準差，得出歷史波動率。
②日內波動
日內波動率是由日內開盤價、收盤價、最高價和最低價計算出來的波動率，反映了股指的日內價格變化。
③已實現波動率
已實現波動率也稱日內高頻波動率，是指股指日內高頻收益率的平方和，反映了交易日收益率的波動程度。？
④隱含波動率
隱含波動率是由期權價格和市場數據計算出來的波動率，通常由Black-Scholes公式得出。
期權的隱含波動率是隱含在期權市場價格中的標的資產波動率的期望值，它包含了市場中大量的前瞻性信息，反映了市場對標的資產未來波動率的預期，因此在期權定價、標的資產的市場預測和策略交易中起著非常重要的作用。？
⑤預測波動率
預測波動率也稱預期波動率，是指通過歷史數據預測實際波動率，並運用統計和計量方法得出的結果。通常用於期權定價，將預測波動率代入期權定價模型，即可得到期權的理論價值。？
那麽投資期權如何利用波動率呢？
首先，關註波動率比期權價格本身更重要。波動率是投資者進行期權交易的重要指標，所以也有人把期權交易稱為“波動率交易”。如果妳想投資交易期權，妳需要知道如何利用波動性。？
波動率對期權價格有什麽影響？
標的資產的波動性是Black-Scholes期權定價公式中的壹個重要因素。在計算期權的理論價格時，通常使用基礎資產的歷史波動率:
波動性越大，期權的理論價格越高；
反之，波動率越小，期權的理論價格越低。
波動性對期權價格的積極影響可以理解為:
對於期權的買方來說，由於購買期權的成本已經確定，標的資產的波動性越大，標的資產價格偏離行權價格的可能性就越大，可能獲得的收益也就越大，因此買方願意支付更多的權利金購買期權；
對於期權的賣方來說，標的資產的波動性越大，他承擔的價格風險就越大，因此他需要收取更高的使用費。相反，標的資產的波動率越小，期權買方的潛在收益就越小，期權賣方承擔的風險也就越小，因此期權的價格就越低。？
如何理解隱含波動率？
期權的隱含波動率是隱含在期權市場價格中的標的資產波動率的期望值，它包含了市場中大量的前瞻性信息，充分反映了市場對標的資產未來波動率的預期，因此在期權定價、標的資產的市場預測和策略交易中起著非常重要的作用。
短期內，如果隱含波動率呈下降趨勢，可以認為市場預期標的資產未來波動率降低，因此期權價格可能降低；相反，隱含波動率呈上升趨勢，因此可以認為市場預期標的資產的未來波動率上升，因此期權價格可能上升。
從長期來看，隱含波動率可能有壹個均值恢復過程，回歸均值。？
波動交易
除了波動性之外，期權價格還受到許多其他因素的影響，其中最重要的是標的資產價格的方向性變化。
由於波動率具有均值回歸的特性，且往往很難判斷標的資產價格變化的方向，人們只能通過套期保值等手段來受波動率變化的影響，因此可以進行純波動率交易。
由於期權價格變化由於標的資產價格的變化是非線性的，這樣的套期保值過程是不斷動態調整的，以保證投資組合頭寸只受波動率的影響。