財務報表的分析與應用。

壹、財務報表分析的意義(壹)財務報表分析的目的財務報表分析的目的是將財務報表數據轉化為有用的信息，以幫助報表使用者提高決策。最早的財務報表分析主要是對銀行的信用分析。由於貸款資本在公司資本中的比重越來越大，銀行家需要對貸款人進行信用調查和分析。逐步形成了償付能力分析等相關內容。資本市場出現後，財務報表的分析已經從服務貸款銀行擴展到服務各類投資者。社會融資範圍擴大，非銀行債權人和股權投資者增加，公眾進入資本市場。投資者要求更廣泛的信息，逐步形成盈利能力分析、融資結構分析、利潤分配分析等新的內容，發展出相對完整的外部分析體系。公司組織發展後，管理者需要提高公司的盈利能力和償債能力，以獲得股東的贊譽和債權人的信任，並逐步形成內部分析的相關內容，將財務報表的分析從外部分析擴展到內部分析。內部分析不僅可以使用公開報告的數據，還可以使用內部數據(預算、成本數據等。).內部分析的目的是找出管理行為與報表數據之間的關系，通過管理改進未來的財務報表。隨著財務報表的概念越來越專業化，提供的信息越來越多，報表分析的技術也越來越復雜。許多財務報表的使用者發現越來越難以從財務報表中提取有用的信息，於是開始求助於專業人士，推動財務分析師向專業化職業發展。專業財務分析師的出現對報表分析技術的發展起到了重要的推動作用。傳統的財務報表分析已經逐漸擴展成為壹個由經營戰略分析、會計分析、財務分析和前景分析四部分組成的較為完善的體系。經營戰略分析的目的是確定主要的利潤驅動因素和經營風險，定性評價公司的盈利能力，包括行業分析和公司競爭戰略分析。會計分析的目的是評價企業會計反映基本經濟現實的程度，包括評價企業會計的靈活性和適當性以及會計數據的修正。財務分析的目的是利用財務數據評價公司當前和過去的業績，評價其可持續性，包括比率分析和現金流量分析。前景分析的目標是專註於預測公司的未來，包括財務報表預測和公司估值。本章主要討論財務分析的相關內容。與其他分析相比，財務分析強調分析的系統性和有效性，強調利用財務數據發現公司的問題。(1)財務報表使用者發布的財務報表是根據所有使用者的壹般要求設計的，不適合特定財務報表使用者的特定目的。報告使用者應該選擇他們需要的信息，重新組織和研究它們之間的關系，以滿足具體決策的要求。公司財務報表的主要使用者如下:股權投資者:為了決定是否投資，需要分析公司的盈利能力；為了決定是否轉讓股份，需要分析盈利能力、股價變化和發展前景；為了考察經營者的業績，需要分析資產盈利能力、破產風險和競爭力的水平；為了決定股利分配政策，有必要對籌資情況進行分析。債權人:為了決定是否給公司貸款，需要分析貸款的回報和風險；為了了解債務人的短期償債能力，有必要分析其流動性；為了了解債務人的長期償債能力，有必要分析其盈利能力和資本結構。管理者:為了改進財務決策，需要進行廣泛的財務分析，包括幾乎所有外部使用者關心的問題。供應商:為了確定建立長期合作關系的必要性，需要分析公司的長期盈利能力和償債能力；為了確定信貸政策，有必要分析公司的短期償債能力。政府:為了履行政府職能，需要了解公司的納稅情況，遵守政府法規和市場秩序的情況，以及員工的收入和就業狀況。註冊會計師:為了降低審計風險，需要對公司的盈利能力和破產風險進行評估；為了確定審計的重點，有必要對財務數據的異常變化進行分析。二。財務報表分析的步驟和方法(壹)財務報表分析的步驟財務報表分析的內容非常廣泛。不同的人出於不同的目的使用不同的財務分析方法。財務分析不是壹個有固定程序的工作，也沒有獨特的通用分析程序，而是壹個研究和探索的過程。分析的具體步驟和程序由分析人員根據分析的目的單獨設計。財務報表分析的壹般步驟如下:1。定義分析的目的；2.收集相關信息；3.根據分析的目的，把整體的各個部分分離出來，適當地組織起來，滿足需要；4.深入研究每壹部分的特殊本質；5.進壹步研究各部分的聯系；6.解釋結果並為決策提供有用的信息。(二)財務報表分析的方法財務報表分析的方法有兩種:比較分析法和因素分析法。1.比較分析比較是認識事物最基本的方法。沒有比較，分析就無法開始。報表分析比較法是比較兩個或兩個以上相關可比數據，揭示差異和矛盾的分析方法。對比分析分為:(1)與公司歷史比值對比，即與不同時期(2-10年)的指標對比，也稱“趨勢分析”。(2)與同類公司相比，即與行業平均水平或競爭對手相比，也叫“橫向比較”。(3)與計劃預算的比較，即實際執行結果與計劃指標的比較，也稱“預算差異分析”。比較分析分為:(1)比較會計要素總額:總額是指報表項目的總額，如總資產、凈資產、凈利潤等。總比較主要用於時間序列分析，比如研究利潤逐年的變化趨勢，看其增長潛力。有時也用於同行比較，以查看公司的相對規模和競爭地位。(2)比較結構百分比:將利潤表、資產負債表、現金流量表轉換為結構百分比表。比如把收入作為l00%%，看利潤表中各項目的比重。結構百分比報告用於發現有重大問題的項目，並揭示進壹步分析的方向。(3)比較財務比率:財務比率是會計要素之間的數量關系，反映其內在聯系。財務比率是相對的，排除了規模的影響，具有很好的可比性，是最重要的比較內容。財務比率的計算相對簡單，但解釋起來相當復雜和困難。2.因子分析因子分析是根據財務指標與其驅動因素之間的關系，定量確定各因素對指標影響程度的方法。公司是壹個有機整體，每個財務指標都是由其他因素帶動的。定量衡量各因素的影響程度，可以幫助人們抓住主要矛盾或更有說服力地評價經營狀況。財務報表分析是壹個研究過程。分析得越詳細、越深入，水平就越高。財務分析的核心問題是追溯差異的原因。因子分析提供了壹種工具來定量解釋差異的原因。三。財務報表分析的原則和局限性(壹)財務報表分析的原則財務報表分析的原則是:1。要從實際出發，堅持實事求是，反對主觀臆斷，先下結論，搞數字遊戲。2.全面看問題，堅持壹分為二，反對片面看問題。我們應該考慮有利和不利因素，主觀和客觀因素，經濟和技術問題，外部和內部問題。3.要註意事物之間的聯系，堅持用聯系的方式看問題，反對孤立地看問題。要註意局部與全局的關系，償債能力與盈利能力的關系，報酬與風險的關系。4.用發展的眼光看問題，反對用靜止的眼光看問題。首先，我們應該註意過去、現在和未來之間的聯系。5.定量分析與定性分析相結合。定性分析是基礎和前提。沒有定性分析，就搞不清本質、趨勢和與其他事物的聯系。定量分析是壹種工具和手段。沒有定量分析，就搞不清定量的邊界、階段和特殊性。財務報表的分析要通過數字看本質，沒有數字就不能得出結論。(1)財務報表分析的局限性1。財務報表本身的局限性財務報表是公司會計制度的產物。每個公司的會計制度都受到會計環境和公司會計策略的影響，使得財務報表扭曲了公司的實際情況。會計環境因素包括會計規範和管理、稅收與會計的關系、外部審計、會計爭議解決法律制度、資本市場結構、公司治理結構等。這些因素是決定公司會計制度質量的外部因素。會計環境的缺陷會導致會計制度的缺陷，使其無法反映公司的實際情況。會計環境的重要變化會導致會計制度的變化，影響財務數據的可比性。例如，會計準則要求以歷史成本報告資產，因此財務數據不能代表其當前成本或已實現價值；會計準則要求假設貨幣不變，使財務數據不根據通貨膨脹率或物價水平進行調整；會計準則要求遵循謹慎性原則，使會計人員只能預測虧損而不能預測收益，這可能導致收益和資產被低估；會計準則要求分階段年報，只報告短期信息，不提供反映長期潛力的信息。會計策略是公司根據環境和經營目標做出的主觀選擇，每個公司都會有不同的會計策略。公司會計策略包括會計政策的選擇、會計估計、補充披露和具體報告格式。不同的會計策略會導致不同公司財務報告的差異，影響其可比性。例如，對於同壹會計項目的會計處理，會計準則允許使用幾種不同的規則和程序，公司可以自行選擇。包括存貨計價方法、折舊方法、對外投資收益確認方法等。雖然財務報表附註對會計政策的選擇有壹定的表述，但報表使用者不壹定能完成可比性的調整。由於以上兩個原因，財務報表有以下三個局限性:(1)財務報告沒有披露公司的全部信息，管理層掌握的信息較多，只披露了壹部分；(2)披露的財務信息中存在會計估計錯誤，不壹定是對真實情況的準確計量；(3)管理層的會計政策選擇會扭曲公司的實際情況。2.財務報表的可靠性只有根據規範可靠的財務報表，才能得出正確的分析結論。所謂“符合”，就是除了上述三個限制之外，沒有進壹步的虛假陳述。外部分析師很難確定是否存在虛假陳述，財務報表的可靠性主要取決於註冊會計師。但是...註冊會計師不能保證財務報告沒有錯報和遺漏，也不是所有的註冊會計師都是盡職盡責的。因此，分析師必須關註財務報表本身的可靠性，警惕可能出現的問題。雖然外部分析師無法確定是否存在虛假陳述，但他們可以發現壹些“危險信號”。對於帶有危險信號的陳述，分析師應進行更詳細的調查或獲取其他相關信息，以判斷陳述的可靠性。常見的危險信號包括:(1)財務報告不規範。不定期報告的可靠性也應受到質疑。要註意財務報告是否存在遺漏，違反充分披露原則，很可能是不想說實話造成的；要註意財務報告是否及時提供。未能及時提供報告意味著公司主管部門和註冊會計師之間存在分歧。(2)註意數據分析的異常現象。如果沒有合理的異常原因，就要考慮數據的真實性和壹致性是否有問題。例如，無法解釋的會計調整可能是利用會計政策的靈活性來“裝飾”報表；應收賬款相對於銷售額異常增加，可能存在提前確認收入的問題；報告收入與經營現金流之間的差距增大，報告收入與應稅收入之間的差距增大，可能導致盈余管理；第四季度大規模的資產核銷和大規模的調整，可能是因為中報出現了問題，被迫在年底接受外部審計師的調整。(3)關註大額關聯交易。這些交易的價格缺乏客觀性，會計估計具有主觀性，可能存在利益輸送的動機。(4)關註大額資本收益。當經營業績較差時，公司可能通過出售長期資產、債轉股等交易實現資本利得。(5)關註異常審計報告。無正當理由變更註冊會計師，或者審計報告附有保留意見，提示公司財務報告可能存在粉飾過度。3.比較的基本問題在進行比較分析時，需要選擇比較的參考標準，包括歷史數據、同行數據和本公司的計劃預算數據。橫向比較需要使用同行標準。同行的平均只是壹個大概的指引，不壹定有代表性，更不是理性的標誌。選取壹批有代表性的公司，找到他們的平均值作為行業標準，可能比整個行業的平均值更有意義。近年來，越來越重視將競爭對手的數據作為分析依據。很多公司進行多元化經營，沒有明確的行業隸屬關系，導致同行業比較困難。趨勢分析是基於我們公司的歷史數據。史料代表的是過去，而不是理性。商業環境在變，今年的利潤比上年有所增長，並不壹定意味著達到了應有的水平，甚至不壹定意味著管理有所改善。會計準則的變更會使財務數據失去直接可比性，要恢復其可比性需要付出很大代價，甚至缺乏必要的信息。基於計劃預算的比較，分析實際和計劃之間的差異。實際和預算有出入，可能是執行中出了問題，或者預算不合理。區分這兩者並不容易。總之，要準確理解比較依據本身，有限度地使用分析結論，避免簡單化、絕對化。